美國二季度GDP創80年最差！更壞的消息是…_風聞

經濟日報  2020-7-31

美國二季度GDP增速斷崖式下跌。真的是斷崖式的。

當地時間7月30日，美國商務部公佈的首次預估數據顯示，受新冠肺炎疫情重創，今年第二季度美國國內生產總值（GDP）按年率計算下滑32.9%，創上世紀40年代以來最大降幅。

看圖説話，一目瞭然。

這麼差的成績單，恐怕不少人是萬萬沒想到。

原因在於，二季度以後，美國相當多州陸續解除“禁足令”，開始復工。同時，美聯儲更是“無限續杯”大搞量化寬鬆。所以，人們覺得不至於這麼差。

到底發生了什麼？

5月前後，美國大部分州陸續解除“禁足令”，開始推進復工復產。隨後，美國企業逐步恢復生產，零售、餐飲等線下消費開始復甦。

美國各州雖然積極推進復工，但卻疏於疫情防控，導致越來越多的人被感染。

進入6月份以後，美國新冠肺炎疫情再次大暴發，單日新增感染人數不斷創出新高。

光大銀行金融市場部分析師周茂華表示，消費、服務業對美國經濟貢獻分別高達70%和80%。由於疫情蔓延及防疫措施，美國消費、服務業停擺，經濟下滑不可避免。

與以往金融危機衝擊不同，疫情持續蔓延，居民缺乏安全感，而疫情蔓延與高失業導致企業對未來預期悲觀，經濟復甦步伐異常緩慢。

二季度，還有一個重要事件不得不提。

因白人警察暴力執法致一名非洲裔男子死亡，美國各地自5月26日起發生了大規模抗議和騷亂，先後有100多個城市出現了抗議示威活動。

新華社記者 劉傑 攝 

該事件產生了兩個嚴重後果，拖累了經濟復甦：

其一，人羣大量聚集，加速了新冠病毒傳播；

其二，示威造成了商業基礎設施破壞和正常商業活動受阻。

還有一些更為深層次的原因。

特朗普政府堅持貿易保護主義，不僅與中國關係十分緊張，美國與歐洲的矛盾也日益突出。今年4月份，在收到了特朗普政府的加税通知之後，挪威首相索爾貝格曾公開指責，稱美國正成為自由貿易的最大威脅。

單邊主義、保護主義沒有贏家，美國也不例外。

美聯儲“無限續杯”政策效果有限

近日，交銀國際董事總經理洪灝發了一條微博，概括了美聯儲資產負債表百年曆史。

花了近100年到1萬億美元；10年到4萬億；3個月到7萬億。

為應對資本市場流動性危機和美國經濟的衰退，這屆美聯儲更是以史無前例的速度印錢。

從3月中旬開始，在不到3個月的時間裏，其資產負債表就擴張了3萬億美元。

美聯儲主席鮑威爾曾在多個場合表示，只要市場有需求，可以“無限續杯”（貨幣供應上不封頂）。

印錢，是有效果的，尤其是對於資本市場。

在經歷幾次熔斷之後，資金再次托起了美國股市。道瓊斯工業指數、標普500指數都深“V”反彈，納斯達克指數更是創出了新高。

但是，印錢不能解決所有問題。

比如，被寄予厚望的主街貸款，是用來支持中小企業的主戰場。然而，自設立以來，銀行並不願參與項目，企業貸款條件也並未改善。

周茂華表示，寬鬆政策無法完全抵消疫情對內需的衝擊。疫情擴散蔓延，消費者減少外出與聚集性活動。企業更傾向於囤積資金、提前償還債務、減少僱員。

所以，貨幣政策在應對新冠肺炎疫情上存在侷限。

二季度差，接下來可能更差

你以為，GDP增速下跌32.9%就到底了嗎？

答案是：誰也説不好。

美國經濟的麻煩可能還在後面。

鮑威爾在週三（當地時間7月29日）的線上新聞發佈會上對記者表示：“最近幾周我們看到了一些疫情升温的跡象，隨之恢復的防疫新措施正在開始對經濟活動產生壓力。”

鮑威爾透露，自6月下旬以來，一些基於借記卡和信用卡使用情況的消費者支出指標已有所下降，而最近的勞動力市場指標表明，就業增長放緩，尤其是小型企業。 

鮑威爾還警告稱，美國正在經歷“我們有生以來”最嚴重的經濟滑坡。

他説，經濟發展的道路異常不確定，很大程度上取決於我們能否成功控制住新冠病毒。

這種擔心不無道理。進入7月以後，美國新冠肺炎疫情又有加速趨勢。截至目前，美國累計確診4568375人，死亡超過15萬人。

為了讓美國經濟頂住，美聯儲必須時刻準備着。

鮑威爾表示，美聯儲將基準利率維持在接近零的水平不變，並誓言將動用所有工具來支持受疫情衝擊的經濟。

周茂華表示，未來美國經濟及政策效果很多程度取決於疫情防控。從美國目前疫情形勢、失業狀況、私人資本支出等指標看，美國經濟遠未恢復至疫情暴發前水平。由於疫情復燃，美國經濟重啓之路存波折，經濟修復過程漫長。