罕見信號！股市、樓市都被銀保監會“警告”了_風聞

圖/圖蟲

種種跡象表明，中國股市、樓市不願重蹈覆轍。

01

“牛市”的氛圍剛升温，一盆盆“冷水”就澆了過來。

近日，銀保監會發出預警：

一些高風險影子銀行死灰復燃，有的以新形式新面目企圖捲土重來。企業、住户等部門槓桿率上升。部分資金違規流入房市股市，推高資產泡沫。

對此，銀保監會表示，嚴禁銀行保險機構違規參與場外配資，嚴查亂加槓桿和投機炒作行為，防止催生資產泡沫，確保金融資源真正流向實體經濟中最需要的領域和環節。

無獨有偶，就在前兩天，證監會集中曝光了258家非法配資平台機構。

從銀保監會到證監會，一場針對“場外配資”的戰役，正在空前打響。

場外配資被認為是2015年“股災”的罪魁禍首之一。藉助加槓桿，股市獲得了前所未有的資金加持；同樣是加槓桿，讓市場在行情轉換時連續多天遭遇了“千股跌停”的踩踏行情，加劇了市場波動風險。

所以，在牛市剛有起步跡象之際，嚴查場外配資，打擊股市違規加槓桿，無疑有着強烈的現實針對性，更有着對歷史教訓的超前防範。

週一（7月13日）早盤，兩市開盤漲跌不一，盤初震盪分化，滬指相對較弱，創指突破2800點；隨後農業、白酒等發力，指數集體拉昇，截止午間收盤，滬指報3426.21點，漲1.27%；深成指報14042.87點，漲2.72%；創業板指報2860.29點，漲2.95%。

滬市成交4140.44億元，深市成交5724.47億元，兩市合計成交9864.91億元，較上一交易日的10103.07億元略有縮量。

02

有人套現離場，也有人瘋狂買票進場。

和歷史一樣，排隊入場的是散户，離場的是大資金。

7月份以來，已經有132家上市公司發佈了股東擬減持計劃。

據中國基金報統計，2020年年內，A股上市公司的重要股東已減持股數高達225.98億股，總套現金額已超過3116.99億元，較2019年同期大幅增長105%，涉及上市公司數量多達1525家。

減持離場的身影中，不乏國家隊的身影。

近日，社保基金計劃減持不超過8.84億股中國人保。按最新收盤價計算，全部減持將套現金額高達67.5億元，整體浮盈比例接近200%。

同時，國家集成電路產業投資基金計劃減持匯頂科技、北斗星通、太極實業等科技企業股份。按最新收盤價計算，大基金合計套現超87.5億元。

這一系列動作都表明，有關方面不願意看到“瘋牛”重新上演，而大股東們也不相信市場上漲的可持續性。

03

在許多人看來，中國股市只有和“長熊”，沒有和“長牛”。

就連一些投資機構，都毫不掩飾呼籲投資者快進快出，打一槍就走。

歷史上的兩次大漲大跌，進一步強化了這種心理預期。

2007-2008年、2014年-2015年，中國股市曾經兩度創出新高，又兩次從高處斷崖式下跌。這兩次牛熊之變，讓市場形成了 “牛短熊長、暴漲暴跌”的慣性認知。

每一次大漲，都容易陷入“非理性繁榮”的陷阱。無數投資者只想賺一波塊錢，沒人在乎資本市場的長期發展，所謂的“牛市”，最終往往成了散户的絞肉機。

弔詭的是，牛市竟然成了散户虧錢的主要原因。

研究發現，從2014年7月到2015年12月，收入最低的85％的投資者損失超過2500億人民幣，而在這18個月期間，收入最高的0.5％的家庭卻獲得高達2540億回報。

這背後的原因不難理解，大資金早已潛伏在市場內，並在高位集中變現。而散户們，則是“追漲殺跌”的主力。在行情高漲期跑步入場，直接站在山頂上，等到行情下行，又成了踩踏的急先鋒。

這一次也不例外。

04

股市獲得空前預警，樓市也無法置身事外。

在對股市發出預警的同時，銀保監會同時表示：

住户部門槓桿率上升，部分資金違規流入房市股市，推高資產泡沫。

每一次寬鬆週期，雖然樓市高築大堤，都擋不住資金暗度陳倉。一些資金通過消費貸、房抵貸、經營貸等途徑，違規輸入房地產，這成了部分熱門城市房價再度上漲的重要支撐。

所以，打擊樓市違規加槓桿，遏制房地產金融化泡沫化傾向，就成了重中之重。

今年以來，雖然貨幣寬鬆不斷，M2增速重回11%的高位，但事實上全國房價上漲不及預期，除了個別城市之外，大多數地方的房地產仍在橫盤調整。

央行數據也證明了這一點：2020年上半年，新增貸款創出新高，但住房貸款在其中的佔比卻在不斷下滑，從前兩年的40%以上下降到如今的29%。

顯然，這背後的原因除了樓市正處於恢復期之外，貨幣寬鬆而信貸並未同步鬆綁，則是關鍵中的關鍵。

貨幣寬鬆，説的是貨幣供應量的狂飆突進，以M2增速提高為象徵。信貸，則是放水的流向，於樓市而言，以首付比例、房貸加點比例、資金流入房地產的難易程度為核心政策。

今年以來，試圖鬆綁信貸的城市遭遇了“朝令夕改”，樓市利率降息遠遠不及預期，資金違規流入樓市遭遇了空前的政策高壓。

只要這些政策能夠得到維持，樓市就只會是維穩行情