政事堂顧子明：牛夫人與小甜甜_風聞

政事堂在2017年曾預測了2018年經濟領域的兩個大事件，一個是年初的中美貿易戰，一個是年中的P2P暴雷潮。

很多老讀者會記得，在17年年底到18年初的時候，政事堂彷彿祥林嫂一般，不停的在文章和留言區中，一會兒勸説大家把P2P都退出來，一會兒勸説大家從股市清盤。

而跟着政事堂這些年一起走過來的朋友，都知道這種能夠精準到月的預測，不是賭也不是猜，而是歷史進程中的一環。

最近，部分媒體熱衷於炒作“中美熱戰”。

但實際上，從6月13日中美確定夏威夷會談之後，美股就止住暴跌的頹勢開始一路反彈，中國股市也迎來了此後一個月的瘋牛。

不要覺得自己會比華爾街和北上資金這些大佬們聰明，距離權力更近的大佬們，掌握的信息以及處理能力，遠比只能看客户端和翻牆的韭菜們強得多。

而對於K線都不懂的政事堂來説，對於資本市場的評估從來不看基本面和技術指標，我錨定的基礎，一個是中國的宏觀政策，另一個則是中美關係的走勢。

考慮到宏觀政策往往需要根據中美關係的走勢進行調整，因此，最重要的還是中美關係。

那麼，中美關係走向會是什麼呢？

其實，把政事堂這幾天寫金融未來發展的文章重新讀一遍，把監管部門換成美國，把P2P和金融科技換成中國，就會發現，兩者的邏輯幾乎就是完美復刻。

如果不帶有色眼鏡的回顧，就會發現美國打壓和限制我們，就跟我們的監管打擊P2P（以及影子銀行、金控集團，還有上週五的主角，後文以P2P統稱）一樣，都是靠一次突擊直接打懵，然後不斷搞極限施壓，逼着你良性退出…….

如此行為相似的背後，邏輯必然也有相通之處。

2008年美國次貸危機爆發，美聯儲開啓了QE放水，這些廉價的美元流入中國之後，中國的銀行們也在四萬億的推動下開啓信貸擴張。

而隨着國有銀行的信貸擴張，將貸款源源不斷的注入市場之後，獲得充裕資金支持的P2P也得以隨之高速發展。

可以説，是央媽接了美聯儲的盤，P2P接了央媽的盤，美聯儲和央媽帶着全球經濟走次貸危機中走出，然後把不良信貸剝離，最終交給了P2P……

當然，接盤俠也不能白接盤。

中國在承接美聯儲放水的同時，美國也向中國開放了市場並放鬆了管制，P2P在承接國有銀行信貸包的同時，監管也向P2P開放了市場並放鬆了管制。

憑藉着監管的放縱、國內市場的開放，銀行和P2P提供的資金，08年之後，全國遍地的房地產公司得以形成羣雄逐鹿之勢，誕生了一批全球頂級的地產巨頭。

同樣，憑藉着美國的放縱、市場的開放以及美元資本和銀行提供的資金，08年之後，中國企業得以在全球化的過程中迅猛發展，誕生了一大批的全球頂級的科技和互聯網巨頭。

所以，佔據了中國富豪榜的互聯網和地產巨頭們，不僅有個人的奮鬥，更重要的是踩中了各自的歷史進程，抓住了發展換泡沫的機會。

但是，這種交換也是有時限的。

2008年親如一家的“中美國”，十年之後打起了貿易戰，2008年推動的大規模基礎設施建設，十年之後迎來了棚改一刀切。

正所謂需要你的時候叫人家小甜甜，不需要的時候就成為了牛夫人。

美國給予中國發展的空間，是因為中國的發展幫助美國消化了泡沫，中國政府給予房地產的發展空間，也是因為房地產的發展幫助中國政府消化了泡沫。

所以，如果站在經濟的角度來看，隨着泡沫被經濟發展所填平，那麼這場交易也就結束了，大家的風口自然也就停了。

美國對於中國的打壓，在政事堂看來，用一個詞兒形容可能非常的貼切，那就是“房住不炒”，美國對中國，就像中國對房價一樣，要進行嚴厲的調控和管制，但是考慮到龐大的利益又不敢打崩。

因此，美國打壓中國企業，跟中國政府打壓房企也是一脈相承的，融資受阻勒緊褲腰帶的恒大，其深深房A無法上市，跟正替我們頂着最前線的華為，被美國政府花式制裁也有着異曲同工。

只不過，站在國人的角度，打壓恒大是政治正確，站在美國人的角度，打壓華為也是政治正確，區別只在於大家的屁股。

而看完了這一套底層邏輯之後，我們就會明白，這就像35歲之後，身體扛不住996的會被互聯網公司拋棄那樣，中美關係決定性因素，是中國能否吃得下美國經濟危機的泡沫。

明白了這個道理之後，才會明白為什麼我們要搶在中美關係惡化之前，國內開始了轟轟烈烈的去槓桿和一系列的城鄉改革，這些動作的本質是要提升我們“丹田”的容量，以避免接受美國泡沫的過程中直接撐爆，重蹈日本90年代的覆轍。

這樣，我們才能從牛夫人又變回小甜甜。

而把邏輯再繼續推一層，中國未來經濟的走向，在於能否把****握住消化美國泡沫過程中給予的機會。

就像08年之後，華為避開了五眼聯盟的圍剿得以成為通訊巨頭，螞蟻也避開了五大國有銀行的圍剿成為支付巨頭，真正的機會在於替權力機構消化泡沫的戰略機遇期，突破管制，累積自己的力量。 

最後再做一個展望，就像美國的華爾街需要向中國輸出泡沫並放松管制，國內的金融監管為了將救疫以及承接美國泡沫的不良資產包甩出，也將持續渡讓寶貴的權力。

因此，未來支撐起科創板的，是前天文章説的那些搞金融科技的互聯網大佬們。

最後，聊兩句資本市場