理想青年李想的理想汽車能實現李想的理想嗎？_風聞

7月30日晚，理想汽車正式登陸納斯達克在美上市，圖源：騰訊科技

30秒快讀

1 首日收盤股價大漲43.13%，報16.46美元，市值139.17億美元，逼近蔚來的市值。

2 從首台交付到第一萬輛交付，理想汽車用了195天。 

3 其面臨的挑戰是，隨着電池成本的下降和基礎設施建設的完善，增程式汽車目前相對於純電車的續航和成本優勢或將不復存在。

繼蔚來汽車後，第二個成功上市的造車新勢力來了。

北京時間7月30日晚間，理想汽車正式以“LI”為證券代碼在納斯達克掛牌上市。

此次IPO，理想汽車的股票公開發行規模為9500萬股ADS（美國存托股票）。開盤首日，理想汽車直線拉昇，最高漲幅超50%，最高股價達17.5美元。收盤股價大漲43.13%，報16.46美元，市值139.17億美元，逼近蔚來的市值。

理想汽車直逼蔚來汽車市值，圖源：新浪財經

IPO認購啓動後，理想汽車備受投資人青睞，提前結束招股並獲足額認購，募資超過原定的9.5億美元。

如果説，打造理想化的理想汽車是李想的理想，那麼讓理想汽車成為一家千億級公司則是實現這個願望的必經之路。

理想汽車近幾年營收情況，圖源：東方IC

01

從泡泡網到理想汽車

理想汽車創始人、董事長兼首席執行官CEO李想於1981年10月出生於河北石家莊，這位年輕的企業家經歷了三次創業，其中一次，他親手把一家公司帶上市，理想汽車是他的第二家上市公司。

李想：泡泡網（顯卡之家、pcpop）、汽車之家、車和家（理想汽車）創始人，圖源：CCTV/船長日誌博客/新出行

從初中起，李想就對電腦表現出濃厚的興趣，高三那年，李想自建了一個名叫“顯卡之家”的網站，專門發自己寫顯卡的文章。

憑藉文章質量高、更新勤，僅找上門來的廣告商就給李想帶來了每月2萬元的收入。

高考前，這項事業已經為李想帶來了10萬元的財富，他放棄高考，全心全意創業。

為了把網站做大，李想又找到兩位合夥人共同創業，顯卡之家改名為pcpop，中文名“泡泡網”。

 2000年李想在泡泡網寫的文章 ，圖源：Web Archive

2003年，泡泡網已經成為行業第三，但李想不滿足於現狀，2004年，團隊決定籌備新的汽車網站，也就是後來的“汽車之家”。

右一為李想 ，圖源：網絡

2013年，汽車之家在美國上市，市值一度超過50億美元。

2015年，李想離開自己熟悉的舒適圈，開始第三次創業。2015年7月1日，造車新公司“車和家”成立，並於2019年6月更名為“理想汽車”。

2018年10月，車和家正式發佈理想ONE， 2019年11月開始批量生產理想ONE，截至2020年6月30日，已交付超過1.04萬輛理想ONE。

7月30日晚，80後李想二次上市，圖源：騰訊科技

02

造車新勢力後來者

在國內的造車新勢力中，理想汽車起步最晚，小鵬汽車、蔚來汽車、威馬汽車均成立於2014年。

好在其首款產品理想ONE從2019年12月交付起就獲得巨大關注，當月交付量達973 輛，2020 年4月單月交付量達到最高值2622輛。

理想ONE銷量情況 ，圖源：汽車之家

2020年6月份，理想ONE 交付量突破10000輛。從首台交付到第一萬輛交付，理想汽車用了195天。 

一開始，理想汽車原計劃打造兩款車型，能滿足90%的城市需求：一款小而美的SEV，一款大而強的SUV。

李想曾表示：“小而美的SEV電動車最大的特點就是不依賴充電樁，電池可以拆下來拿回家充電，產品在設計之初就考慮如何擺脱充電難的問題。”

但因為監管政策變動，SEV的計劃不得不在項目開展兩年多後終止，理想汽車重新融資研發增程式技術，進而推動了SUV車型的交付。

SEV生產線全部轉為SUV生產 ，圖源：車和家

儘管都是新能源汽車，理想與蔚來、小鵬等造車新勢力最大的不同在於，理想ONE並不是真正意義上的純電動汽車，而是增程式混動汽車。

所謂增程式混動汽車，即車內搭載了燃油發動機**，一旦汽車的電池即將消耗殆盡，行駛過程中還可以通過燃油充電，緩解電動車的里程焦慮**。

理想ONE能源模式 ，圖源：網絡

增程式混動汽車提高了燃油的利用率，但燃油發電還是會排放一定的污染氣體，與環保的理念相左。

更重要的是，目前多個地方和政府尚未將增程式混動汽車作為新能源車對待，而是將其與燃油車一視同仁，需要搖號才能獲得燃油車指標給汽車上牌。

另一方面，混動車與純電動車相比補貼力度較低。2020年國家四部委聯合發佈的新能源汽車補貼政策指出，新能源乘用車補貼前售價須在30萬元以下（含30萬元，換電車型不受此規定），意味着售價32.8萬元的理想汽車則不能享受汽車補貼。

對此，李想表示，“將自行承擔補貼下降部分，保證新車（理想ONE）到手價格不變。”

圖源：理想汽車CEO李想微博

03

IPO後仍需“乘風破浪”

圖源：理想汽車官網

實際上，從理想汽車成立以來，就吸引了不少資本的目光。

IPO之前，理想已經進行了9輪融資，利歐股份、經緯中國、明勢資本、美團等均參與其中。

圖源：天眼查

7月25日理想汽車更新的招股書中顯示，已經獲得3.8億美元的基石投資，認購價為IPO最終發行價。

其中美團點評再投資3億美元，字節跳動投資3000萬美元，王興個人再次投資3000萬美元，Kevin Sunny投資2000萬美元，這四位基石投資者都是理想汽車的老股東。

此次IPO後美團王興將持股理想汽車24%，圖源：理想汽車招股書

據瞭解，此次募集資金將用於新產品研發、資本支出以及一般公司用途和營運資金。

理想汽車稱，公司估計未來三年的資本支出約為104億元人民幣（15億美元），預計將通過此次發行的淨收益，現有現金以及車輛銷售產生的現金來籌集資金。

圖源：理想汽車招股書

2018年理想汽車無營收，2019年營收為2.84億元，2020年第二季度營收為19億元，較2020年第一季度的8.517億元環比增長128.6%。

不過，理想汽車始終未實現盈利，其2018年、2019年淨虧損分別為15.32億元、24.38億元；2020年第二季度，理想汽車淨虧損為7520萬元，上一季度淨虧損為7710萬元。

理想汽車近兩年收入和淨虧損（Net loss）情況，圖源：理想汽車招股書

對於此時上市的原因，理想汽車並未進行説明。外界猜測，或將與新能源汽車概念股漲勢喜人有關。不過，即便上市，理想汽車也依舊需要面臨汽車“不理想”的問題。

目前，理想汽車僅有一款理想ONE，在首款車型交付後便斷斷續續遇到排放系統故障、踩踏加速踏板車輛無法提速等問題。

理想汽車用户高速遭遇“剎車失靈”，圖源：網絡

理想汽車官方發佈長沙汽車起火事件致歉信，圖源：理想汽車微博

據瞭解，理想汽車計劃在2022年推出一款全尺寸高級電動SUV，它將配備下一代EREV動力系統。

理想汽車在招股書中對於未來面臨的挑戰寫道：理想汽車增長戰略的成功執行受到與公司業務相關的風險和不確定性的影響。

包括與增程式電動汽車相關的風險；開發、製造和交付高質量機動車並吸引客户的能力；目前對單一車型的依賴；消費者對新能源汽車，特別是增程式電動汽車的需求等。

圖源：理想汽車招股書

此前平安證券的研報中提到，在行業趨勢方面，增程式並非未來發展的主流，隨着電池成本的下降和基礎設施建設的完善，增程式汽車目前相對於純電車的續航和成本優勢或將不復存在，行業增長空間有限。

EREV（增程式汽車）BOM汽車物料成本低於BEV（純電動）和ICEV（燃油車），圖源：理想汽車招股書

至於未來市場的走向，目前尚不可知。理想IPO之後，李想還有很長的路要走。

作者／IT時報記者  李丹琦

編輯／挨踢妹

排版／黃建

圖片／東方IC、騰訊科技、CCTV、船長日誌博客、新出行、汽車之家、車和家、微博、理想汽車招股書、新浪財經、網絡

來源／《IT時報》公眾號vittimes