近五年年化回報超20%的公募女將,有什麼牛的?_風聞
GPLP-GPLP犀牛财经官方账号-专业创造价值!2020-08-06 15:50
有這麼一本書《巴菲特像女人:顛覆常識的性情投資心理學》,據説是巴菲特唯一認可,親自推薦的唯一著作,看書名就知道是研究投資界的女性行為。
據統計,在2008年金融危機期間,由女性管理的投資基金虧損幅度9.6%,遠遠低於男性所管理的基金虧損幅度19%。
書中的觀點是:投資中最重要的是投資者的性情,而女性的性情比男性更接近於一個完美的價值投資者,因為她們傾向於從長期的角度來思考,而且交易也不多,所以説巴菲特的投資行為像女性。
有多少“女性巴菲特”?
目前,全公募市場共有2197位基金經理,其中女性566位,佔比25.76%。但女性基金經理合計管理規模卻達到了8.23萬億,真可謂頂起了公募界的半邊天都有餘。
而在稀缺的女性基金經理裏,又有254位管理着主動權益類基金。
都説選基金就是選基金經理,如果要在這11.56%的女性基金經理中選出心儀的“巴菲特”,該怎麼選?
我個人始終相信路遙知馬力,日久見人心。想養一隻好基金,較長時間維度上的業績考量是頭等大事。
這個人選如果一兩年的經驗肯定閲歷太淺,一般都要選三五年以上管理經驗的基金經理比較合理,我們就以一輪牛熊週期5年為標準吧。
據Choice數據,由女性基金經理管理,且任職年限在5年以上的主動權益類基金共有61只(A、C、H類份額中只取業績最好的一隻,目前不運作的剔除),業績表現如下:
數據來源:Choice,2015/8/4-2020/8/4,選取任職年限大於5年目的是保證現任基金經理近5年始終管理着對應基金
這些基金細分來看,近5年女性基金經理管理的普通股票型、偏股混合型、平衡混合型平均收益率分別為116.62%、60.01%、59.76%,女將們相比同期市場平均水平確實有一些優勢,至少近五年是如此。
數據來源:Choice,2015/8/4-2020/8/4
當然,這些女將中的**佼佼者當屬南方基金的蔣秋潔。**她的南方天大元以170.19%的總收益位列第一名,年化回報21.99%也是唯一的20%+,即便放眼整個公募行業也是稀缺的好成績。
為什麼是蔣秋潔?
蔣秋潔目前管理着4只基金,但南方瑞盛是今年的次新基金、南方產業活力任職時間也只有一年多;另外南方消費活力倒是在2015年成立,但那是帶着特殊任務“救市”的基金(這也側面説明了能力),已在2018年規模基本清零,可以説沒人運作了。
所以她真正單兵作戰且經受5年以上時間考驗的就是排在上表第1名的南方天元新產業股票基金、第12名的南方隆元產業主題基金。
接下來説説南方天元的兩個特色,或許是這隻出色表現的重要原因:
①行業配置均衡,能把握產業動向
蔣秋潔是清華理工科學霸,2008年畢業就加入了南方基金,TMT行業研究員出身;但是,從南方天元的近5年重倉股可以看出基金經理不僅侷限於通信、傳媒等行業,在食品飲料、家電、汽車、醫藥生物、製造等行業也有所涉及,屬於均衡型基金,這個風格估計與她研究產業的方向有莫大關係。
數據來源:2015年-2019年年報,2020年中報,權重自上而下減少
大家發現沒有,產業是蔣秋潔產品最常出現的名詞(四隻在管產品有三隻出現),包括這兩天正在發售的南方產業優勢兩年混合基金。當然,歷史上她尋找優質產業賽道的能力是優秀的,重倉股行業分佈都契合當時市場風格,搶佔高貝塔賽道是好業績的前提。
②龍頭股優先並長期持有
統計發現,南方天元有11只長期持有的重倉股,其中8只回報遠超行業漲幅,超過70%的選股勝率,足以説明管理人的選股能力了。
當然,蔣秋潔本人也很強調選股。在過往採訪中,她表示自己的選股可以用《孫子兵法》的核心思想概括:只有在勝率非常高的時候才會用兵。
而較長的持股時間,一個好處自然是博取看得見的高收益,另一個好處則是降低組合波動,這對基金投資者的持有體驗也是非常重要的。
1802~1997年股票市場回報標準差
資料來源:《投資者的未來》,作者沃頓商學院的金融學教授:傑里米·西格爾
以美國股票資產為例,當持有期越來越長的時候,標準差(波動)就會明顯降低,蔣秋潔經常鼓勵基民朋友長期持有,反而是一種最好的擇時。
所以在出色的業績背後,這些投資理念也讓南方天元的風險指標遠優於同類平均。
已於8月4日開始發售的南方產業優勢兩年混合就是一個上車的機會,這隻新基金同樣有兩個新亮點值得期待:
一是產業優勢,哪些產業稱得上有優勢?宣傳材料已經講清楚了——消費、科技、優勢製造三大賽道,個人認為結合目前火熱的“國內大循環”戰略,這幾個方向未來還有很多好機會出現;
二是兩年鎖定期,很簡單的產品設計就幫投資者管住手。兩年後基金漲多少,自己就到手多少,不會像好的開放式基金一樣,總擔心自己賣飛;另一方面也讓蔣秋潔可以適合延長持股時間,這又是一個增厚收益的重要來源,到時表現能否跟老基金南方天元比一比是個看頭。
如果你看好消費、科技、先進製造三個賽道的未來潛力,又相信蔣秋潔的擇股能力,那麼管住兩年的手,南方產業優勢這隻新基值得得適當參與。
在各大渠道搜008546可以馬上下手,8月11日募集結束,看好的要手快








