給小白看的定投科普_風聞

作者：老油條

編輯：養樂多

之前在《我們的股市計劃》裏，我們向大家推薦了擅長大眾量化交易併為小散提供優惠費率的華寶證券。

從券商夥伴的反饋來看，大家參與得很踴躍，這波牛市果然很刺激人，把人推着進場了。

**越是這個時候，情況也越是微妙。**一方面是老股民猶猶豫豫，擔心牛市突然崩盤，開始套現；一方面是新股民搖旗吶喊，不顧一切地往裏衝，兩市成交量最近一週就沒有低於萬億大關的，比最差的時候五六千億的成交量好得太多了。

作為一個普通投資者，你很難在這兩者中找到一個合適的平衡點，對未來的預判也比較困難。我們可不想像有的喊盤大V一樣，鼓動信任自己的粉絲衝進去高位接盤，最後落個大家不痛快的下場。

**但這樣可上可下的現狀，倒確實是開始定投的好機會。**這也是為什麼昨天我們亮車牌的同時，為新進場的財經小白讀者們準備了一個指數基金定投的方案。

不過從評論區來看，我們的讀者當中，對股市投資有興趣，但尚沒有經驗的朋友還很多。所以今天我準備花點時間做一個定投的基礎科普，授人以漁，看一次終生有用。

老股民老基民可以不用看下面這段。

所謂的定投，全稱叫定期定額投資，也就是每隔一段時間就用一筆固定的錢投入到開放股票型基金當中，到了某一個時間再一次性（或分少量批次）取出。

這種投資方法這幾年在中國很熱門，因為簡單易行而且賺錢概率比較大，成為了很多財經大V推薦小白入門的投資方法。

之所以適合小白入門，是因為定投對投資者自身的素質要求不是很高，而且什麼時候都可以開始，一旦設定成功也不用再關注，幾乎不耽誤其他時間，讓錢生錢變成你的“睡後收入”。

那為什麼定投什麼時候都可以呢？

那是因為定投的過程，會自動幫投資者把投資標的的價格拉平——只要戰線足夠長。

舉個最簡化誇張的例子：

某指數基金，昨天的單位淨值是2元，今天的單位淨值是1元。豆腐乳和我分別拿着400元，從昨天開始投資，不同的是豆腐乳梭哈了，而我選擇了分兩天定投。

那麼到了第二天的時候，豆腐乳持有的基金份數是400/2=200份，每份均價2元；而我持有的份數是200/2+200/1=300份，每份均價1.33元。

如果明天它的單位淨值又回到了2元，那豆腐乳不賺不虧，而我則賺了300*2-400=200元。

當然，在這個超簡化的模型裏，如果還有一個養樂多，她用400元全在今天用1元的單價買進400份，那明天她就賺了400元，我的收益就不如她了。

以上這個案例，體現的就是定投的特點：能自動均衡買入價格，賺錢的確定性比較高，但收益比起神操作要少。

可要知道，能每天做出神操作的投資者都是萬裏挑一的人才，而且搞不好就是一步踩空前功盡棄。對於小白來説，定投才是安全且收益夠高的投資方法。

在定投的世界裏，抄底並不重要，重要的是把戰線拖得足夠長，堅持數年定投，穿越牛熊市，把基金的單位淨值（單價）穩定在某一個合理的位置上。

這個合理的位置，就是這數年來，這個基金所代表的指數、行業或者選股組合的真正價值。

那定投賺錢的部分是在哪裏呢？

**當然是基金所代表的指數、行業或者選股組合價值被高估的時候。**這一般會出現在牛市，或者個別板塊輪漲的時候，這也是為什麼做定投的人往往都會變成多頭的原因。

而當這種情況真的發生的時候，定投最大的操作難點也就出現了：如何準確地賣出，把多年積攢的籌碼變成盈利揣進口袋裏。

這其實是個技術活，也需要投資者有充足的耐心，不見大兔子不撒鷹，否則就很容易出現稍微看漲以後就賣掉，結果發現淨值還在增長，感覺自己損失了兩個億的情況。

所以定投操作雖然沒有什麼技術門檻，但是對投資者的自制力要求很高，得把“堅持定投”當成鐵令如山的鐵律。

一個簡單有效的操作方法，是給自己設計一個滿意的年化收益，當賺到這筆錢以後就即時收手。

還是舉個例子：

你可以先給自己的定投設定一個年化回報預期，比方説是15%，每年籌10萬元參與定投。這個數字比較標準，激進的朋友可以適當上調，沒什麼野心的朋友可以適當下調。

但是不要低過8%，因為市面上好的商票固收產品也能做到8%，你就沒必要來股市冒險了。而12~18%，在牛市起風的時候是定投小白也有望做到的數字。

然後就可以根據這個年化水平拉個複利表：

以此類推……

當你堅持定投，而某一年的某個時間點收益+本金達到了表格裏運算得出的複利總數時，就可以取出，這些錢就都是你想要的錢。不多貪一分，也不少賺一分。

當然，在實際操作中，不是每個人都有這麼好的紀律性，也不是每個人都能剋制自己的貪婪，或者對少獲得的利益那麼看得開。所以定投還有幾種魔改的變體，這個我們以後再介紹。

如果有新手想看想學習的，可以點個再看。

廣義上説，定投就是一種最樸素的價值投資方法。

有的人可能覺得在中國搞價值投資是個笑話。這其實是一種理解偏差，新中國的股市歷史還不悠久，過去幾十年里長期處於混亂狀態，把股市當賭場的人太多，花式耍鐮刀的人也太多，才讓很多價值無法體現在估值上。

但隨着金融市場規範化，以及那些頭部企業、指數成分企業的賺錢能力、壟斷水平越來越高，價值投資的回報也水漲船高，用定投賺點確定的錢，已經成為了入門金融市場的基本操作。

我發自內心地覺得，這麼參與股市，比無腦追漲殺跌強的太多了。

但它也需要十足的耐心、紀律性，和對部分虧損的忍耐力。給大家交個底，我在疫情期間跌得最狠的時候定投資產浮虧最高到過-15%（通過多年定投我平抑了單價，所以這還不算一個很高的浮虧），但也得咬牙挺過來，一定會看到春天的。

這一輪牛市前途未卜，我們確實不建議大家all in進去追高抬轎子，但以現在股市的熱度和估值位，卻正好是勸大家啓動今後5~10年定投的好時機。

本回完

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