58退市：尋求轉機_風聞

6月15日，58同城簽署了私有化協議。根據協議，買方投資財團將以每股普通股28美元現金價格購買58同城所有已發行普通股，總交易估值約為87億美元。

買方投資財團由華平投資、General Atlantic、鷗翎投資和58同城董事長兼CEO姚勁波組成，計劃以股權和債務融資結合的形式，為58同城的私有化交易提供資金。

在私有化協議簽署不久後，58同城發佈了2020年企業一季度未經審計的財務業績。財報顯示，受到疫情影響，58同城一季度營收同比大幅下降。

圖片來自Canva疫情衝擊營收

根據財報，58同城一季度總收入25.603億元，同比下降15.5%。付費企業用户總數約為270萬，同比下降15.5%。

對於總收入和付費用户數的下降，財報將其歸因於新冠疫情的影響，國家採取了限制旅行、隔離和臨時停業等一系列限制性措施，導致付費業務用户的活動水平下降。

而58同城的收入主要來源於付費業務用户，其中大多數都是中小型本地企業，受到疫情的衝擊，這些企業營業中斷和延遲，對58同城的營收間接造成了打擊，這也反映了58同城營收結構較低的抗風險能力。

從具體的業務營收來看，58同城一季度會員收入8.156億元，同比下降16.9%。在線營銷服務收入為15.594億元，同比下降17.8%。在各項收入都有所下滑的情況下，一季度58同城歸屬於普通股股東的淨利潤為16.638億元，同比上漲了134.7%。

這是因為58到家下屬家政業務為58同城帶來了26.832億元一次性非現金股權投資，如果扣除這筆收入，則58同城歸屬於普通股東淨虧損為10.445億元。

整體來看，今年一季度58同城的營收非常不樂觀，但這並非完全是疫情影響，在疫情爆發之前，58同城的營收增長就已經出現了疲態。

從58同城2016年至2019年的營收來看，其營收增長趨勢放緩，逐漸陷入瓶頸期。

分析58同城近年來營收增長放緩的原因有兩個，一是內在平台服務；二是競爭對手崛起。兩方面的原因導致58同城的用户流失，市場份額逐漸被對手蠶食。

規模大廈下地基不穩

58同城是國內大型生活服務平台，業務覆蓋招聘、房產、汽車、二手、本地生活服務及金融等各個領域。近年來不斷收購併吞同行業公司，規模越來越大，但服務卻問題頻發。

僅在黑貓投訴上與之相關的投訴，數量就高達2915起。除了有像C端用户發佈的信息不可靠的問題外，面向B端，58同城也曾發生過收費糾紛。

圖片來自Canva58同城佔據房產、招聘、汽車等剛需賽道，曾是門户網站的信息服務之王，並陸續收購安居客、中華英才網、趕集網等強大的競爭對手，是同城服務第一把交椅。

但多年來58同城並沒有將旗下同業務平台的資源有效整合到一起，做到精準全面服務，全面覆蓋賽道需求，反而保持多個團隊的獨立收費運營。

這樣的經營模式不僅沒能讓收購行為達到“1+1>2”的效果，反而拖後原本個體的經營水準上升，給了細分領域對手崛起的空間。

各細分領域競爭對手崛起

58同城目前主要有六大業務板塊，分別是房產服務、招聘服務、汽車、二手平台、貨運和本地生活服務。

從房產領域來看，58同城2015年先後收購安居客和趕集網，加上58同城本身的房產業務積累，本可以做到垂直行業第一，但給了貝殼找房、鏈家、搜房網、房天下、房多多、諸葛找房等一眾對手機會。貝殼找房如今市值已達到100億美元，和58同城的體量差不多。

在招聘領域，58同城主攻藍領人才招聘，收購了老牌招聘網站中華英才網後，將業務人羣擴展到了中高端人才。雖然服務羣體有所擴大，但在這個賽道上，除了有資歷豐厚的前程無憂和智聯招聘等老牌選手，還有BOSS直聘、獵聘等來勢洶洶的“後浪”，他們各有所長，58同城已經逐漸招架不住。

在汽車服務版塊，58同城的新車業務有“58汽車”，二手車業務有“白菜二手車”以及收購的優信拍，但目前的新車廣告主要投放在4S店鋪、汽車之家和懂車帝，二手車領域又有知名度更高的瓜子二手車、神州租車等，58同城的汽車服務在強大的對手面前缺少核心競爭力。

在二手物品交易領域，國內最知名的平台是阿里旗下的閒魚，擁有千億成交規模，58同城旗下的二手平台轉轉在知名度、平台保障、市場滲透率等多個方面都遭遇勁敵。

在貨運領域，58同城旗下的快狗打車，除了需要面對貨拉拉、貨車幫、運滿滿等競爭對手，還將迎來另一位勁敵——滴滴貨運，於6月23日正式上線的滴滴貨運首日訂單就已超過了1萬單。

在本地生活服務領域，美團幾乎佔據了大部分的市場份額，將58同城遠遠甩在了身後。

從各個細分領域來看，敵強我弱，58同城不僅不再是用户的第一選擇，還需要面臨激烈的市場競爭。

退市尋求轉機

在內憂外患之下，業績不佳的58同城主動私有化，從美股退市，減少信息披露，或許能迎來轉機。

此前奇虎360主動私有化，從紐交所退市迴歸A股，市值從93億美元漲到了600億美元。58同城作為中國最大的在線廣告分類商，如今在美股中的估值只有87億美元，若迴歸A股，短期內也可獲得更高的估值，但58同城的問題從來就不是缺錢。

58同城創始人姚勁波曾坦言：“我們沒缺過錢，沒有把自己逼到一個絕處，也很難發現更好的機會，這是我最擔心的。”

圖片來自Canva58同城曾先後被騰訊注資三次，資本鑑於它巨大的流量價值，也不會輕易放棄它。但資本市場的態度和更高的溢價並不能解決58同城的營收增長瓶頸，58同城最終還要靠自身提高服務品質和業務質量來挽回自己的商業信譽和市場份額。

除了提升服務品質外，58同城還需要在細分領域的下沉方向更用力。因為隨着城市流量慢慢深入到細分領域，生活服務領域的下沉方向還擁有巨大的可挖掘空間。

此前58同城開啓“58同鎮”項目，期望把求職招聘、買房買車、農產品銷售、交通出行等信息服務下沉到全國縣城鄉鎮及廣大農村。用了3年的時間，“58本地版”的APP日活達到132.7萬。這或許將是58同城新的盈利增長點。

58同城作為國內第一家生活服務領域的上市企業，本來前途光明，但不注重提升服務質量，加上競爭對手虎視眈眈，營收增長一路下滑，就算如今從美國退市迴歸A股可以獲得更高的估值，但如果不能沉下心來，好好思考，提升自己的業務質量，留住用户，未來也將會被逐漸淹沒在無情的商海中。