近7天北上資金爆買中信和建投！以真金白銀熱捧合併傳聞_風聞

券商巨頭合併傳聞再起，“中國神券”何時登場？

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7月2日，券商股迎來大漲，跟隨券商股價起舞的還有一則傳聞引起投資者關注。市場傳聞稱，中信證券與中信建投合並更近一步，或引發一波行業整合潮。讓傳聞更有説服力的，顯然北向資金的大動作。

北向資金近日明顯活躍，其中7月2日全天單邊淨買入171.15億元，創6月19日以來新高；其中滬股通淨買入111.61億元，創2月3日以來新高。最值得關注的是，從近7天十大活躍個股成交來看，中信證券與中信建投位列其中，顯然，北上資金早已先知先覺。

  

據知情人士透露，加大券業的國際競爭力，通過合併舉措打造航母級券商，是監管早有之意，而近期瘋狂討論的混業經營，向有資本實力的商業銀行發放券商牌照來壯大券業實力，確實已進入動議環節，但距離具體實施落地時間尚早，但是這並不抵擋二級市場資金的想像空間與瘋狂熱情。

中信證券與中信建投合並更近一步？

據彭博報道，知情人士稱，中國正在加快可能合併國內最大兩家投行的進程，此舉將締造出一個規模820億美元的行業巨擘，並可能在130多家券商間掀起一股整合潮。

外媒報道中還提到，有知情人士透露，根據最新提議，中國最大券商中信證券的母公司中信集團將作為主收購方，購買中國第二大券商中信建投的股份。知情人士稱，中信集團將從中信建投的國有股東中央匯金手中購買股份，從而成為中信建投的最大股東，為整合資源和運營鋪平道路。

事實上，這已是傳聞的第二次大規模流出。證券行業內及投資者討論頗多。此前中信證券總經理楊明輝在6月23日召開的股東大會上再次表示，已發佈澄清公告，公司並未聽聞相關（與中信建投證券）合併消息。

今日券商股迎來大漲，12只券商股漲停，中信建投便是其中之一。從近七天北向資金流向來看，中信建投與中信證券北向資金淨買入分別為5.71億元、3.94億元。

  

市場人士認為券商股大漲與三方面有關：一是，大金融今日普遍大漲，金融股低估已久，直至今日爆發並不奇怪；二是，市場對“券商對接大銀行理財”“中信建投與中信證券合併”傳聞體現較大；三是，券商股一般被認為是“牛市旗手”，近期創業板創出新高，券商股引起市場資金關注。

花長春等大咖激辯券商巨頭合併傳聞

國泰君安研究所全球首席經濟學家花長春表示，證券行業的合併是趨勢，如果兩大巨頭真能合併，龍頭券商競爭力將明顯加強，無論是資本充足率、業務能力還是風險防範能力都將上一個新台階，頭部效應更加明顯。這也符合全球金融業發展的趨勢。

前海開源基金首席經濟學家表示，打造航母級券商是監管層去年就提出來的，打造航母級券商的途徑，一個是大券商之間的兼併重組，另一方面可能會通過向有資本實力的商業銀行發放券商牌照來壯大券商的力量，當然這些目前都是傳言，不過打造航母級券商的戰略方向是不會變的，未來十年是我國資本市場的黃金十年，證券行業也是受益最大的行業之一，所以我是比較看好證券行業發展的，我一直堅定地看好券商這個中長期的發展機會。

投行人士何南野表示，兩大券商的合併，從目前看還沒有時間表。畢竟是兩家上市公司，且控股股東各不一樣，整合還是相對複雜的，短期內落地的可能性很低。

但是，基於打造航母級券商的要求，大家喜聞樂見這兩家頭部券商合併，優勢互補。相比其他券商的合併，這兩家更具有想象力：一是具有原始的淵源，中信建投原先是脱胎於中信系，公司的文化、機制跟中信證券都非常相似；二是兩家同質性不強，與中信合併優勢互補明顯。因此，這兩家合併，確實有助於航母級券商的誕生。

對於銀行獲取券商牌照，監管的目的可能並不是為了打造航母級的券商，而是為了豐富銀行的服務能力，打通銀行理財產品向權益投資方向轉變的通道，進一步做大做強股權融資市場。當然，由於銀行的資金實力、客户優勢都極為顯著，其獲取券商牌照，在規模上確實很容易促成航母級券商的誕生，但這並不代表在競爭力上構成航母級，畢竟像中信證券這樣的頭部券商，其競爭力也是靠長達近20年的經驗積累才形成的，並非靠資金或客户的簡單堆砌而成，需要時間和市場的歷練。

中航信託宏觀策略總監吳照銀表示，兩大券商合並存在可能性，首先，中國金融行業對外開放的趨勢是比較確定的，相比國外的頭部券商，國內券商競爭力整體不強，國內頭部券商的合並可以在對外競爭中形成較強的競爭力。

此外，最近一兩年證券行業的合併是非常普遍的現象，去年以來已經有多起合併，這也是規模經濟的必要，金融行業最講究規模經濟，那麼隨着規模的擴大，成本的下降，券業的合併確實越來越明確。