見證歷史!黃金價再創新高,到底是誰在炒高?抄底者已開始獲利退出_風聞
外汇天眼-2020-07-28 12:25
圖:視覺中國
今天(7月28日)凌晨,美國新一輪新冠疫情救助計劃公佈,規模達一萬億美元,約合7萬億人民幣。
新刺激計劃出台,再加上市場預期美聯儲在本週議息會議上將延續寬鬆貨幣政策立場,同時美國疫情也未見好轉,多重作用下,美元指數持續下行。
黃金、白銀和比特幣則維持高位。
截至7月27日20時,倫敦現貨黃金報價徘徊在1936.4美元/盎司,盤中一度觸及歷史新高1945.09美元/盎司;受此影響,紐約COMEX黃金期貨主力合約報價也報在1932.45美元/盎司,盤中觸及過去9年以來最高值1941.9美元/盎司。
COMEX期金歷史上首次收於1900美元上方。週二開盤後不久,現貨黃金延續漲勢,上破1950美元關口,再創歷史新高。
“很久都沒見到金價漲幅如此迅猛。”RJO Futures市場策略師Bob Haberkorn向21世紀經濟報道記者透露,過去5個交易日黃金價格累計上漲逾120美元/盎司,漲幅超過6.5%。
COMEX白銀也繼創新高,一度漲至25美元/盎司,為2013年8月以來首次,即創下七年以來的新高。
比特幣一舉突破11000關口,為近一年來首次。
黃金“開掛”,年內漲幅超25%
有分析指出,黃金在近期的上漲動力主要有兩個,首先是緊張的國際政治關係,其次是美元暴跌,美元指數在週一已經跌至兩年低位,加上市場廣泛的避險需求,令押注黃金的看漲頭寸驚人上漲,可能很快會看到金價突破2000美元關口。另外,白銀價格同樣大幅上揚,在週一漲超7%,收於每盎司24.50美元,創下近七年來收盤新高。
**“開了掛”的黃金,無疑是今年投資領域的一匹黑馬。**據統計,現貨黃金年內漲幅已經超過25%;若將3月低點作為起點測算,黃金近4月漲幅已將近30%。七月以來,在市場避險情緒推升下,黃金一路高歌,從1800美元走上1900美元。
黃金股活躍
週二早盤,三大股指集體高開,截止今日開盤,滬指報3226.13點,漲0.65%;深成指報13107.43點,漲1.01%;創業板指報2668.25點,漲1.39%。
從盤面上看,板塊普遍飄紅,黃金、有色、半導體、生物疫苗、券商、稀土等板塊居漲幅榜前列;農業種植、白酒、軍工等少數板塊表現較弱。
消息面上,週二現貨白銀持續走高漲超6%,站上26美元/盎司,刷新2013年4月以來新高;現貨黃金站上1970美元/盎司,日內漲1.45%,創下7年來新高。分析預期在黃金在2000美元上方仍有上行空間。
黃金櫃台的價格同步開啓上漲模式
金價在各大黃金櫃台的價格也同步開啓上漲模式。
以周大福發佈價格為例,4月27日,足金飾品價格為510元/克,金條為500元/克;3個月後的7月27日,足金飾品價格升至560元/克,金條價格調整為550元/克,漲幅近20%。
圖源:周大福官方微博
中國大媽悉數解套,賺翻了
一提到中國大媽,不少人就豎起大拇指。
中國大媽有兩個特點,第一是多金,第二是愛買黃金。
2013年4月份,國際金價歷史罕見大跌,截至2013年5月末,金價下探至1386.4美元/盎司。
就在此時,中國大媽迅速入市,抄底金價。有數據顯示,她們以平均每盎司1300美元左右的價格買走了300噸黃金,這一舉動甚至短期托住了市場,並讓金價有所反彈,也讓國家買家見證了中國大媽的購買力。
然而,這波抄底卻抄在了半山腰。
此後,國際金價一路下跌,截至2015年年底,國際金價達1060.24美元/盎司,也就是説,在2013年4月份入市購買黃金的中國大媽,虧損幅度在30%左右。
隨後,大媽似乎銷聲匿跡,但金價一直在反彈。如果中國大媽一直持有黃金,時至今日,不但能解套,所獲也頗多。
是誰在炒高金價?
RJO Futures市場策略師Bob Haberkorn分析,金價之所以突然大幅飆漲,主要得益於大量資本紛紛湧入黃金ETF。
三路資本共同推高金價
世界黃金協會(WGC)公佈最新數據顯示,截至6月底,全球黃金ETF出現連續7個月資金淨流入,創下歷史紀錄。其中,6月份全球黃金ETF總量增長104噸(約合55億美元),總持倉達到歷史新高值3261噸。
“究其原因,是美聯儲的無限量QE措施一面推高了通脹預期,一面卻在持續壓低10年期美國國債收益率,導致實際利率在負值區間越走越遠。”對沖基金Oanda市場分析師Edward Moya向記者分析説。
如今10年期美債收益率僅為0.6%,但市場預期未來美國通脹率同比增速將達到1.5%-1.6%,導致實際利率擴大至-1%。一旦實際利率跌入負值且短期內沒有回升跡象,大量資本就會湧入黃金ETF避險,因為它的高流動性與操作便捷,是買漲黃金的最佳通道之一。
上述美國黃金經紀商向記者透露,過去一週湧入黃金ETF的,主要是三類資本,一是散户,二是對沖基金與資管產品,三是藉機抬高價格出貨的黃金貿易商。
圖:圖蟲
**“其中,散户資金最迅猛,幾乎佔到過去一週黃金ETF資金流入量的逾60%。”**他直言。多數散户都是衝着美元下跌、中美關係趨緊與美國疫情再度擴散等題材,紛紛買漲金價套利。
相比而言,對沖基金與資管產品則在雙面下注,他們一面通過加倉黃金ETF追漲金價,一面則通過黃金期貨期權市場加大套保頭寸持倉,應對潛在的金價回調風險。
張剛向記者直言,這也是汲取了過去數年金價在創新高後往往迅速回落的教訓——不知為何,每逢金價突破高點後,總有一股獲利回吐盤迅速現身打壓金價。
“不少對沖基金內部也存在類似的分歧,大家都覺得自己是不是過度保守,或者過於按部就班——金價一創新高就迅速加大套保力度。”張剛告訴記者。目前多數對沖基金都在緊盯黃金ETF每天的持倉量增幅,只要不出現明顯的資金撤離或流入放緩跡象,他們都打算逐步將30%套保頭寸轉成單邊看漲頭寸。
“畢竟,散户資本的持續湧入,將在黃金市場掀起逼空大戲,我們肯定不希望自己淪為被狙擊的對象。”他指出。
抄底者已開始獲利退出
然而,面對飆漲的黃金,不少對沖基金與資管類產品趨於謹慎。
CFTC最新數據顯示,截至7月21日當週,對沖基金與資管類產品持有的COMEX黃金期貨期權套利頭寸較前一週驟增173.01萬盎司與164.92萬盎司,凸顯他們正日益擔心金價在刷新歷史高點後很可能扭頭下跌。
**“過去數年金價創新高後突然快速下跌的現象並不少見。這次可能也不例外。”**華爾街對沖基金經理張剛向記者表示。一方面此次金價飆漲與美元指數大跌息息相關,但在經歷過去4個月大跌8%後,美元隨時可能觸底反彈拖累金價回落;另一方面金價上漲也與合約轉換有關。近期大量資本開始將頭寸從黃金期貨8月合約轉向12月合約,導致12月合約買量驟增推高金價,但隨着合約轉換結束,金價能否獲得持續買盤支撐,仍是未知數。
相比對沖基金的謹慎態度,投資銀行仍在不遺餘力地力挺金價。比如花旗銀行與高盛均認為未來12個月金價將有望突破2000美元/盎司,美國銀行更是將未來18個月金價預測值調高至3000美元/盎司。
CFTC數據卻顯示,這些投資銀行一面看漲金價,一面同樣以互換交易商身份,在7月21日當週增持COMEX黃金期貨期權套利頭寸121.39萬盎司。
**“事實上,不少在3-4月份抄底買入黃金ETF的部分投資機構已開始獲利退出。”**一位美國黃金經紀商表示。他們急需這份投資利潤,填補投資信貸產品與企業債(因美國破產企業增加)所導致的虧損。