“港版納指”橫空出世，阿里、騰訊、京東、網易等均涵蓋在內_風聞

該指數涵蓋的上市公司總市值超過10萬億港元，成為僅次於納指的全球第二大單一市場科技股指數，有望掀起新一輪香港新經濟及科技股投資潮流。

編輯 | N姐

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繼恒生指數及恒生中國企業指數，恒生科技指數終於即將正式落地。

除去阿里、騰訊等大家熟知已久的互聯網巨頭外，如網龍、心動公司、新東方在線、眾安在線這類在遊戲、在線教育、保險等新經濟領域凸顯出科技屬性的公司也赫然在列。

恒指公司對其信心滿滿，希望新指數能夠成為“港版納指”，在給市場整體帶來新的增量資金的同時掀起新一輪新經濟及科技股的投資熱潮。

首批30只恒生科技指數成分股名單出爐

7月20日，恒生指數有限公司宣佈，將在下週週一的7月27日正式推出恒生科技指數。

這一指數將反映於香港上市、來自科技或創新領域的龍頭公司表現，是繼恒生指數及恒生中國企業指數的另一旗艦指數。

恒生科技指數將會追蹤經篩選後最大30年間於香港上市的科技企業。新指數的選股範疇，主要涵蓋與科技主題高度相關的香港上市公司，包括網絡、金融科技、雲端、電子商貿及數碼業務等。同時指數選股準則並會考慮合資格公司是否利用科技平台進行運營、研究發展開支佔收入比例及收入增長。

經上述篩選後，市值最大的 30 只股票被納入成為恒生科技指數成份股。

其中阿里、騰訊、美團、京東、網易、小米、中芯、阿里健康、中興通訊、舜宇光學科技和平安好醫生這11家公司市值超過千億港元，而市值最小的易鑫集團市值則不到200億港元。

恒指公司副行政總裁巫婉雯則表示，恒生科技指數將作為恒指公司的第三個旗艦指數，旨在反映最具代表性的科技企業表現，以及協助市場開發不同指數掛鈎產品，包括基金及衍生工具。

首批列入成分股的30也只是合適數目，未來會留意市場再作更新。恒生科技指數的成份股將每季進行一次檢討，而且設有快速納入機制，容許新上市的大型科技企業更加適時地被納入指數。如果IPO股票在第一個交易日收盤時的市值位列現有成分股前10名，該股將被納入該指數，通常在新發行的第10個交易日結束後實施添加。新指數以每隔兩秒計算及實時發佈。

諮詢科技類公司佔比達六成

據恒指公司的公開資料顯示，阿里巴巴權重最高，佔8.53%，騰訊次席佔8.52%， 美團位列第三佔比8.33%，小米佔8.11%；舜宇光學科技佔比8.02%，這五大股份合計佔比41.5%，而最小五隻成分股心動公司、恆騰網絡、丘鈦科技、網龍、易鑫集團合計佔比則僅為2.3%。

具體從行業分類來看，30只成分股主要分佈在資訊科技業、非必需性消費、工業、醫療保健業和金融業中，其中資訊科技業有18家，佔比最大達60%；從目前的成分股比重分部來看，資訊科技佔比最大，達到68.3%。其次為工業，佔比12.2%。

此外，值得一提的是，值得一提的是，由於旗下的龐大業務佔比，騰訊、網易與心動、網龍一同以“手機遊戲概念股”入選新指數成分股。這四家上市公司在恒生科技指數的比重總計近12%，顯示香港資本市場對手遊行業的關注與看好。

而上述四家手游上市公司中，心動公司是上市以來最快被納入恒生科技指數的公司。2019年12月12日，心動赴港上市，截至2020年7月20日，半年多時間，公司股價實現228%漲幅。

恒指對市場新趨勢的代表性日趨下降

對於恒生科技指數，恒指公司董事兼研究及分析主管黃偉雄對其信心滿滿，表示有關指數將參考納斯達克等科技股主題指數，希望其成為繼恒指及國指後，另一受市場歡迎的指數。同時，該指數也體現出港交所將其打造成為中國創新企業融資重要陣地的決心。

但事實上，新指數推出的最重要原因，是恒指對市場新趨勢的代表性在日趨下降。

自港交所2018年修改主板上市規則以來，港股市場的新經濟行業IPO便持續欣欣向榮，據恒指公司公開資料披露，從港股的市場結構和成交活躍度來看，港交所主板上市的資訊科技行業公司，從2017年的137家，增加至2020年6月底的163家，市值佔比也從14.6%大幅提升到33.2%，成交額佔比從16.3%提升到27.6%。

從行業分類來看，2019年，港股整體市場資訊科技業的成交額佔比已經達到25%，而金融23%、地產建築業14%、非必需消費業12%位於其後。再加上今年中概股美股市場生存空間受抑，京東、網易等互聯網巨頭帶頭回港。

港股整體市值結構從量變到達質變，目前由科技行業佔主導的港股市場正在成形，並且這一佔比仍在持續上升。因此，當下恒生指數對港股市場新趨勢的代表性已明顯下降。

根據數據回溯，恒生科技指數於2019全年及2020年上半年的回報分別高達36.2%及35.3%。2015年至2020年7月17日期間，恒生科技指數回報率整體升128.66%，高於恒生指數的14.29%，整體表現優於大市。

成交額方面也體現出相同的趨勢，港股前十大活躍股份中，科技行業總佔比不斷提高。

所以，恒生科技指數的推出是在順應產業發展趨勢和港股市場結構變化的同時，有望吸引被動資金加大對科技龍頭的配置。

中信證券最新研報指出，從產業趨勢來看，5AIoT紅利即將到來，5G、雲計算、IoT和半導體國產化等產業趨勢向好；儘管移動互聯紅利逐漸減弱，但互聯網巨頭憑藉更強的研發實力、人才儲備與現金流，有機會在更多場景實現突破和快速增長。

從港股的市場結構和成交活躍度來看，2020年4-6月阿里巴巴、騰訊控股、美團點評、小米集團一直位於港股月成交額前十名。恒生科技指數的推出，順應了科技產業持續向好的發展趨勢、港股市場結構與投資需求的變化。

截至 2019 年底，被動式追蹤恒生指數系列的產品資產管理總值約為340億美元，追蹤對象主要包括恒生指數、恒生中國企業指數等。而從港股市場本身來看，2008年以來ETF快速發展的背景下，投資港股的機構投資者佔比始終超過50%，而對部分機構投資者來説，更偏向關注或直接投資基準指數。

截至2020年3月，在香港市場追蹤“中國資產”（A股以及港股的大中華地區）的ETF數量為43支，做ETF資產管理規模佔比達到72.7%，佔絕對主導地位；香港上市ETF產品中，追蹤港股（中資股+本地股）的ETF規模達到1560億港元。此前被動資金還是以恒生指數和恒生生國企指數為主要基準，恒生科技指數推出後，將提供更好的成長型的“新經濟”投資機會，被動資金有望不斷加大配置，納入成分股的科技龍頭有望受益。