內憂外患下,雅居樂幾百億債券如何還?_風聞
中访网-中访网官方账号-中访网,解读新商业的主流媒体2020-07-22 10:59
中訪網財經(朱婷婷)曾經一度被業界譽為華南五虎的五家房企——碧桂園、恒大、富力、雅居樂、合生創展,是華南房地產業輝煌的代表。
經歷數年興衰輪迴,華南五虎格局大轉變。雅居樂在300億-500億的規模上掙扎了好幾年,也是這幾年,恒大和碧桂園也將其遠遠甩在身後。
3月,雅居樂發佈2019年財報。在雅居樂2019年報裏,記錄了1年之內要還311.8億元的借款,1-2年內要還167.3億元的借款,合起來2年內要還的借款接近500億元。
截止目前,雅居樂全年可售資源貨值逾2000億元,在售項目達178個,當中推出55個全新項目。今年前4個月,受新冠疫情影響,雅居樂實現銷售額263.7億元,同比下降約23.14%。
按這個速度,雅居樂消化現有的庫存還需要幾年。
而這背後的原因,除了受到大環境影響之外,更多是曾以品質破局的雅居樂,如今開始變得面目全非。
曾經,雅居樂的樓盤品質一直為人稱道。在園林綠化停留在種幾棵樹的年代,雅居樂早已在自己的項目裏搞了嶺南園林。而雅居樂1997年在中山開發的雍景園,20多年過去,現在來看也還沒有落伍。
可如今,不斷擴張拿地的雅居樂卻頻繁被曝出房屋漏水,質量堪憂等問題。原本,雅居樂給人的第一印象應該是:優雅、田園宜居、快樂。可雅居樂卻沒有遵守其品牌理念:讓消費者感到一生樂活。
如今,雅居樂的債務雪球越滾越大,經營現金流量承壓,負債和融資成本上升,盈利能力待證明,2020年的雅居樂,壓力山大。
自2017年房地產調控以來,我國房企融資全面收緊,大部分房企都在降槓桿求穩,唯獨雅居樂一反常態,負債情況不降反升。由於國內地產融資收緊,雅居樂開始海外發債,其中不乏利率高達8.5%和9.5%的美元優先票據。
事實上,從2016年至2019年,雅居樂的資產負債率,分別約為66.5%、72.9%、79.1%、76.1%;淨負債率分別為49.1%、71.4%、79.1%、82.8%,負債率不斷上升。
截至2019年底,雅居樂負債總額高達2078.95億元,同比增長了18.5%。其中總借貸966.7億元,同比增加了81億元;淨借貸540億元,同比增加了106億元。
2020年6月3日晚間,雅居樂發佈截至2020年5月份未經審核營運數據:截至2020年5月31日止五個月,預售金額合計為402.1億元,同比減少11.82%。
這意味着前五個月,雅居樂僅完成年度目標的33.5%。
2020年,雅居樂制定的年度銷售目標約1200億元。2020前4個月,雅居樂完成了全年目標的20%出頭。此外據公開報道,7月,雅居樂將有近40億元債券到期。內憂外患的背景下,1年內到期的幾百億元怎麼還?