曝家裏查出4億現金背後，數百億黑洞！這些山西人，太瘋狂！_風聞

文｜拍立得

坐落於中環金融街8號的四季酒店，是香港四方輻輳之地。其所在的香港國際金融中心，樓長415米，高聳入雲。燙金的香港金融管理局七個大字，為這棟樓平添了幾分威嚴。

傳言無數內地的富商掮客們雲集於此，或是刺探消息，或是暫避風頭。無論是一天豪擲上億的mt掌門xjh，還是七千萬嫁女的山西煤商邢利斌，在這裏都如過江之鯽，不足為道。但時間久了，未免就有一些常客，成為店裏酒會的焦點。他們的一言一行，常常能令在場的客商們，聞出那麼一番味道。

後來，酒店得了一個雅號，名叫“望北樓”。望北樓裏不過是駐足過客，他們的眼中，是遠在北方的江湖。

1.

太原盆地

1962年，山西人姚剛出生於太原盆地西北緣的文水縣。

太原盆地可謂山西精華所在。太原王氏曾從這裏走向全國，晉商票號在這裏掌控天下銀兩。時移世易，現在的太原盆地，已成為山西的糧倉。

但是晉商不甘落寞。

2001年，在離文水縣數十公里的榆次區，30歲的張俊德盤了一家店面，做起雜糧生意。年輕的張俊德頗有生意頭腦，店面越做越大。2004年，張俊德創立晉中德御農貿有限公司，並自任董事長。

十幾年後，榆次區山莊頭村旁，幾座廠房分外惹眼，這是德御農貿翻修的一座大的生產工廠。專注做雜糧生意的德御農貿，十幾年如一日的做着老本行，張俊德依然是它的掌控者。唯一改變了的，是晉中變成了山西。

至於晉中德御，則是另一個跌宕起伏的故事了。

和張俊德一起看上這個市場的，還有他的同鄉任永青。1981年出生的任永青，其時不過二十出頭，高中畢業在太原鐵路局工作一段時間後，追求進步的他下海創業，先後成立了晉中永成糧油貿易有限公司和晉中市榆糧糧油貿易有限公司。

任永青，來源：網絡

和張俊德一樣，十幾年後，這兩家公司已不再屬於任永青名下，而是作為一起掀開山西金融腐敗蓋子的15億元銀行違規擔保融資案件的被告，再次引得市場關注。

改變這一切的，是一個叫田文軍的男人，還有總和田文軍一起出現的郝江波、郝建明、王宏、李韶軍、趙晶，當然還有其他的成員，如郝曉輝、郝建秀、趙培林等。

其中，郝江波是田文軍的配偶，王宏是田文軍的“代表”，據南方週末報道，趙晶似是田文軍的財務總監。

2006年是一個節點。這一年，張俊德和任永青的粗糧公司蒸蒸日上，郝江波、王宏勤懇地做着公務員工作，趙晶、趙培林還是晉中的個體户。唯一例外的，是郝建明、李韶軍開始追隨田文軍創業，在這一年，他們成立了山西棟盛擔保有限公司、中海博大科技發展(北京)有限公司，隨後，相繼成立了晉商國際融資租賃有限公司、山西星光投資管理有限公司、棟盛國際投資（北京）有限公司。

多年後，星光投資改名和柚實業，成為郝江波旗下公司，並參股山西省十餘家銀行；棟盛國際玩法更為高級，和國內諸多知名投資公司合作，比如，和國泰君安證券圈子擁有的國君創投合資成立的國君創投隆盛投資中心。

田文軍與國君的合作，不止於此。

在南開本碩郝建明、清華MBA李韶軍的輔佐下，田文軍將帶領這個資本帝國在未來數年內，震動山西資本圈。

2.

德御初起

新千年的第一個十年，正是山西煤業的巔峯。煤價大漲，煤礦私有化，山西的煤老闆們成為了全國知名的土豪。

以山西棟盛擔保為主體，田文軍們在不差錢的煤老闆身上掘到了第一桶金。或許是在和煤老闆們觥籌交錯中獲得了靈感，更或者是自身的認識更為精進，見識資本力量的田文軍們開始籌劃更大的生意。

2009年，任永青、張俊德和田文軍們，開始了合作，在晉中人社局浮沉十餘年的王宏選擇下海追隨田文軍。當年，田文軍將中海博投資(北京)有限公司更名為德天御生態科技(北京)有限公司。第二年年初，任永青、張俊德將各自的公司注入德天御，並出任德天御董事。在這次變更中，德御系正式成型，元老悉數到場。

在選擇與田文軍合作後，未滿30歲的任永青前往清華大學進修EMBA學歷，在一篇晉中日報對任永青的報道中，任永青表示，收穫最多的就是“認識到了資本運作對於企業成長的作用”。

但早在任永青認識資本力量之前，田文軍和郝建明們就已經運作多年，技術嫺熟。

2010年5月，以德天御為主體的德御農業在美國納斯達克OTCBB（場外交易市場）上市。6月，德御系成立旗下經營主體德御坊，並註冊兩個控股馬甲晉中龍躍和君大乾元。28歲的趙晶與36歲的趙培林登場，成為晉中龍躍股東。而晉中龍躍與君大乾元又通過VIE架構，由德御農業掌控。

德御系初級形態

就這樣，通過簡單的企業捆綁，德御農業號稱創造了一個新的商業模式，從採購、加工到銷售，德御農業打通了整條產業鏈。

在2013年晉中市榆次區的經濟工作和農村工作會上，區領導專門提到了德御農業。他號召企業學習仿效，總結借鑑德御農業資本運作和組團上市的經驗做法，“就像任永青、張俊德、郝建明、田文軍四個不相干的企業，組團在納斯達克上市，融回資金投入再生產”。

德御農業的盛況還有更多。

2011年，軟銀資本注入德御農業2500萬元，成為持股35.71%的第二大股東。

2012年，德御坊在香港文華東方酒店，舉行了香港融資啓動大會。香港國泰君安國際董事長閻峯與德御坊董事長田文軍共同簽署融資意向書，“國泰君安的參股，將加速推進德御坊在香港這一全球性資本市場的登陸”。

2013年，田文軍當選晉中銀行董事。

隨後，張俊德、任永青也一同當選晉中市、榆次區人大代表，成為當地的功勳企業家。

奇怪的是，在德御系成形，即將開始在資本市場翻雲覆雨之時。任永青和張俊德卻又起爐灶，做回了老本行。2010年底，任永青與張俊德共同成立了北京神農尚品科技有限公司，並於次年成立晉中金糧農業作為運營主體。2012年，張俊德在晉中德御的老廠區內，重新成立山西德御，繼續做他的粗糧生意，從德御系公司內隱退。

2014年，任永青成立山西盛農，由郝建秀作為另一股東持股1.5%。旗下的三家核心公司中，兩家由任永青自任法人代表，另一家公司山西金谷，法人代表為郝俊明，系晉中市政府全資擁有的晉中公用基礎設施投資控股的副董事長。

多年後，田文軍夫婦遠遁海外，任永青和張俊德的粗糧生意越做越大。任永青，也從晉中的人大代表，晉升為山西的人大代表。

3.

造富神話

關注股市的人常津津樂道於德御系操縱股票的手法，每每德御系入主一家上市公司，無一不是股價在短時間內一飛沖天。然而，德御系的操作並不算高明，只要有錢，一切水到渠成。

2014年12月，德御繫馬甲龍躍實業（原晉中龍躍）從山東齊星集團手中收購齊星鐵塔18.895%股份，成為新的實際控制人。隨即，齊星鐵塔宣佈進行重大資產重組，2015年7月2日，齊星鐵塔公佈定增方案，擬用於收購北訊電信100%股權。

復牌後，齊星鐵塔股價一飛沖天，從6元漲到了34元。龍躍投資浮盈近40億。

相似的手法，出現在另外兩隻股票上。2015年底，山西盛農入主顧地科技，2016年1月，郝江波全資擁有的天津和柚入主宏磊股份。

當年五月，顧地科技與宏磊股份不約而同發佈重組/轉型方案。顧地科技的對象是越野一族，宏磊股份的對象是廣東合利。

德御系頗為擅長玩“雙贏”遊戲。2016年6月起，顧地科技實控人任永青前後借給越野一族兩億元，越野一族用這筆資金持續買入顧地科技股票。至9月底，越野一族持股達4.92%，逼近舉牌線。

與此同時，2016年11月，顧地科技決定給子公司越野一族體育賽事公司31位員工2764.8萬股(佔總股本8%)的股票激勵，授予價格為17.31元/股。2017年1月，任永青為上述31位員工提供資金認購顧地科技激勵股票，並與31位員工簽署借款協議，約定股票解禁後按出資方要求在二級市場賣出、出資方分享50%的股票收益。

作為對比，2016年6月底，顧地科技報收17.74元/股，12月，股價上漲至45元。

數年後，任永青被立案調查，因信批違規等行為，被處以75萬元罰款。

宏磊股份對廣東合利的優惠就更大了。2016年9月，宏磊股份斥資14億現金收購其90%股份，數月後，再次掏出1.55億購入剩餘股權。不僅如此，這筆併購不用賣方作出業績承諾，而是在完成全部收購後，由作為買方的上市公司控股股東郝江波作出2017年和2018年的業績承諾。

不出意料，在隨後幾年中，廣東合利均未完成任務，最終補償上市公司1.39億元。

從定增，到合資，再到現金購買，德御系手中的現金越來越寬裕。背後是入主公司股價的大幅上漲。通過反覆質押，德御系以最大限度獲取資金。2016年末，齊星鐵塔控股股東質押率接近70%，顧地科技與宏磊股份幾乎是100%。

為了讓錢來的更快捷，德御系廣泛參股山西境內銀行系統。

2013年的晉中銀行是德御系的第一次出手。德御系專門的投資平台和柚實業，密集入股了十餘家山西本地大大小小的銀行。不僅如此，在獲得銀行股權後，德御系對其進行再次質押。

如此這般，通過入主上市公司，炒作股價，質押股權，購買資產，反覆質押，德御系的資產短時間內飛速膨脹。成員郝江波、任永青、王宏先後空降富豪榜，風頭一時無兩。

德御系巔峯形態

4.

望北樓上

高槓杆的遊戲終究有落幕的一天。

2016年12月，明星中概股穩盛金融傳來消息，股東王宏以每股不到20美元的低價將公司67.1%的股份賣給了張永東旗下民眾金融科技全資子公司，交易總價為2.6億美元。

穩盛金融2015年登陸納斯達克，經營主體正是晉商國際融資租賃和山西棟盛擔保。至2016年6月，穩盛金融維持着10美元的股價，隨後一飛沖天，12月份，已經漲至超過100美元。這意味着，德御系以2折的價格，向張永東轉讓資產。

張永東是資本市場的資深玩家。早在德瑞系試水A股之前，張永東就因一起操縱輝煌科技股價獲利被處罰。隨後，張永東轉戰港股市場。

身為資本新貴的德御系，與張永東一拍即合。2016年年初，德御系入主宏磊股份，張永東一併入局。張永東通過其控制的民眾創新，持股18.56%。

2016年11月，張永東增持宏磊股份至20%。一個月後，穩盛金融大股東易主。

相較於9元的復牌價，2016年最後一個交易日，宏磊股份報收26.36元（前復權），增長接近兩倍。

一出手就賺得盆滿缽滿的張永東，身在國際金融中心的香港，自然不會錯過任何一個機會。

彼時，l掌門的hr叱吒香港資本市場，成為港交所仙股們的金主。望北樓上觥籌交錯，少不了張永東的身影。

2016年夏，張永東以0.5港元的成本入主民眾金科，一年後，hr旗下公司連續兩次認購民眾金科可轉債，為張永東提供了12.16億港元現金。

涉及民眾金科的不僅有hr，另一持股超過10%的股東，為國泰君安。

2017年12月，民眾金科先後以0.4港元左右的價格6次回購了股份。2018年1月底，已經改名為民盛金科的宏磊股份公告，擬以現金購買等方式，收購民眾金融科技通過其附屬公司持有的若干受香港證券及期貨事務監察委員會監管的牌照業務。

民眾金科股價迅速拉昇，不到一個月，股價突破2港元，上漲三倍。張永東趁機減持，大筆套現。

然而，這筆收購最終未能成行。併購期間，民盛金科連續收到六份監管問詢函，並在5月份宣佈收終止收購。

收購失敗後，民眾金科的股價迅速由2港元跌至0.02港元，超過300億市值灰飛煙滅。

那也是l掌門出事的時間。2018年4月，l掌門被查，香港資本市場，失去了一個重要的金主。

在民盛金科公告收購民眾金科資產之時，一場暗流湧起。2018年2月，民眾創新將其所持有的10.77%股權轉讓給了內蒙古富二代霍東旗下的仁東信息，民盛金科另一自然人股東景華及其一致行動人將所持13.82%股權的表決權也委託給了仁東信息，仁東信息共持有民盛金科29.9%的股權，成為大股東。

資產併購終止後，霍東正式接掌民盛金科，並將其改名為仁東控股。

5.

再入泥潭

天上是不會掉餡餅的。

德御系高質押高槓杆的資本玩法，開始顯露危機。田文軍們，並沒有心思打理上市公司的主營業務，加槓桿炒作、套現，才是最關心的。這樣的資本市場，無疑是大股東與股民之間的零和遊戲。炒作結束之後，股價下跌，一地雞毛。

自2018年開始，德御系旗下上市公司北迅集團出現大額債務逾期及股價暴跌，隨着而來的便是龍躍集團悉數質押的上市公司股權平倉風險。在這種情況下失去對民盛金科的控制，當是情理之中。

作為德御系資金來源、深入合作的農商行們，開始感覺到壓力。

風險一觸即發，但總還沒有發作，山西省地方金融的官員們，想到了一個主意。

數月後，以仁東集團、東旭集團、華訊方舟集團為主的債務重組團隊，被山西引入，承接龍躍實業200億元債務。據傳，好處是，三家企業將得到山西銀行業的大力支持。

對資金如飢似渴的企業自然是欣然應允。

2019年2月，仁東信息耗資8.60億元收購天津和柚持有的仁東控股12.73%股權。收購完成後，仁東信息完成控股。

弔詭的是，僅僅5個月後，仁東信息及其一致行動人與國資背景的北京海科金簽署了戰略合作協議，將仁東控股託管給對方，並每年支付2000萬元託管費。海淀區國資委目前成為仁東控股新實控人。

將股權託管給別人，還給付託管費，這樣的“善舉”，令人驚詫。

然而時間證明了霍東的先見之明。海淀國資委入主之後，仁東控股股價節節攀升，仁東集團在這場山西金融風暴中獨善其身。

反觀另外兩家企業，華訊方舟從去年下半年起就已風險暴露、陷入債務麻煩，出現貸款逾期、連遭訴訟、銀行賬户及股權被凍結等問題。在華訊方舟集團陷入危機之際，實控人吳光勝曾籌劃將所持上市公司華訊方舟部分股權轉讓至深圳國資，今年初又打算將華訊方舟集團控制權轉讓給仁東集團，不過至今未有下文。

如此看來，霍東無疑技高一籌。

更加震驚市場的是東旭集團。

2019年底開始，東旭集團因旗下上市公司東旭光電19億元債務違約引爆千億債務危機，波及超過百家金融機構。

今年7月1日，東旭集團延期兩個月後披露2019年財報，當年營收334億元、虧損310億元，憑空消失了500億貨幣資產，公司的總債務高達1500多億。其中，龍躍實業處於公司前五大應收款方的第一位，截止2019年往來未歸還資金達127.78億元，約佔公司應收款總額660億元的15.73%。且賬齡已達2-3年。

對於龍躍實業的127.78億元應收賬款，東旭集團在年報中表示預計無法全部收回 ，已計提38.33億元壞賬準備。

7月20日，華訊方舟集團公告稱，其發行的5.4億元“18華訊02”債券因未及時兑付本息發生實質性違約。

6.

資本終局

今年4月，公安部成立“4·16”專案組，包括4個工作組，17個小組，山西省農信聯社一二三把手等100餘人被帶走問話或留置調查。

這意味着，揭開山西省金融圈風險蓋子的時候，到了。

今年6月，廣州市中級人民法院一則訴訟公告，揭開了這一系列案件的一角。

公告顯示，山西潞城農商行認購了大業信託設立的一款信託計劃，認購金額15億元，年化收益8.5%，資管計劃實際投向德御系旗下企業榆糧糧油。最終，上述資管計劃合同到期，而晉中榆糧沒能如期償還貸款本息。

在該資管計劃中，仁東控股提供了擔保。同在被告名單裏的，還有德天御、天津和柚、龍躍實業、田文軍、郝江波、民眾創新、張永東。

仁東股份隨後發佈公告，表示不知情，已報警。

天眼查顯示，德御系的和柚實業和龍躍實業分別持有潞城農商行7.92%和7.5%的股權。這也意味着，在兩年前，德御系還掌控着時名民盛金科的仁東控股時，通過自己旗下企業發行資管計劃，由旗下入股銀行認購，再由上市公司擔保。

這或是山西省中小銀行風險的冰山一角，也是這些銀行資金流失的典型案例。

通過銀行資金左手倒右手，反覆質押，地方銀行與企業之間的關係，模糊了起來。作為監管者，在其中又扮演者什麼角色呢？

7月18日至7月20日，山西省銀保監局原局長、金融監管局原局長、省聯社一二三把手悉數落馬。

有報道稱，山西金融監管局原局長竟暉家中，被發現藏了4億現金。竟暉的弟弟竟陽也牽涉其中，為竟暉幹皮條客的活，給山西部分企業跑融資掙回扣。

不知道德御系瘋狂融資的那段歲月，有沒有竟陽奔波勞碌的身影。

田文軍夫婦遠遁，旗下資產均被凍結。僅龍躍實業，就留給山西金融體系數百億債務黑洞，兩家前來“救市”上市企業暴雷。隨着案件的進展，不知還有多少壞賬有待揭開。

“德御系這幾年在山西比較有名，不少中小銀行機構栽在上面，收不回貸款，德御系掌門人田文軍被山西當地人開玩笑説是‘賈躍亭二號’。”某山西金融圈人士曾對媒體表示。

然而，在喧囂的資本運作之外，粗糧生意在默默地進行着。

榆次區蘇家莊村西邊的田野上，一座歐式風格的城堡型建築格外惹眼。作為德御坊的辦公樓和廠房，其中的工作人員秩序井然。

不遠處的山莊頭村，張俊德重建的山西德御，粗糧生意頗為興旺。

山西省人大代表任永青旗下的金糧農業，在復工復產的當口，收穫了來自晉中銀行和榆次農商行近兩億元的貸款。

夏天來了，偌大的太原盆地上，又是一片豐收的景象。

來源：金融八卦女