與360“分手”一年！奇安信科創板IPO提交註冊：三年累虧近20億元_風聞

目前，奇安信科技集團股份有限公司（下稱“奇安信”）科創板IPO之路已到提交註冊這步，距離掛牌上市更進一步。

據最新招股書顯示，奇安信擬公開發行不超過1.02億股，不低於發行後總股本的10%，籌集資金擬全部投資在於科技創新領域。

這其中包括網絡安全行業新興的雲安全、大數據安全、物聯網安全、工業互聯網安全、安全服務話、零信任安全。

而奇安信專注於網絡安全市場，向政府、企業客户提供新一代企業級網絡安全產品和服務。而奇安信的前身奇安信有限公司，成立於2014年6月，原系三六零集團所控制公司。

柒財經旗下柒聞網注意到，齊向東為奇安信法定代表人兼實際控制人。早年間，齊向東放棄了新華社廳級幹部的身份，出任周鴻禕創辦的3721公司的總經理。

3721被雅虎收購後，周鴻禕擔任雅虎中國總裁，齊向東擔任副總裁。此後，周鴻禕和齊向東創辦360，外界一直有“周主外、齊主內”的説法。

2014年，360赴美上市，招股書顯示，周鴻禕持股17%,齊向東以8.9%排在第二，兩人加起來有60%的投票權。2016年，360完成私有化，周鴻禕持股比例從17.3%升至22.3%，而齊向東從8.1%降至2.2%。

兩年後，360借殼江南嘉捷在A股上市，齊向東僅持股1.79%，且退出高管行列。而這過程逐漸已有退出信號。

在奇安信招股書中提到，2015年12月，齊向東與周鴻禕及相關方簽訂了《關於 360 企業安全業務之框架協議》 （下稱“框架協議”），就企業安全業務從三六零集團中拆分的事宜進行了框架性約定。

據《框架協議》，2016年9月，齊向東及其控制的安源創志完成對奇安信有限增資，齊向東變更為奇安信有限的實際控制人。報告期內，根據《關於360 企業安全業務之框架協議的執行協議》約定，雙方存在商標、技術互 相無償授權、許可使用等業務安排。

2019年4月29日，周鴻禕、三六零科技有限公司、三六零安全科技股份有限公司、齊向東和奇安信有限簽署《終止協議》，對包括商標、技術等相關終止許可事項進行了約定，同時對過渡期安排進行了約定。

值得一提的是，《終止協議》生效後，360與奇安信存在在政企網絡安全領域競爭的風險。2019年度，三六零股份“安全及其他”業務收入為4.73億元，同比增長75.15%，增量主要來源於政企安全業務。

另根奇安信近三年財報顯示，2017年、2018年及2019年，其實現營收8.2億元、18.2億元、31.5億元，對應歸屬於母公司所有者的淨虧損分別為6.3億元、8.7億元及4.9億元。

而在2020年第一季度，奇安信歸屬於母公司所有者的淨利潤為-5.4億元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤為–5.5億元，預計2020年上半年扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤-8.6億元至-7.6億元。

而在2017年、2018年及2019年這三年，奇安信主營業務毛利率分別為74.39%、55.15%及56.69%，呈下降趨勢，主要原因是公司的行業屬性所致，作為新興科技企業，前期需要高研發投入且人員快速擴張，具有周期長、投入高的特點。

另外，在這三年間（2017年至2019年），奇安信研發費用分別為5.4億元、8.2億元、10.5億元，研發費用佔營業收入的比例分別為65.86%、45.04%和 33.20%。 

招股書中提到，隨着公司佈局的完善，公司逐漸建立了技術壁壘、品牌優勢，同時研發及銷 售費用投入收入佔比逐漸降低。隨着信息化及數字化的普及、網絡安全行業的快 速發展，公司積累的技術優勢、品牌優勢將通過規模效應顯現，目前已經呈現“提效降費”的盈利趨勢，未來實現盈利高速增長可期。 

其中，根據奇安信管理層的測算，預計研發費用佔比將降低至26%-28%區間，銷售費用佔比將降低至30%-32%區間，以60%-62%的毛利率為經營目標的情況下，預計公司在收入達到44-46億元時可實現盈虧平衡，之後將實現盈利。

另柒聞網注意到，截止2019年末，奇安信合併資產負債表中商譽的賬面價值為12億元，商譽減值準備餘額為3.1億元，系對10項形成商譽的收購中的5項計提了減值準備。