股價直飈創上市新高 小牛電動能否持續“加速度”？_風聞
美股研究社-2020-06-22 10:13
今年突如其來的疫情，給許多產業前景蒙上了一層陰影，諸多上市企業股價也遭受了重創。但也不乏逆勢上漲的股票，小牛電動就是其中之一。
週四美股收盤，小牛電動漲10.38%，盤後再漲14.15%，現報16.38美元，創上市以來股價新高。值得一提的是，今年年內小牛電動股價累計漲幅已達68.23%，較好的詮釋了在備受挑戰大環境下的逆勢上漲。
那麼，究竟是什麼推動了小牛電動的逆勢上漲？這種漲勢又能否持續呢？
年內漲幅高達68.23% 是什麼觸動了小牛電動股價飆升的點？
小牛電動逆勢上漲的原因，或許我們可以從這幾個方面來探討。
一方面，在疫情的影響下，歐美電動自行車銷量火爆。阿里巴巴旗下跨境電商平台速賣通數據顯示,5月西班牙市場自行車銷售額增長超過22倍,意大利、英國也都增長了4倍左右。而俄羅斯5月的自行車銷量達到了去年同期的60倍。據N.P.D集團數據顯示，美國電動自行車銷量增長了85%。小牛電動本身在海外市場就有佈局，需求端的銷量暴增自然也會刺激資本市場的看好。
而且隨着國內疫情的逐步控制，小牛電動二季度在國內的銷量將恢復健康增長。中信證券研報指出,兩輪車全球年銷量2.3億輛,中國的自行車產量佔世界50%,歐洲、中國、美國是電動自行車的主要消費市場。受此消息震動,許多電動車概念股漲勢喜人，小牛電動也是其中之一。
另一方面，疫情之下，小牛電動連推兩款國標新品，展現了小牛電動的創新能力以及對各個市場的適應能力,使得小牛電動品牌價值和國際影響力不斷提升。截至四季度末,公司在中國的品牌體驗店及專賣店達到1050家,覆蓋181個城市。國際銷售網絡擴大到29個分銷商,覆蓋38個國家,豐富的產品結構及擴大的銷售網絡帶動全球銷量增長。
再者，在各行各業銷售遭遇線下重創之際，小牛電動突破了供應端和消費端的錯位困境。數據顯示，今年一季度，京東小牛旗艦店銷售額同比增長143%，這背後便是小牛電動打通了線上線下聯通銷售模式帶來的成果。作為今年GOVA系列的首款新國標車，GOVA G0選擇京東獨家首發，便是採用了線上直播發布+電商平台預售+線下門店/工廠配送的銷售模式。股價的逆勢上漲，想必也是投資者們看到了小牛電動較好的風險應急能力。對於一家上市企業而言，必要的抗風險能力絕對是可以撥動資本心絃的。
不過，資本市場的看好並不能掩蓋其潛藏的風險，電動車賽道面臨的競爭以及海外疫情蔓延帶來的業務受阻將會成為影響後期股價的關鍵因素
小牛電動的市場滲透率整體不高 傳統和新勢力的雙重夾擊應接不暇
從目前電動車行業的市場格局來看，愛瑪、雅迪、新日等品牌的影響力和綜合實力依然較強。從整個市場滲透率來看，小牛電動處於品牌分化中的下端，市場佔有率不高。據《2019年中國電動車產業發展白皮書》數據顯示，2018年小牛電動的市場佔有率僅為1%，銷量過百萬輛的兩輪電動車企業超過10家，而小牛電動銷量僅為34萬輛。
何況，新國標的實施也吸引了傳統電動車企與互聯網企業的入局。新勢力九號機器人的入局已經引起了業內外人士和小牛電動的關注。2019年12月，九號機器人首次發佈了電動自行車、電動摩托車等智能電動車新品，並且基本覆蓋了電動車的全產品線。
而且小牛電動一直佈局中高端產品，售價相對其他兩輪電動車企業來講明顯偏高。雖説小牛電動的鋰電池電動車使得其在性能上面佔了優勢，但最終反饋在價格上面仍然需要消費者買單。也就是説小牛電動面向的消費人羣，實際上是具有較大侷限性的。長期來看，如何拉大其消費人羣也是小牛電動需要面對的難題。
海外市場受疫情影響嚴重 市場擴張難以如期進行
近年來，小牛電動海外業務收入佔比逐年遞增，2016年不到1%，2017年為4.9%，2018年突破10%達到10.8%，2019年則達到14.9%。今年一季度，中國和國際市場的電動車收入分別佔小牛電動車總收入的71.1%和28.9%。
而且，其海外業務的比重已經在總營收中佔到了較高的比例。海外市場擴張受阻，對整個業績的提升也會起到壓制的作用。
何況，國內電動車出海本身就需要面臨不少挑戰，不僅包括品牌認知，也包括產品定位，還包括市場準入，比如，歐洲市場就認為某些電池材料不環保等等。對於作為上市公司的小牛電動來講，多重因素很有可能會造成其股價波動，如此一來品牌及產品也會受到一些波及。
結語：
綜合整體情況來看，隨着國內疫情的穩定，佔據着大部分營收來源的國內市場有望拉動小牛電動整體業績的增長。在後疫情時代的影響下，有望進一步催生私人交通的代步需求。截至6月19日，彭博跟蹤小牛電動的7位分析師中，7位給予其“買入”評級，無“持有”“賣出”評級，12個月目標價為15.13美元。
這樣看來，小牛電動的股價目前仍然有望保持上升的趨勢。不過，在多重因素的相互制約之下，這種上升態勢究竟能保持多久卻還有待於市場的持續驗證。畢竟，疫情終將過去，一切迴歸到正常軌道，小牛電動思考的關鍵還是應當聚焦在如何提高自身競爭力上。
本文來源：美股研究社，轉載請註明版權