京東二次上市，三駕馬車挺進深水區_風聞

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6月18日，對於國內電商巨頭京東來説具有特殊的意義。

時間回到1998年，24歲的劉強東口袋裏揣着12000元在中關村一處僅僅4平米的櫃枱開啓了創業，靠着銷售光盤磁帶，劉強東掙到了第一桶金，正式創立了京東。

同樣是6月18日，京東在17歲生日這天，選擇了“衣錦還鄉”，距第一次在美國上市時隔六年之久，京東成功赴港完成二次上市，成為繼阿里巴巴和網易之後，國內第三家“海歸”的中概股。

一聲鑼響“兩開花”

京東之所以選擇6月18日，其實與去年阿里二次上市選擇的時間節點有異曲同工之妙，藉着二次上市和618購物狂歡節，京東能夠最大程度吸引市場的關注度，將營銷效果最大化。

京東公佈的618戰績顯示，截止19日0點，京東累積下單的金額為2692億元，創造了新的紀錄，在此次回血之戰中，京東可謂雙喜臨門。

據瞭解，京東此次上市的股票發行價格為226港元，發行總量為1.33億，募集資金淨額約297.71億港元，超越前不久二次上市的網易，成為今年以來全球規模最大的IPO。上市之後股價大漲，漲幅為3.54%，最後股價報收在234港元，按開盤價計算，京東的市值高達7231億港元。伴隨着京東市值上漲，劉強東的個人身價也在增加，達到1046億港元。

6年前京東赴美上市的時候，給自己的定位是以自營電商為核心的購物平台，經過了6年的精心打磨，京東在二次上市時的自我定位已經發生改變，戰略上改為了以“供應鏈為基礎的技術與服務企業”。

相比之下，京東的發展已經呈現出多元化的趨勢，在積極求變的過程中，京東已經逐漸完成戰略轉型，意味着京東在原有電商平台的基礎上，從單一的商品銷售平台向與電商關聯的上中下游供應鏈產業深入滲透，增強京東在電商生態各個環節的影響力，有利擴大京東的電商業務。

京東通過二次上市募集到大量資金，能夠進一步加快京東在戰略佈局方面的步伐，為京東的穩定發展帶來充足的驅動力。在618亮眼的戰績也證明了京東正在處於最佳狀態，藉此增強市場對於京東的信心再好不過。

電商加碼尋求突圍

京東2020年的第一季度財報顯示，總營收為1462億元，商品銷售收入為1301億元，在營收中的佔比將近九成。截止三月底，用户年度活躍度達到3.87億，同比增長24.8%，移動端日活躍度用户數同比增長46%。

無論戰略版圖如何擴張，迴歸到最本質的京東，零售業務始終是京東最主要的營收來源。

憑藉京東物流體系的優勢，京東正在朝着下沉市場滲透，希望進一步擴大市場，通過與騰訊合作，京東“京喜”擁有微信作為強有力的獲客入口，並且利用“秒殺”“特價”等手段大力搶佔市場。

不過，在下沉市場的競爭中，京東正在面臨着不小壓力，除了阿里這座大山，後來居上的拼多多也是京東需要面對的對手。今年第一季度拼多多的用户增長了4290萬，明顯高於京東。而在剛過去的618電商大戰中，各大電商平台的補貼金額都達到了前所未有的力度。

以燒錢補貼為主要擴張手段的電商打法雖然簡單粗暴，但是以此來獲取用户和流量效果顯著，京東通過“燒錢”獲客嚐到甜頭，同時也可能面臨着巨大的資金鍊壓力，可是電商的戰場就是一場金錢遊戲，“缺錢”的結果只能是出局。

疫情衝擊令線上消費的風口愈來愈大，618的補貼大戰只不過是未來電商平台競爭的“縮影”，面對水漲船高的競爭成本，京東需要更多的錢來鞏固自己的地位，二次上市為京東帶來充足的“彈藥”，如果利用好這次機會，未來的京東可能有機會改變電商格局。

餵飽物流“吞金獸”

京東能成為今年618的主角，背後充滿了金錢的味道，在京東戰略轉變的過程中，物流業務長久扮演着“吞金獸”的角色。

京東物流虧損最嚴重的時候是在2018年，當年光是物流業務就虧損超過23億元。劉強東曾擔憂道“再這麼虧下去，京東物流剩餘的資金最多隻夠虧兩年。”由此可見物流業務的燒錢速度極快。

所幸的是，京東為了“自救”，一直在對物流進行大刀闊斧的改造，在此過程中可謂困難重重，如今京東物流成為國內物流行業的佼佼者，是經過無數輪淘汰、洗牌換來的結果。

2019年的財報顯示，京東物流業務已經實現扭虧轉盈，收入達到234.7億元，同比增長幅度高達90%。

目前京東的物流業務已經基本覆蓋全國各個市縣，在全國建立的倉庫超過700多個，擁有13萬多配送員工。全面發力的物流業務已經成為京東發展戰略的核心。

京東在招股書中還提到，除了繼續完善配送網絡，京東在未來還將為商家提供更多一體化的供應鏈服務。此次募集到的資金將用於供應鏈為基礎的創新，進一步提升京東物流的運營效率和用户體驗。

在疫情的推動下，催化了電商大戰走向白熱化，在這個關鍵時期京東不能夠掉鏈子，物流對於京東的重要性不言而喻，可以預見未來京東對物流業務的加碼只會有增無減，但是物流業務的燒錢速度難以想象，剛實現盈虧平衡的京東還存在虧損的可能性。因此，京東需要通過二次上市募集到的資金作為“定心丸”，一方面大力提升物流競爭力，另一方面保證業績能夠繼續提升。

強化金融業務競爭力

在互聯網巨頭的發展史裏，從來都是多輛馬車齊頭並進，京東也是一樣，除了核心的電商和物流業務以外，金融業務也是京東多元化發展的重要版圖之一。

京東在2018年實現戰略升級，將旗下的京東金融改名為京東數科，實現了“金融科技”向“數字科技”轉型，金融業務能夠與電商業務相輔相成，已經成為行業的基本玩法，金融業務能夠滿足用户多樣化的消費需求，釋放用户在自家平台的消費潛力，憑藉旗下小額貸款業務，京東已經成功滲透C端，逐漸改變着用户的支付習慣。

除了C端發力以外，金融業務的範圍正在延伸到智慧城市、數字化企業服務，AI機器人等B端領域，重新定義了京東的金融業務。

從競爭角度看，京東在支付寶和微信雙雄爭霸的局面下，依然沒有放棄成為支付“老三”的野心。

目前京東主要是通過併購的方式加碼支付領域，在移動支付上京東推出了“京東閃付”，在線支付方面，則擁有“白條”和“金條”，線下支付的短板已經靠着收購聚合支付平台彌補，可以説京東金融產品矩陣已經初具雛形。

要想在支付領域與微信和支付寶三分天下，京東還有很長的路要走，百度、蘇寧、美團等巨頭都對支付領域虎視眈眈，支付“老三”的地位之爭未來可能會變得更加激烈，京東需要通過二次上市提前儲備“糧草”，通過募集到的雄厚資金，儘量為C端資金鍊提供充足的保障，同時，減少B端金融業務在擴張過程中因技術研發成本過高帶來的壓力。

綜合上述，京東零售、京東物流、京東數科三輛“馬車”承載着京東的野心，在轉型和競爭的過程中必須要以強大的資本為後盾才能健康運行，京東二次上市是其多元化戰略朝着“深水區”前進的必然選擇，獲得市場二次認可的京東在未來有望走得更加踏實，但是能否徹底改變市場格局還需拭目以待。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110