巨頭收割垂直市場_風聞
商业观察家-商业观察家官方账号-今日头条财经百强。中国商业联合会专家委员。2020-07-21 07:30
文 | 商觀
根據江蘇五星電器有限公司的註冊信息顯示，第一大股東佳源創盛控股集團有限公司所持股份，由第二股東宿遷涵邦投資管理有限公司（京東）承接。京東由此從46%持股比例上升至100%。
早前，京東以12.7億元價格收購五星電器46%股權。
《商業觀察家》認為，這筆收購與早前阿里巴巴百億收購銀泰百貨的邏輯有點類似，都是基於品類護城河構建考慮。可能主要有以下三點。
一、防禦性目的。
就像買輛車，需要每年購買保險對沖一樣。
服飾等百貨品類為阿里巴巴帶來了巨大利潤，是阿里巴巴當下利潤貢獻的主體。3C電器品類則是京東根基，現在也是盈利的，京東佔有3C電器線上主體市場份額。
那麼，在相關品類為這兩家企業帶來線上利潤的同時，它們難道不需要在線下也花筆“小錢”來對沖一下嗎？
它們難道不擔心線下的反擊嗎？
3C電器品類，蘇寧等已經在反擊了。百貨品類，儘管現在還沒發生線下反擊，但未來誰説得準呢？
因此，投資線下相關企業，能更好幫助京東建立3C電器品類市場的護城河。
由此，阿里收購銀泰百貨，京東通過投資線下3C電器連鎖，也知道了線下的可能性和價格情況，對於未來競爭，以及線上業務的定價難道不會有指導性？
2019年來，京東除了收購五星電器，還投資了國美和迪信通。
二、市場影響力。
目前來看，線下不會消亡。未來的市場一定是全渠道發展。線上線下的流量成本、獲客成本則會越來越均衡、持平。
因此，要做好中國市場，要在一個品類建立持續性的競爭力，線上線下都得做。
3C電器是一個標品、高客單價品類市場，很難差異化，消費者買時要左比右比。因此，3C電器易走效率化方向，上游品牌端的市場集中度很高，很多品類，前五大品牌都吃掉了90%左右市場份額。比如空調。
這導致在零售端的競爭非常激烈。因為上游品牌商的議價能力很強，消費者買這些3C電器商品，則都是奔着這些品牌去的。那麼，下游零售端如果沒有足夠市場影響力，就會缺乏對品牌商的議價能力，缺乏市場影響力，進而，難以分享到更大的利潤空間。
京東投資線下，會強化其市場影響力。形成線上線下渠道端協同一體化作為。
一方面是銷售規模增加，一方面是供應鏈資源等融合。比如售後、安裝、物流等，進而提升效率，強化市場地位。
而由效率相對高的京東來整合線下，也能幫助線下提升效率，創造價值。這一塊，如果你不提升線上線下效率，別人也會做。
整體而言，從3C電器市場未來發展來看，無論是品牌端，還是零售渠道端，市場集中度都可能會越來越高。小玩家的空間相對就不大了。這也是3C電器品類屬性決定的。
三、增量。
從3C電器市場來看，很多品類市場已經飽和了，比如手機、電腦等。
由此，在市場發展到接近飽和階段，該如何尋找增量？
一個就是通過整合來降低成本，挖掘存量中的增量。一個就是找細分空間。
目前來看，電器的細分市場有增量空間，重要的一塊就是高端家電。
做高端家電商品則相對更需要展示、體驗，那麼，線下門店的價值就出來了。
京東自己也開了電器旗艦店來做高端家電，現在整合線下資源，則更好做了。
這將是基於家的場景來構建，會包括家居、智能家電等。
還有一塊是下沉市場。
因為現在幾乎所有的線下電器連鎖，它們的增長空間都在下沉市場，這些年，它們的門店都開在低線市場。
由於低線市場中老年用户佔比大，價格敏感度高，且不會操作科技產品。
但3C家電又是高客單價商品，因此，許多低線市場用户要做購買決定，還是希望到門店現場去看看、去獲取信息、去挑，才能下決心購買。
這是這些年，線下電器連鎖還能發展的根本原因，低線需求在支撐。即便是在北京這樣的一線城市，如果去看一些老年人口居住比重大的回遷户小區等商圈，會發現還是有很多街邊手機連鎖門店，但在年輕人居住比重大的小區，附近就沒有。3C連鎖門店的形態就變成了購物中心內的品牌專賣店，如蘋果、小米直營連鎖店等。
所以，隨着經濟的持續發展、城市化邁向低線下沉市場，這塊市場還可能會有所成長。家電品類銷售則是跟着城市化走的。
因此，京東佈局線下電器連鎖，也是在構建低線電器市場的競爭能力。
既可以發力C端零售，也可以做B端供貨業務。