玖富Q4財報背後：“量質”齊增的科技金融“生態範式”_風聞

文：互聯網江湖，作者：劉志剛

“我們無法在研究的一開始就界定價值，而是必須在研究的進程中發現價值。”紐約市立大學（CUNY）研究生院傑出教授、劍橋大學博士大衞·哈維（David Harvey）在其所著的《資本的限度》中提到。

那麼如何研究企業的價值？財報是一個不錯的參考。

今年6月17日，在美股上市的數字金融平台玖富(NASDAQ:JFU)發佈2019年第四季度以及全年未經審計的財報。財報數據顯示，第四季度貸款撮合量達143億人民幣，撮合量同比大幅增長79.8%。2019年全年，玖富貸款撮合量為551億元人民幣，同比增長20.9%。

財報的數據增長只是外在表現，一個企業真正的價值，在於其商業能力的衍化。

用户數量破億，玖富數科“量質”齊增開啓新增長

據玖富財報數據顯示，目前玖富註冊用户數量突破1億達1.014億，第四季度活躍借款人數同比增長80.2%，貸款撮合量達143億人民幣，同比大幅增長79.8%。

從全年年來看，全年貸款撮合量為551億元人民幣，同比增長20.9%。，其中機構資金的貸款撮合量佔比63.3%。在收入方面，僅第四季度淨收入達4.690億元人民幣。

在2019年充滿挑戰的行業環境下，玖富財報表現可謂亮眼，深究其背後的原因，則在於基於科技金融玖富的商業能力不斷衍化，具體表現為“量+質”的協同增長。

所謂量，其實就是用户破億、撮合量增長背後的流量。

其實很多人對於用户數量破億沒有一個很直觀的概念，但對一個平台企業來説，用户破億是一個很關鍵的分水嶺。對於玖富來説，用户過億意味着其自身已經成為龐大的流量“蓄水池”。

細數用户過億的企業，除了三大電信運營商，就是BAT巨頭或者TMD（字節、美團、滴滴）小巨頭。

不過BAT以及TMD等用户過億的企業與三大運營商有本質上的不同，後者只是“能力觸達管道”，而前者，則依託強大的商業衍化能力，創造出一個又一個互聯網商業“神話”。

所以，對於玖富來説，用户過億之後，下一步重點可能是如何重發釋放這個蓄水池的價值。

玖富最近的動作也印證了這一點。最近，玖富上線了玖富商城，覆蓋至手機、數碼、家電、美妝、輕奢、食品等數千個消費品類。玖富商城的上線，可謂恰逢其時。從大環境來看，疫情之後，消費成為促進經濟恢復增長動力的關鍵所在。

所謂質，其實就是以科技金融生態推動行業提質增效。

近日，玖富與包括兩家地方性城商行、兩家民營銀行、多家全國性消費金融公司以及持牌小貸公司等多家金融機構達成合作，目前玖富與持牌金融機構的累計授信規模已達1100億。這也表明，玖富提出的T.E科技賦能戰略成效初顯。

2019年初，玖富提出T.E科技賦能戰略，希望通過技術能力和資源的開放，賦能金融行業，以科技金融進一步推動行業提質增效。在科技賦能戰略的落地上，玖富推出金融數字化AI平台“玖富超級大腦”、玖富金融雲等科技金融產品，開放自身AI、雲計算等技術資源，促進金融科技的發展。

不難看出，玖富似乎正在打造一個以科技金融為核心，以AI雲計算等數字化技術為鏈接的科技金融商業生態，從而開啓“量質”齊增的新發展階段。

在互聯網江湖團隊（VIPIT1）看來，用户數量破億之後，玖富在做實際上是鏈接，一方面是新技術與新商業的鏈接，另一方面則是C端需求和B端供給的鏈接。

平台商業的本質是做渠道鏈接，比如淘寶、天貓實際上是人與貨的鏈接，微信是人與人的鏈接，美團是人與服務的鏈接。

科技賦能戰略下，玖富以AI、雲計算等新技術鏈接人與新金融商業，在賦能金融行業的同時，鏈接市場中的供需要素，這也與玖富自身“連接器”的概念定位相契合。

經濟學原理中有一句話:經濟的增長短期看需求，長期看供給。

從供需的角度來看，通過產品、技術、合作的融合發展，玖富有望開啓“量質”齊增的新增長。是在科技金融商業生態下，玖富深度鏈接金融+消費，以商業生態之力鏈接市場供需，促進消費經濟發展。

數據“唱戲”商業“搭台”——商業閉環下企業生態效率初顯

數字經濟時代，構建數字化的金融體系的重要性不言而喻。透過最新發布的財報來看，玖富深諳這一點。在T.E賦能戰略下，玖富正在通過“三位一體”產品體系，以金融數字化賦能為觸點構建起一個閉環商業生態。

比如，玖富以玖富金融雲、玖富超級數字錢包、玖富超級大腦為核心形成了“三位一體”智慧金融產品體系，以現實金融場景需求出發，打造以AI、雲計算、大數據為核心的科技金融產品。在落地層面上，與各類金融機構達成廣泛的合作，共同推進科技金融商業新生態。

事實上，科技金融企業的生態化發展，正在成為一種主流行業趨勢。

“一些大型金融科技企業已經在本土區域成功建立了生態系統，並開始進軍新的市場，通過與擁有實地運作能力和基礎設施的當地機構進行合作，從而獲得更大發展。” IDC Financial Insights亞太區高級市場分析師Darshiniy Selvaratnam對媒體表示。

在互聯網江湖團隊（VIPIT1）看來，搭建金融數字生態的之後，玖富便可達成一種企業“生態效率”。

這種“生態效率”其實就是巨頭們保持持續增長的秘密之一，如亞馬遜、阿里、美團等生態企業，並不是所有業務都盈利，但整體上達到生態生產效率的提升。其內核在於充分發揮業務間的協同效益，從而使得整體企業生態效率得以提升。

實際上，玖富完成閉環商業生態之後，也同樣可能達成類似的企業生態效率，從而實現企業長期增長。這一點，也體現在玖富的海外佈局上。

在海外市場，玖富深入東南亞等地，把數字金融的發展經驗帶到國外，同時建立商業生態體系。比如在泰國，玖富與CIMB Thai（聯昌銀行泰國）合作上線個人信貸產品，並與CIMB Thai及其汽車金融子公司CIMB THAI AUTO達成了線上無抵押貸款和線上汽車抵押項目的合作。

疫情之後，中央定調新基建，以數字化基礎設施建設投入拉動新經濟增長。對於金融領域而言，數字化是金融整個金融行業發展的大趨勢，國內金融行業未來的發展，數字化的“新基建”是基礎。

T. E科技賦能戰略下，玖富在做的，實際上也是金融行業的“新基建”。

在互聯網江湖團隊（VIPIT1）看來，玖富搭建數字金融生態，本質上也是在構建國內金融行業“的數字化基石”：以科技金融賦能戰略為基礎，以AI、雲計算、大數據等新金融技術推動“金融新基建”的落地。

此前，玖富與華為雲、阿里雲、Talkingdata等頭部技術夥伴開展了深度合作，此外還與清華五道口金融學院聯合成立清華大學金融科技研究院智慧金融研究中心，為進一步推進國內金融行業數字化新基建，添磚加瓦。

企業人格的馬斯洛需求理論下，玖富的社會型企業人格

金融的本質是服務實體經濟的工具。作為一家科技金融集團企業，玖富以數字化金融技術鏈接資本與實體經濟，具有更多的社會意義。

據國內多家媒體報道，近日，召開的國務院常務會議特別提推動金融系統全年向各類企業合理讓利1.5萬億元。疫情以來，中央多次定調科技金融服務實體經濟，消費金融不僅具有普世的經濟意義，也具有更多社會意義。

今年2月份，玖富正式推出中小微“戰疫”支持計劃，聯合多家持牌金融機構推出“小微生意金”幫助廣大中小企業和個體工商户共渡難關。

從市場經濟的角度來看，存量市場是供給相對過剩，需求相對不足的市場。疫情之後，需求相對不足的市場特質更加明顯。

國外疫情肆虐的當下，出口萎靡不振，投資和消費成為拉動經濟增長的關鍵。因而，以金融工具挖掘需求，促進消費經濟增長也有了更多的社會意義：更多的消費經濟增長，同樣能夠創造就業崗位，從形成消費拉動經濟的正向循環。

此前，玖富旗下全資子公司新疆特易數科信息技術有限公司成為湖北消費金融第二大股東，對此玖富方面表示，未來將湖北消金共同探索消費金融業務新發展，促進消費端的增長。

馬斯洛在其所著的《動機和人格》進一步發展他的需求理論，他認為人的需求分為，羣體接受所必需的基本生存要求；智力成長所需要的情感需求；自我實現，即完全實現自我生活的和諧圓滿。

在互聯網江湖團隊（VIPIT1）看來，企業也同樣有着生存、成長、自我實現的需求，即，企業渴求在競爭中生存、發展以及企業價值的實現。

從這個角度來看，玖富以科技+金融鏈接金融與實體經濟，促進新消費經濟和中小企業的發展，其實也是玖富社會型企業人格價值具象化。

以金融技術為鏈接，以數字普惠生態為載體，玖富實際上不僅僅是一家新科技金融企業，更是一個鏈接金融與實體經濟的紐帶，從這個意義上看，作為科技+金融的“社會型”人格企業，玖富未來的增長與發展，似乎也藴含着更多社會意義。

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