驍話一下：割全世界韭菜，為什麼美元是霸權？_風聞

大家好，我是王驍，驍話一下前兩期視頻分別聊了土耳其和英美霸權兩個話題，看起來好像沒什麼關係對吧？哎，我給你盤一盤。英美霸權交替中有一個金融霸權，而土耳其最近宣佈中土之間的貿易將使用人民幣結算。除了土耳其以外，宣佈使用人民幣結算對華貿易的國家越來越多，伊朗、越南、柬埔寨等，要麼已經實現，要麼正在路上。日本《富士產經商報》就表示，人民幣國際化正在穩步推動中。當然了，人民幣的國際化之路才剛剛起步，目前全球人民幣資產佔比僅為百分之2，美元呢？百分之62，歐元也有百分之20，美元的確是霸權貨幣，世界貨幣。既然如此，本期驍話一下我們就聊聊，什麼叫貨幣霸權。

在古典時代，沒聽説過什麼貨幣霸權，我們中學都學過，黃金天然不是貨幣，貨幣天然是金銀。貴金屬直接作為貨幣的時代，其本質還是以物易物。只不過有的國王有良心，鑄幣工藝好，並且裏頭的貴金屬分量足，有的國王沒良心，金幣裏頭貴金屬分量少，給你來一出劣幣驅逐良幣。但是金屬比重太大，攜帶不便，市場需要一種兑換黃金的符號，並受法律保護、社會認可，這就是紙幣雛形。只有當紙幣出現的時候，霸權貨幣才會出現。紙鈔雖然會有一些基礎，但是核心其實是反映了政府信用，這份信譽是可以賺錢的，一個反面例子啊，大明寶鈔就是朝廷剝削全社會的武器，最後超發太嚴重，變為廢紙，大明朝被迫繼續用宋代銅錢。紙幣很先進，但需要先進政治體制保駕護航，不然那沒法推行。

那麼世界上第一個堪稱霸權貨幣的是什麼呢？就是英鎊，1690年，英國在馬薩諸塞州發行了第一張紙幣，1717年由牛頓牽頭，英國定下金本位，1816年通過《金本位制度法案》，宣告英鎊金本位制度建設完成。之後德、美、法、日等國，相繼建設起本國的金本位制度，加入這場黃金遊戲，屬於英帝國的貨幣霸權建立起來了。金本位是什麼意思呢？我用一個簡單直白但是不太嚴謹的方法給大家解釋一下，有多少黃金，發多少鈔票。金本位下，鈔票就是黃金兑換券，消費者隨時可以用鈔票找銀行換黃金。而且黃金有限，人類文明大多數時候開採量穩定。所以金本位國家不太敢超發貨幣，這樣一來鈔票幣值穩定，信用好，能避免政府過度干預央行亂印錢。

另外，金本位下商品價格可以自我調節。這段有點繞，大家集中一下注意力。如果甲乙兩國都實行金本位，工業實力差不多，如果乙國的商品目前競爭力稍強一點，那麼甲國就會貿易逆差，貨幣流出，也就相當於黃金流出。這樣一來，本國貨幣變少，通貨緊縮，物價就會下跌。甲國商品的國際競爭力提高，出口增加，貨幣迴流，又相當於黃金迴流。然後乙國貨幣變少，出口增加。這流程重新玩兒一遍，國際貿易就循環起來了。這個模型非常糙，肯定有人會説聽蒙了，咱們呼喚一個課代表。

好，英國為什麼實行金本位？其實這不是什麼網文陰謀論，裏面有經濟學邏輯。英國原先金銀都用，但是貴金屬貨幣天然有一個缺陷，容易磨損，長期使用會不斷貶值，間接造成通貨緊縮。當時英國財政收上來的硬幣能有一半兒都是磨損的，加上古代信息不通暢，就會有人利用磨損來搞投機，政府無法管理，甚至導致白銀大量外流。

打個比方，英國政府為了籌軍費，故意降低錢幣的含銀量，久而久之幣值下降，一個金幣就能換10個銀幣，但是銀幣的面值不變。而海對面的法國銀幣分量足，一個金幣只能換9個銀幣。於是李二狗就可以用一個金幣在英國換十個銀幣，然後拿着九個銀幣去法國換一個金幣，裏外裏賺了一個銀幣。英國就外流了一個銀幣。這只是李二狗一次的操作，但如果是一萬個李二狗一起有組織行動，這不就出事兒了麼。所以英國自己作死，弄得白銀外流。為了解決問題，1717年英國直接改用單一金本位，不用銀幣了，銀幣流到中國，中國的黃金流入英國。黃金越來越多，英國人開心了呀。英國的白銀怎麼就到中國了呢，對中國產生什麼影響了呢，容我再挖個坑啊！

18世紀工業革命，英國率先現代化，成為國際貿易的火車頭，金子賺得最多。別的國家一看，跟英國人做買賣，拿黃金太費力氣，拿自家紙幣還得算匯率，得，直接用英鎊結算吧。自此英鎊成了當時的“紙黃金”，發展到極致，有的國家連黃金都不存了，直接囤英鎊，就是金匯兑本位制。有人問，為什麼馬克、里拉、法郎不能替代英鎊，原因很簡單，你配鑰匙嗎？

馬克思説過：資產階級統治不到一百年，所創造的生產力，比過去一切世代創造的全部生產力還要多，還要大。問題很快就來了，黃金產量儲量有限，如果把今天人類開採出來的所有黃金平分給所有人，每個人只能拿到20克，重量相當於20枚兩分錢的硬幣。但是工業革命後，生產力爆炸，造東西的速度，遠超挖黃金的速度，貨幣有限，商品變多，幣值越來越高，越發展越通縮，如果一直這樣下去，那麼通縮到一定程度，就不發展了。第二，技術快速迭代，打仗的規模越來越大，黃金支撐不了軍費。布爾戰爭就打掉2.2億英鎊軍費，一英鎊等於7.32克黃金。

我們都知道，現在霸權貨幣是美元。上期《驍話》我們説到，英美霸權交接非常温和。同樣，英美貨幣霸權的交接，也是半推半就、水到渠成。

一戰期間， 國際借貸和融資業務大規模向紐約轉移，紐約成了世界最大資本流動市場，分流了倫敦業務，論基礎，美元1920年代就能當世界貨幣，但是楊基佬就是要搞孤立主義，只想管好自己一畝三分地。一戰後的英國，其實怎麼抉擇都是錯。不放棄金本位，黃金就得外流；放棄金本位，英鎊信用就得崩，這趨勢一直維持到1931年9月，英國不得不放棄金本位。黃金交易就這麼成了老黃曆。但是不列顛大表哥是揚基好榜樣，二戰後美國如日中天，搞了出復辟金本位的把戲，整了個佈雷頓森林體系。複習一下，就是美元掛黃金，世界各國掛美元，這相當於是金本位多轉一圈，叫做金匯兑本位。

金本位的侷限性我們已經説過了，所以開歷史倒車沒有好結果，巧婦難為無米之炊，一身是鐵也打不了幾根釘。美國60年代就開始遭遇美元危機，主要原因在於越戰放血，歐洲經濟復甦。美國經濟佔全球比重下降。第一個跳反的是法國，1958年戴高樂就開始要求法蘭西銀行把美元換金條，1965年出動海軍從美國運黃金，兩年後法國撂挑子，退出穩定金價的十國集團。接着是德國，1971年5月，德意志銀行允許馬克自由浮動，不再公佈貨幣含金量，等於退出布雷頓體系。當時不少國家發現，如果美元按35刀1盎司的兑換比，美國國庫應該早被掏空了，所以各國紛紛找美國換黃金，國際市場上連續爆發兩次美元拋售潮。這就是信心崩盤的結果。但是什麼是霸權呢，就是我知道我欠你的，但我就是不給。8月15日，趁着股市休市，尼克松政府直接凍結工資，徵收百分之10的進口附加税、最後直接掀了桌子，宣佈停止換黃金，金本位就此退出歷史舞台。

上期説了個爆論，貨幣霸權基礎，説白了就是軍事實力。沒有十一艘航母，各國軍隊早在70年代，就衝進美聯儲奪回自家黃金了。國際支付有使用習慣，好比説1940年代中期，國際貿易英鎊結算還能佔百分之44。但是一山不容二虎，武林盟主只能有一個，那就是美國，二戰後人人用美元。石油、軍力、信用、習慣多方面原因共築了貨幣霸權，想QE就QE，想縮表就縮表，行動前不跟你商量，各國只能跟着美元走。美國也一樣，70年代要不是強大軍力維持，沒那麼多時間給美國重構市場信心。美國吸取英鎊教訓，和黃金脱鈎，但是不怕你不用，真不用美元總不能選盧布吧。

【美元割韭菜】

美元至今仍是全球主導貨幣。至於英鎊，1992年9月被索羅斯做空100億，人封“讓英格蘭銀行破產的猛男”。

美國超發美元對外輸出通脹，向各國收“鑄幣税”，經濟下行就量化寬鬆，搞“大水漫灌”，80年代裏根還開啓邪道，搞涓流經濟學，印錢給富人企業減税，這樣就刺激經濟了。美國發了這麼多錢，但通脹率卻不高，2019年百分之1.7，正好達到發達國家均值。

比如當代經濟學的“現代貨幣”流派，也就是MMT。認為貨幣實質上是政府信用，政府不受預算約束，賺多少錢跟花多少錢沒關係，只存在實際通脹約束，説白了，數字遊戲。這也是近年美國經濟發展不錯，同時通脹低的內在邏輯。

美元還給美國帶來了“債務拖欠權”，特朗普上任前大談國債影響美國，上任後3年印了5萬億美元，這次疫情債又發了3萬億。要知道中國的外匯儲備一共也就3萬億美元，這都已經排世界第一了，美國自己其實也有價值相當於440億美元的外匯儲備。注意哦，是440億，不是440萬億，很少很少。所以如果把全世界看做天下，那麼美元簡直就是大明寶鈔。如果説中國貨幣蓄水池是房地產，那美國貨幣蓄水池就是全球市場。金本位時期，各國偷偷多印點本幣，都生怕資產價格大變動，英美作為世界霸權也受到規則約束。現在好了，理論實際兩手抓，裁判自己下場踢球了。

這些年各國央行都努力搞外匯儲備多元化，減少美元依賴，這背後也説明各國懷疑美元信用，人民幣國際化進程也一直沒停，但是如某些網民所期盼的，中國可以一夜變成世界貨幣，那只有三種可能，第一美元債務崩盤，第二明天西方陣營消失，第三中國突然找到黑科技，生產力達到世界一半以上。都不行，那就再等等，韜光養晦一下。

有沒有解決方案呢？有人説用數字貨幣來作為新的錨定物。但是從某種角度上來説，比特幣和黃金有些相似，長期看存量過於穩定，數量不足，天然帶有通縮屬性。地殼中黃金儲量大約有60萬億噸，只是開採不易，但是比特幣一共才2100萬個！而且比特幣容易暴漲暴跌，非常不穩定，當年一萬比特幣換兩塊披薩，誰能想到這東西會炒到兩萬美金一個。美元價值跌一個點，全球市場都得打個哆嗦。而且比特幣沒有信用支撐，暴漲的背後，是灰色交易，和熱錢無處可去而找的投資標的物。這些因素決定了比特幣當不了世界貨幣，否則中本聰就是世界霸主了。

以本國貨幣代替霸權貨幣，就會帶來剝削與被剝削，世界大多數人變為事實上的奴隸，世界經濟發展急需新理論。如果單純收個固定比例的“鑄幣税”，價格合適，各國也不會太牴觸，畢竟霸權維持了秩序。但是這麼多年下來，2008年美國債務也就10萬億，結果這12年狂飆突進，現在已經26萬億。這麼明目張膽噶韭菜，誰受得了？

不光空手錢生錢，美國還用美元綁架別國政治。美元的清算系統，叫環球銀行金融通信協會（SWIFT），負責處理美元的交易、流動、結算和存儲。每個有美元業務的機構都會有一個SWIFT Code，留學生們非常熟悉，交學費時必不可少。機構總部設在布魯塞爾，但實際由美國政府控制。每一筆美元交易都在美國政府的監管之下，從國家到個人，你賺了多少錢，有多少家底，美國人比你都清楚。當今世界經濟高度融合，各經濟體分工明確，生產最多的都是自己具有比較優勢的產品。如果把一個國家踢出國際貿易，這個國家的經濟立刻內卷，國民生活水平暴跌。2001年，咱們國家加入WTO，之後經濟高速發展，生活水平快速提高，靠的就是經濟全球化。所以，SWIFT就是美國手上的美元技術核彈，誰不聽話，就禁用美元，從技術層面將該機構驅逐出國際貿易體系。這比搞TPP和TIPP簡單多了！

比如2014年烏克蘭危機，美歐直接切斷俄羅斯銀行和SWIFT系統聯繫，間接導致俄羅斯經濟跳水。伊朗、委內瑞拉都是老受害者。我國的崑崙銀行是唯一 一個負責中國和伊朗貿易的銀行，中國其他銀行都不接活兒，不敢吶！而且伊朗和崑崙銀行的貿易結算方式非常原始，效率低下。以後如果伊朗和中國直接用人民幣進行貿易，情況將會改善。

對美國來説，哪個遊戲參與者不聽話，就給你上眼藥，準沒好果子吃，一路搞到你破產，這就是民間對金融霸權最直觀地認識。美國國內一直有這樣一種聲音，向中國科技企業丟SWIFT核彈。這不懂王剛又抽風了，關閉中國駐休斯敦的總領館。哪天他又抽上丟個SWIFT核彈也不是不可能，真要那樣，短期內中國經濟會很難受。這就是推進人民幣國際化的內在原因！

這也催生出社會思潮，主張創造超越主權的世界基礎貨幣，不受任何政府影響，全人類共同管理。最早提出理論的人就是凱恩斯。布雷頓會議沒開的時候，他就提過設立中立國際貨幣“班科”，外加“國際清算同盟”管理。但是他是英國人，英國人在佈雷頓森林扮演的主要角色就是美國人的沙袋。

凱恩斯的設想具有國際主義色彩，難以實現，不過“國際清算同盟”這概念，倒是為各國指明方向。這70多年來，不斷有學者呼籲取代美元霸權，把國際貨幣基金組織改造為世界央行，實踐上，特別提款權SDR就是一種世界貨幣。前央行行長周小川就談過SDR的發展潛力。最後，如果讓我們節目做個設想的話，建議可以創造一個以能源或者發電量為錨定物的貨幣，因為發電量反映了一個國家的經濟活動繁榮程度，以這個偽基礎來發行貨幣，其實也具有説服力，也是貨幣重新脱虛入實的一個角度。這個我們可以率先在東南亞或者非洲推行。