黃金到了歷史新高，除了解套的大媽以外，大家都想吃口肉？_風聞

　　昨天，金價攀升到歷史新高，1944美元/盎司。在此之後，多家知名機構看多：

　　瑞銀預計金價將於今年9月攀升至2000美元；

　　花旗集團預期金價有30％的可能性在未來3~5個月內突破2000美元；

　　高盛認為未來12個月金價可能攀升至創紀錄的2000美元/盎司；

　　美國銀行甚至將未來18個月的金價目標上調至3000美元/盎司…

　　突然理解了丘吉爾的名言：黃金這種元素是能想到的最糟糕的貨幣——除了所有其他的元素之外。

漲！漲！漲~

　　最近，黃金價格為何漲漲漲？

　　其實無外乎就是兩個原因，一個是流動性，另一個是避險。

　　流動性到底是什麼？

　　美聯儲過去這3個多月印鈔3萬億美元、無限量QE，面對新冠疫情，全球的經濟體都在靠放水撒錢在極力維持，讓錢流通在市場裏，增加活性，這就是流動性，也是金融市場“最貴的”東西。

　　在流動性比較強的情況下，全球能配置的大類資產不算多，而黃金作為保值的資產，自然會有人去配置，從黃金ETF的市場規模中就能看到。

　　一年前全球規模僅為1180億美元，而現在已經幾乎翻番至2150億美元。

　　另外，就是避險特性。

　　由於美國疫情的爆發反覆，經濟重啓計劃被迫叫停，再加上美國量化寬鬆政策和零利率政策的實施，美國經濟面臨的不確定性增大，所以美元弱勢週期開啓。

　　人們對於美元的態度就倆字：呵呵。

　　這時人們把目光從美元轉到了黃金上，美元和黃金一直同為各國央行的重要儲備資產。

　　以前，美元的堅挺和穩定就削弱了黃金作為儲備資產和保值功能的地位。但是現在美國大量印鈔想讓全世界一起買單，各國央行也不傻，還是轉投黃金的懷抱比較靠譜，這也是黃金和美元呈負相關性的原因。

　　在黃金趕緊大漲之時，白銀也沒落下，雖然同為貴金屬，但是白銀的情況比黃金更加特殊，對於整個世界來説，大部分國家都沒有把白銀作為貨幣的主要形式，而白銀的工業屬性更強一點。

白銀的工業需求

　　所以這也就導致了當黃金出現大漲的時候，作為替補的金屬被沒能上車的資本視為了炒作的對象。

　　另外，之前低迷的市場裏，白銀的價值一直被低估，就算最近COMEX黃金已經封上了天花板，但是COMEX白銀還在地板：

　　現貨的金銀比幾天前甚至拉大到了85以上，這下沒趕上黃金這輛車的人可高興了，上白銀車就好了啊~

這麼金貴，各個市場都瘋狂

　　對於國內投資者來説，關注的最多的就是滬金和滬銀。

　　今年上半年，人民幣計價的滬金破紀錄地上漲了24％，是所有金融資產漲幅裏的“排頭兵”。

　　因為當前，投資黃金很容易，投資黃金ETF以及交易所上市的黃金產品都可以。上半年Au(T+D)的日均交易量達到50億美元，同比增長72%；年初至今，中國黃金ETF持倉量增加了21％。

　　而對於白銀來説，兼具金融和工業雙重屬性，所以白銀的價格在全球積極復工復產下更有彈性，另外前文提到“金銀價格比”持續修復，各家機構都預計白銀的補漲預期強烈。

　　除了滬金、滬銀的熱潮外，COMEX交易所的黃金實物交割竟然也在今年創下歷史新高，剛剛過去的6月份，該所的黃金實際交割量達到了170多噸，讓市場十分奇怪。

　　其實是許多套利者發現了倫敦實物黃金和紐約期貨黃金之間的跨市場套利。

　　今年三月底開始，紐約的COMEX黃金期貨價格開始高於倫敦金的現貨價格，由於期現價差一直存在，誰也無法保證期貨合約到期時期現價格相當。

　　所以做期貨的都不套利了，乾脆從投資者從倫敦等市場買入價格相對低廉的現貨，再運到紐約市場進行實物交割，最近以來基本穩賺不賠。

　　另外，對於實物黃金來説，今年3月末，全球多家礦場、精煉廠收到疫情影響，瑞士的精煉廠也關門了，這使得金條的供應出現了短缺。另外就算能產出來，物流也不通，這就讓黃金更金貴了。

黃金白銀，買就完事兒了？

　　金價是不是會一直漲下去？是不是現在買入黃金坐等升值就可以了？

　　因為從長遠看貨幣必然會越來越貶值，黃金、白銀等貴金屬仍然是避險套利的好幫手。

　　目前，黃金的不確定性包括流動性、疫情進展和地緣政治風險，這三者都是金價助推器。

　　除卻其他兩個非金融性因素，黃金還能不能繼續上漲？還能不能上車？

　　我們依然要看“流動性”大哥的面子，看看全球其他地區的貨幣和財政政策，會釋放出多少流動性？和美元有何關聯？是否能支撐金價繼續？

　　例如，歐盟領導人日前就7500億歐元復甦基金達成共識後，歐元對美元匯率持續上升並，歐元走強致美元下跌，復甦基金計劃導致大規模資金流向歐元、流出美元。

　　在貨幣和財政政策持續寬鬆的情況下，實際利率還是會將維持在負值，美元兑黃金還是有貶值的壓力，因此資金選擇配置黃金以對沖美元的信用風險還是大趨勢，所以近期黃金上漲週期大概率還會延續。

　　今年，火熱的5G行業和老牌行業光伏都離不開白銀，而白銀一旦價格回升，白銀的金融性需求就會冒出來，進一步推漲價格。

　　但是也不要太過自信，以為粗暴的“買就完事兒了”？

　　還真不是！黃金上漲到什麼時候是個頭呢？市場上有這樣一種聲音，黃金、白銀的市場的反彈主要由投機性資金推動，投機性資金，大家都懂的，一有點風吹草動就資金就跑了，長期當看漲情緒消退時，金價還會持續看漲嗎？

　　畢竟要知道，當年高位接盤的大媽們，等了9年，直到昨天，才徹底解套啊！