下調美國GDP預期至-4.6%，美國經濟9月或重回正軌_風聞

審美視閾下紀江明的鄉土小説

高盛曾在4月和5月初下調了美國經濟前景預測，預計其第二季度GDP將下跌高達40%，但在美國經濟封鎖高峯期前後，高盛轉為謹慎樂觀，在5月中旬看到了復甦的曙光。同時，高盛在5月9日推出了衡量美國經濟重啓的標準"重啓指數"(Reopening Scale)，該指數目前正在不斷上升。

然而，上週六(7月4日)，該行下調了第三季度GDP預測，原因是過去兩週美國公共衞生事件急劇復發，日新增確認病例超過5萬例。 因此，高盛的首席經濟學家Jan Hatzius已修改GDP預測以反映這些新的狀況。他表示，消費服務行業在7月和8月的停頓應該會將2020Q3的環比年化反彈限制在25%，而之前預測的是33%。

不過，該行也將2021年的經濟預測上調了1-1.5pp，這既是因為一些重開的經濟活動將被推遲，也是由於早期疫苗的前景在最近有所改善，換言之是因為“希望”。但就全年而言，高盛目前仍預測2020年GDP將下降4.6%，超出之前4.2%的下滑，而2021年GDP將反彈5.8%，與該行之前的預測持平。

高盛隨後指出，雖然各州政府強調全面封鎖只是最後手段，但各州再次封鎖其大部分經濟確實有很高的門檻。高盛認為，越來越少的醫院可用容量讓各州政府別無選擇，只能重新評估經濟重啓，並可能尋求增量限制。

高盛表示，在過去兩週裏，各州通過暫停或取消重啓的計劃來應對日益惡化的公共衞生事件，這些州的人口占美國人口總數的60%。

幾乎所有的州在6月之前都放鬆了限制，但在上週，包括佛羅里達州、德克薩斯州和加利福尼亞州在內的各州都實施了更嚴格的限制，採取包括關閉酒吧和限制餐廳就餐率的針對性措施。德州還限制了選擇性醫療程序以釋放醫院容量。

高盛策略師David Kostin進一步補充道，美國採取自下而上的重開方式，政策主要是在州和市的層面上制定的，因此，在經濟重開的過程中，至少有幾個地方必然會受到挫折。他表示，最近的公共衞生事件消息和經濟重啓放緩的程度已經比高盛預期的要嚴重得多，一些州可能還需要進一步的限制才能使衞生事件得到控制。

高盛承認需要對經濟前景進行重新評估。

這種重新評估在實際中意味着什麼？無非是大幅削減消費者回流的預期。

高盛稱，6月底，在公共衞生狀況惡化較嚴重的州，零售和娛樂活動以及工作場所的活動都出現了小幅下降，這甚至在當局收緊政策之前就已經開始了。

高盛警告稱，由於許多州的衞生危機情況仍在惡化，而且可能需要採取額外的限制措施，近期受影響最嚴重的州的下降趨勢可能會在7月初持續下去。此外，在衞生事件得到控制之前，美國消費者活動不太可能回升。高盛假設消費者活動的復甦將在7月和8月暫停，這兩個月的消費服務支出將等於6月的平均水平。

美國經濟什麼時候能重回正軌？

高盛認為，目前的公共衞生形勢使人們對近期前景產生了合理的懷疑，但目前不宜對未來兩個月以後的前景做出重大改變。Kostin持這種觀點主要為1）在不引發病例激增的情況下，將經濟生活恢復到或超過美國當前水平顯然是可行的；2）當局願意做出如強制要求戴口罩的具有爭議的政策改變，以應對當前的健康危機。

綜上所述，高盛預計美國經濟將在9月重回正軌，但如果公共衞生危機"死灰復燃"的速度加快，高盛預計這一時間線將大幅下移，拐點將在11月美國大選後的一段時間出現。

此外，高盛修訂後的預測表示2020年第四季度GDP下降3.7%，之前為下降2.6%；2021年第四季度GDP增長5.9%，之前為增長4.6%。

在就業方面，高盛預計的情況更加樂觀。Kostin還調整了該行對失業率的預測，以反映6月就業數據創新高。該行目前預計美國失業率將在2020年底下降至9%（之前預測為9.5%），並在2021年底進一步下降2%至7%。

紀江明簡介：紀江明，原名紀光明，因五行缺水，改今名。1969年6月生。畢業於湖州師範學院中文系。曾在《青年文學》《萌芽》《文學港》《野草》發表中短篇小説。現供職於麗水明天出版印務有限公司。