股價創近11個月新高，歡聚集團靠短視頻跟直播為市值撐腰？_風聞
美股研究社-2020-06-22 10:50
最近，中概股有不少熱門事件，如網易、京東紛紛“回孃家”；騰訊欲入股愛奇藝；拼多多市值創新高等等。近期一些明星中概股近期股價表現上漲明顯，6月12日開始，歡聚集團連着上演股價升級跳的戲碼。截至目前，歡聚集團在6月18日收盤價為94.40美元，漲幅為2.38%，總市值為76.01億美元。
一季度營收增長超市場預期 歡聚集團旗下產品用户增長明顯
根據歡聚集團的披露的財報來看，一季度歡聚集團實現淨營收71.494億元（約合10.097億美元），同比增長49.6%；歸屬於歡聚集團控股權益的淨利潤為人民幣3.867億元（約合5460萬美元），去年同期淨利潤為31.204億元，同比下滑87.6%。
從這兩個數據來看，營收增長仍實行一定同比增長還是不太容易，畢竟一季度對整個互聯網行業的衝擊不小；但在淨利潤方面下滑還是較明顯，關於利潤縮水歡聚集團表示是因為：此前全資收購BIGO之前在BIGO持有的權益部分的重估收益達人民幣26.693億元，這部分大幅增加了2019年同期淨利潤。
分業務看，歡聚集團直播營收67.56億元，同比增長50.6%，主要是由於虎牙和BIGO貢獻的回報。其他營收3.9億元，同比增長33%，主要是由於BIGO廣告營收的增長。儘管在一季度這兩項業務的同比增速還不錯，但從營收結構來看，歡聚集團直播業務佔總營收比重超過94.5%，營收過於依賴直播業務在未來也會存在較大的風險。
在競爭層面，歡聚集團直播業務面臨的增長壓力並不小。尤其是國內直播業務競爭愈發激烈，虎牙除了面臨鬥魚之外，以B站、快手、抖音等都有投入不少資金跟精力在直播業務上，不論是搶奪頂級遊戲直播版權，還是實現用户增長來看，歡聚集團面臨的競爭壓力都在加大。
很顯然，正因為在國內直播業務增長承壓，這也是為何歡聚集團在海外市場重點推廣BIGO跟Likee，一款是直播產品，另一款則是短視頻產品。這兩款產品在一季度的表現又如何？
海外市場的增長潛力這是否也成為影響歡聚集團股價表現的重要因素？
全球泛娛樂市場增量空間巨大 歡聚集團豪賭海外市場但勝算籌碼不大
根據歡聚集團一季度披露數據，海外直播產品BIGO的收入達到近21億元，同比增長99.3%。隨着在美國、歐洲和日本等國家的拓展，一季度Bigo live有近34%的收入來自發達國家市場。另外，在其它收入上，BIGO貢獻的廣告收入也不少。
海外直播收入表現出不錯的同比增長，或許還是得益於歡聚時代的海外用户增長。一季度，歡聚時代全球平均移動端月活躍用户達到5.201億，其中77.0%來自海外市場。付費用户總數同比下降3.6%至400萬，去年同期為410萬，主要是受到新冠疫情的影響。
目前，歡聚集團在海外助推BIGO跟Likee這兩款產品，借直播跟短視頻在海外獲得不小用户增長。一季度受疫情影響，國內不少互聯網企業在海外市場的表現尤為吸睛，其中在短視頻領域，海外市場幾乎被“國產”承包了，以TikTok、Likee、Zynn為代表的短視頻成功在海外獲得一波很明顯的用户增長。
只是雖説海外市場泛娛樂領域具有巨大的發展潛力，但不得不説歡聚集團面臨的競爭壓力頗大。以短視頻為例，頭部平台TikTok在海外颳起了用户增長風暴。目前來看，TikTok在用户增長跟營收增長方面都顯露出不錯的勢頭，歡聚集團旗下的Likee與它存在不小的差距。
6月18日，據外媒報道，抖音海外版TikTok今年在美國市場的營收有望達到5億美元。市場研究機構Sensor Tower發佈的最新數據顯示，TikTok 5月全球下載量超1.19億次，當月營收超9570萬美元(約合人民幣6.8億)，為全球非遊戲類APP下載量和營收的雙冠軍。
很顯然，短視頻已成為全球熱門的應用產品，目前TikTok的增長勢頭很猛，同時還有其他產品在加速追趕，對於歡聚集團來説未來如何進一步推動Likee的發展，在營收跟用户規模上實現雙增長尤為關鍵。
結語
近期陌陌股價表現出較好的上漲趨勢，這説明不少投資者看好它在未來的發展，對二季度的業績表現也充滿一定信心。目前，全球不少國家疫情還未迎來拐點，以直播跟短視頻為代表的泛娛樂產品還是有望迎來一波用户增長。
根據歡聚集團的業務發展來看，其在直播跟短視頻產品上雖説具有不小的發展空間，但由於錯失最佳發展風口，其在短視頻領域TikTok目前的規模和佔有率已經是獨一檔,遠遠領先於包括Likee在內的其他競品，歡聚集團能否在競爭激烈的賽道中突圍或許是助推其股價再上
本文來源：美股研究社（公眾號：meigushe）——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們