週一金價創歷史高位！黃金上漲背後的信息：世界經濟陷入困境_風聞

現在很容易忘記，但在這場大流行的早期，黃金價格曾一度暴跌。

在病毒引發全球經濟崩潰的情況下，這是一件很奇怪的事情，並最終被證明是近期金融市場歷史上最令人頭疼的錯誤之一。因為2020年的大流行很快就會成為黃金市場有史以來最強勁反彈之一背後的推動力。上週五紐約股市收盤時，金價飆升至每盎司1,902.02美元，較3月份的低點上漲約30%，較2011年創下的紀錄高點僅低1%。

這種病毒釋放出了一股力量的洪流，這些力量合謀推動了人們對黃金的無情需求。人們認為，黃金可以避免市場動盪。人們擔心政府會下令進一步封鎖；政客們決定通過前所未有的經濟刺激方案；央行決定以前所未有的速度印鈔來為支出融資；美國經通脹調整的債券收益率跌至負值；以及美元對歐元和日元的突然貶值；不斷上升的中美緊張關係。

所有這些因素加在一起，甚至引發了一些金融圈的擔憂，即滯脹可能在部分發達國家蔓延。滯脹是一種罕見的增長緩慢和通脹上升的結合，會侵蝕固定收益投資的價值。

在美國，病毒仍在肆虐，經濟復甦停滯不前，這場辯論的聲音越來越大。過去四個月，投資者對未來10年的年度通脹預期在3月份暴跌後有所上升。上週五，該指數達到1.5%。儘管這仍低於大流行前的水平，也低於美聯儲(Federal Reserve)設定的2%的目標，但它幾乎比基準10年期美國國債0.59%的收益率高出整整一個百分點。

Oanda公司的高級市場分析師 Edward Moya 在電話中説，金價最近上漲的主要原因是“實際利率持續下跌，短期內沒有回落的跡象”。黃金也吸引了投資者，“他們擔心滯脹會勝出，美聯儲可能會採取進一步寬鬆政策。”

本週，美國國債收益率再創歷史新低，避險資產占主導地位。

美國債券市場一直是投資者爭相買入黃金的背後推手。黃金是一種頗具吸引力的對沖工具，因剔除通脹影響後的公債收益率降至零以下。投資者正在尋找不會貶值的安全港。

眼下，對黃金的狂熱已經蔓延到了美國的大街小巷。在散户投資者的幫助下，黃金支持的ETF資產有望連續第18週上漲，為2006年以來最長的連續上漲。與此同時，上週五黃金價格連續第七個星期上漲，分析師預計這種上漲不會很快結束。

“當利率為零或接近於零時，黃金是一種有吸引力的投資媒介，因為你不必擔心自己的黃金得不到利息，”莫比烏斯資本合夥人的聯合創始人馬克·莫比烏斯在接受彭博社電視採訪時表示。“我會現在買進，並繼續買進。”

幾個月來，分析師一直在預測金價將大幅上漲。今年4月，美國銀行(Bank of America Corp.)將其18個月黃金目標價上調至每盎司3,000美元。

美國銀行大宗商品和衍生品研究主管弗朗西斯科·布蘭奇(Francisco Blanch)上週五表示:“全球大流行持續提振了黃金。”他提到了實際利率下降、不平等加劇和生產率下降等影響。“此外，在Covid-19病例差距擴大的推動下，中國的GDP迅速趨同於美國的水平，地緣政治可能出現結構性變化，進一步支持我們在未來18個月實現3000美元的目標。”

基於強勁的基本面：黃金漲勢可能延續到2021年。

美國銀行的大膽預測是在3月份金價最初下跌後做出的，當時投資者尋求現金以彌補在高風險資產上的損失。在美聯儲意外下調基準利率，以及有跡象顯示，冠狀病毒的經濟損失將導致全球政府和央行出台大規模刺激措施後，物價迅速回升。

這不是黃金第一次得到央行刺激計劃的幫助。從2008年12月至2011年6月，美聯儲購買了2.3萬億(兆)美元公債，並將借貸成本維持在接近零水準，以支撐經濟成長，幫助推動金價在2011年9月升至1,921.17美元的紀錄高位。

瑞士煉油商和交易商MKS PAMP Group的交易主管 Afshin Nabavi 表示，十年前的危機全是關於銀行的。他現在認為金價"將升至2,000美元"。

他説:“老實説，這一次我還沒有看到隧道的盡頭。”至少在11月美國大選之前是這樣。

來源: Bloomberg