2020上半年全球IPO活動總結_風聞

相比其他地區，中國內地和香港受新冠肺炎疫情影響較小，IPO活動與去年同期相比保持增長。

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6月23日，安永發布《無懼新冠疫情，中國內地和香港IPO活動保持增長》報告，分析總結2020年上半年全球及大中華區IPO活動並展望下半年市場前景。

根據其報告顯示，受新冠疫情影響， 2020年上半年全球IPO活動放緩，共有412家企業在全球上市，籌集資金667億美元。與去年同期相比，IPO數量和籌資額分別下降20%和12%。

但相比其他地區，中國內地和香港受新冠肺炎疫情影響較小，IPO活動與去年同期相比保持增長，佔全球IPO數量和籌資額的43%和46%。上海證券交易所奪IPO數量與籌資額雙冠王。中國企業高居全球前十大IPO的前三甲，分別是京滬高鐵、京東和網易。

對此，安永大中華區上市服務主管合夥人何兆烽表示：“今年第二季度，中國內地和香港的IPO活動恢復到了新冠疫情爆發前的水平。主要原因是疫情在中國內地得到了控制，一些備受矚目的公司在香港進行了第二上市。隨着中央政府持續推出經濟刺激措施，中國人民銀行繼續向市場提供流動性支持，這將有助於加快經濟復甦，提振2020年下半年IPO市場前景。”

A股IPO數量和募資規模額均保持增長

根據安永的報告顯示，2020年上半年，A股市場預計共有120家公司首發上市，籌資1,399億人民幣，IPO數量和籌資額同比分別增加88%和132%。新冠疫情對整個上半年IPO活動影響不大，僅3月份受到新冠疫情與資本市場表現不佳雙重影響，IPO活動環比下降，IPO數量和籌資額均排列上半年末位；而1月份受益於百億人民幣IPO上市，籌資額為上半年首位。A股在上半年的平均籌資額回升至11.66億人民幣，去年同期僅為9.44億人民幣。

另外，科創板繼續推動A股IPO活動，IPO數量和籌資額在A股各板中分列第一(39%)和第二名(37%)。疫情對科創板的影響較小，在疫情最嚴重的2月和3月，科創板仍一枝獨秀，共有15家企業上市，IPO數量和籌資額分別佔2月和3月A股IPO活動的43%和58%。

安永認為，這與科創板行業屬性，特別是信息科技技術所受負面影響較少，正面影響較多相關。上半年A股前十大籌資額的IPO中，科創板企業佔據4席，共籌資138億人民幣，佔前十大的23%。

A股排隊上市企業和證監會審核通過率均保持高位。截至2020年6月19日，A股排隊上市企業達到632家，新股發行通過率高達93%。在上海證券交易所排隊的科創板企業194家。6月30日起深圳證券交易所將開始接收創業板新申報企業申請 。

新股平均回報率方面，上海主板(258%)成為新股平均回報率最高的板塊。總體來説，2020上半年新股平均回報率比去年上半年增長了近8個百分點，達到196%。

從行業來看，百億IPO京滬高鐵的成功上市，使交通物流行業位列籌資額行業首位。科技、傳媒和通信行業位列第二。而上半年僅2家金融企業在A股上市，IPO數量和籌資額雙雙跌出行業前五。從地區來看，廣東和北京分列IPO數量和籌資額第一。受益於京滬高鐵的上市，北京新股籌資額名列首位。

2020年3月1日，新《證券法》正式落地實施，提出全面推進以信息披露為核心的股票發行註冊制。安永華明審計服務合夥人楊淑娟表示：“新《證券法》明確完善多層次資本市場體系，劃分證券交易所、國務院批准的其它全國性證券交易場所、按照國務院規定設立的區域性股權市場層次。創業板改革以後將實施註冊制，主要是服務成長型創新創業企業，在一定程度上契合了新經濟、新基建的發展需求。而科創板方面，證監會於3月發佈《科創屬性評價指引(試行)》，進一步明確科創板定位，支持硬科技企業上市，增強資本市場對科技創新企業的包容性。”

與此同時，安永還提出由於IPO排隊企業數量維持高位，預計2020年下半年A股IPO活動仍保持活躍，特別是創業板的排隊企業數量佔比列首位，具有創新元素的中小企業將是下半年上市主力。

中概股第二上市IPO位列香港籌資額前兩位

今年中概股在香港完成二次上市也是市場關注的熱點，京東和網易兩家直接拉高了港交所IPO的募資規模。

安永的報告顯示，2020上半年香港市場預計共有59家公司首發上市，籌資額870億港元。由於疫情影響，IPO數量與去年同期相比減少20%，而籌資額增加21%。其中京東和網易兩大中概股迴歸香港共籌資543億港元，占上半年籌資總額62%。

另外，上半年接近6成數量的新股來自中國內地，籌資額佔總額的96%，與去年同期相比，數量佔比略有下降，而籌資額佔比上升。投資者申購新股的熱情比去年同期升高，平均超額認購倍數達212，較去年提升542%，上半年有96%的香港主板上市企業獲得超額認購。

受益於中概股第二上市，科技、傳媒和通信企業表現搶眼，IPO數量和籌資額均列首位。香港前十大IPO中8家來自屬於新經濟的健康和科技、傳媒與通信行業，籌資額佔比高達94%。共有5家來自東南亞的建築和基礎設施企業在香港上市，IPO數量和籌資額分別佔本行業IPO總量45%和42%。

美股市場方面，安永華明審計服務合夥人李康指出：“上半年共有15家中國企業首發上市，共籌資22.69億美元，IPO宗數較去年同期下降12%，籌資額增長43%。其中有14家中國內地企業在納斯達克證券交易所上市，共籌資21.39億美元，數量和籌資額分別佔中國內地企業2020上半年在美上市總數的93%和94%。”