微盟集團半年報看點：直播電商、小程序多重風口疊加，SaaS收入逆勢增長_風聞

今年上半年，疫情對實體經濟造成了巨大沖擊，但同時也給在線新經濟提供了飛速發展的機遇，智慧商業服務商微盟集團便是在這股浪潮中獲得發展紅利的代表企業之一。疫情的"危機"成為企業數字化升級的"轉機"，帶動微盟在智慧零售、智慧餐飲、直播電商等垂直細分領域的SaaS業績逆勢騰飛。近日，微盟集團（2013.HK）發佈的2020上半年財報顯示，上半年總收入10.50億元人民幣，同比增長59.9%；其中SaaS產品收入3.05億元人民幣，同比增長39.2%。

面對突如其來的疫情，越來越多的企業都開始意識到舊的經營理念和傳統管理模式漸漸不能適應消費環境的快速變化，一場深層次的數字化變革正在進行。如何及時把握住各行業快速增長的線上需求，為客户提供數字化智慧商業解決方案，為企業打開線上增量，助力經濟復甦，正是微盟集團在疫情陰雲籠罩下依然實現逆勢增長的內在邏輯。

疫情催化數字化變革 智慧零售"大客策略"再創佳績

新冠疫情限制人的流動，傳統線下流量入口的零售和服務領域開啓了加速線上化進程，促使今年上半年各領域的直播、小程序等工具與實體經濟迅速相融合。在線新經濟崛起與疫情催化下的巨大企業數字化變革需求，讓國內新經濟SaaS頭部企業——微盟集團展現出強勁的業績增長動力，其智慧零售板塊上半年業績更是超過了2019年全年收入。

微盟集團財報顯示，2020年上半年實現收入10.50億元，較2019年同期的6.57億同比增長59.9%；經調整毛利達5.14億元人民幣，同比增長40.8%；經調整EBITDA（息税折舊及攤銷前盈利）為1.15億元，較2019年上半年的0.68億元增長68%。源於在疫情之下不斷豐富SaaS產品功能和營銷場景，幫助大量企業通過智慧零售、直播電商、智慧餐飲、智慧酒旅等產品迅速轉型在線數字化，微盟在今年上半年SaaS產品收入由上年同期的2.19億元增長39.2%到3.05億元，整個SaaS業務線的各項指標都呈現穩健增長的態勢。

而這其中，智慧零售板塊成為拉動微盟SaaS收入的強有力引擎。疫情的影響加速了實體零售進行數字化改革的腳步，微盟正是通過這個契機迅速佈局大型零售企業，截至2020年6月30日，微盟智慧零售商户數量達到2260家，收入為人民幣4606萬元，佔SaaS總收入15.1%，上半年微盟智慧零售的業績較2019年同期增長701%，超過2019年全年。在新簽約的智慧零售商户中，大客户的品牌商户新增數量在上半年出現翻倍，由217家增加到457家，品牌商户的每使用者平均訂單收入達到人民幣22.7萬元。從品牌客户所屬行業來看，涵蓋服飾、體育運動、家居家紡、美妝護膚、3C數碼等行業，包括慕尚集團、特步、帥康電器、紅豆家居等垂直行業頭部品牌。

早在去年，線下大型客户就已經成為微盟拉動SaaS板塊高速增長的服務目標。從今年半年報來看，這一戰略再度被證明卓有成效。即使在年初SaaS業務生產環境和數據遭破壞事件的不利因素影響之下，微盟在SaaS領域的ARPU依然保持了穩步增長，尤其是智慧零售業務線，ARPU較高的品牌商户實現激增，高客單價的客户未來將有力推動整體業務收入的高增長。上半年，微盟SaaS產品的付費商户88,463名，相比2019年上半年增長了26.4%，SaaS產品的每用户平均收益（ARPU）同比去年增長了10.2%至人民幣3447元。

微盟表示，目前已經具備了服務門店眾多、經營模式複雜的大型零售企業的行業領先實力。未來在智慧零售板塊的產品和服務將更加成熟和完善，預計智慧零售板塊的收入還將持續增長。

除了疫情需求推動"宅經濟"之外，微盟智慧零售的增長另一個重要因素源於直播電商和微信小程序在2020年上半年都得到了爆發式發展。根據微信官方數據，上半年微信購物百貨行業小程序GMV同比增長670%，“小程序商城+直播"的模式，幫助商家在微信中打通私域流量變現的路徑，大大提升了自身的數字化經營能力。微信小程序於今年2月開放直播能力，微盟率先完成與微信小程序直播插件的對接，還推出了小程序直播平台"微盟直播"為商家降低直播門檻，成為眾多電商和零售企業小程序直播的首選工具。6月，微盟聯合近百家零售企業上萬門店舉辦了為期一週的"616零售購物節”，打造私域直播新樣本，吸引超過360萬人次觀看。

小程序直播為微盟智慧零售提供了強大的SaaS工具助力，幫助商家快速搭建官方生意通道、重構用户連接以及連接線上線下流量，結合直播以及公眾號、社羣、朋友圈等工具矩陣，智慧零售成為商家在疫情期間連接客户提升銷量的理想工具。知名護膚品牌林清軒4月在微盟直播小程序中，通過1600多位門店導購連接的3000客户社羣以及朋友圈廣告為直播間引流，將私域流量的運營和公域流量的獲取結合來提升直播間的熱度，整場直播觀看人次超31萬，銷售額破200萬。家紡品牌夢潔通過微盟小程序直播的直播活動，同樣也通過上聯動旗下導購、加盟商和3000多個社羣為直播間引流，加盟商導購共同協作，4小時銷售額破2500萬。

進軍智慧餐飲"首戰告捷"

對於實體經濟和傳統行業來説，新冠疫情推動數字化改造升級已經成為了企業的必經之路，由此催生"在線新經濟"在各個行業百花齊放。正是抓住大環境下的這一數字化機遇，微盟集團在今年上半年加速了在垂直行業的投資併購以及與行業內優秀機構的合作，以完善業務體系，增強在SaaS行業內的競爭優勢。

尤其在智慧餐飲業務線，微盟集團加快投資整合節奏，通過一連串鏗鏘有力的投資部署，迅速組建起一條成熟完整的智慧餐飲業務線。財報顯示，上半年，微盟智慧餐飲業務收入為人民幣2,211.8萬元，同比增長69.3%。截至2020年6月30日，微盟餐飲商户數達到6,532家，佔SaaS總收入7.3%，上半年新增客户1930家。

餐飲作為在特殊時期中受創最嚴重的行業之一,所有餐飲人都意識到,數字化轉型既是未來的必然,更是眼下的機遇。而微盟智慧餐飲解決方案和"三店一體"模式在眾多品牌中所取得的成功實踐,更充分驗證了通過創新模式和理念賦能餐企數字化轉型的有效性。

迴歸微盟上半年通過內生增長和外延併購並舉的模式對智慧餐飲板塊進行了全方位的戰略佈局，這盤棋局精心設計、層層遞進、環環相扣。3月，微盟收購了餐飲領域的綜合解決方案提供商"雅座"，完善自身在收銀、供應鏈管理方面的能力；4月，對餐飲全場景數字化運營服務商"商有"進行了投資，吸收商有在餐飲數字化方面深厚的運營基因。5月，微盟又成立智慧餐飲公司，整合智慧餐廳、雅座收銀、雅座會員、成本管家和商有外賣五大業務線，基於微信生態圈，面向品牌連鎖餐飲，打造三店（堂食，外賣，電商）一體化的解決方案，全面覆蓋頭部、腰部及中長尾餐飲商户需求，全方位助力餐飲商户數字化升級。

另外，為了緩解餐飲行業商家的經營壓力，微盟還免費開放外賣小程序三個月供商家使用，雖然在短期內沒有產生收益，但有效擴大了客户羣體基礎。通過助力包括豐茂烤串、江南一品、度小月、奶蜜迦南等知名餐飲品牌數字化升級，微盟智慧餐飲全面提升餐飲企業的商業及營銷效率，幫助餐廳在疫情危機中實現"開源"和"節流"。其中，豐茂烤串借力微盟智慧餐飲解決方案完成"堂食會員+會員外賣+會員商城"三店一體數字化升級，10天新增2000+優質會員，25天會員儲值金額超2000萬。烘焙品牌奶蜜迦南在行業整體萎靡的情況下,通過微盟智慧餐飲"三店一體"升級會員系統,將會員商城與會員外賣相結合,實現小程序會員外賣單月銷售額50萬+,小程序會員商城單月銷售額21萬元。同時依託線上線下全渠道引流，精準篩選消費羣體，奶蜜迦南實現40%以上的會員轉化及55%以上的復購轉化。

隨着餐飲市場逐漸復甦，數字化正在為整個行業注入紅利。在這個背景下，微盟進一步加碼拓展餐飲SaaS市場，逐步提升完善餐飲領域的精細化服務能力的思路已經非常清晰。微盟智慧餐飲總裁白昱表示，未來微盟將持續賦能餐飲企業解決經營痛點,挖掘私域流量,逐步滿足其不同場景的多元化需求,將會給餐飲企業提供更多的發展機會。

SaaS與精準營銷齊頭並進 微盟國際化戰略浮出水面

除了加大零售和餐飲行業對智慧化數字化升級的需求，微盟也正在通過更多的垂直行業投資佈局和內部業務的健康協同發展取得業績逆勢增長，通過內生增長+外延擴張的戰略佈局來壯大實力。

微盟在業務的整體佈局上一直以來的重要的戰略就是"工具+營銷"的協同發展，通過朋友圈社交廣告精準投放引流，再以微信小程序商城來承接，打造完整的電商交易閉環。微盟繼2019年推出將SaaS工具和精準營銷業務深度鏈接的直客推產品之後，2020年又積極把握直播電商的風口，推出了"超級直播間"計劃，打通廣告引流到直播互動促成商品購買的閉環。美妝品牌珀萊雅首次與微盟嘗試該模式，通過朋友圈廣告定向直投，精準種草目標客户，直播2小時，觀看人次超100萬。

受益於精準營銷在上半年進入多個行業、流量向多元化發展以及"小程序工具+營銷"的協同發展，精準營銷業務繼續保持高速增長，毛收入由2019年同期的17.97億元大幅增長156.5%至46.1億元，收入7.45億元，同比增長70.2%。在騰訊社交廣告發展勢頭良好的背景之下，微盟"SaaS+精準營銷"的一體化戰略未來將迎來更大的爆發空間。

在與投資機構合作方面，微盟集團與華映資本聯合成立的產業基金領投了"智能教務+教培"SaaS供應商"小麥助教"，並參與了直播電商服務機構"構美"的近億元A輪融資。構美作為直播電商行業炙手可熱的MCN之一，通過直播新流量為客户帶來品效協同的全鏈路解決方案，微盟對構美的投資將強化微盟在直播電商領域的戰略佈局，更好地幫助品牌把握後疫情時代的直播機遇。

作為SaaS服務商，往往會有面對用户的個性化需求，標準版SaaS產品很難同時兼顧多個客户的定製化需求的痛點。隨着微盟逐漸將需求更復雜的大客作為業務重要增長點，構建高可擴展能力的PaaS平台也是未來重要的發展方向之一。除了提供標準的SaaS解決方案，微盟目前還透過微盟雲PaaS平台，與合作伙伴一起為有個性定製需求的大客户提供服務。目前，微盟已經服務了多個大型客户，並且成功完成了私有化部署。

另外，微盟的SaaS業務還進行了國際化的嘗試，目前已在澳大利亞、加拿大、日本、韓國、香港等國家和地區進行佈局和初步營運。微盟表示未來將繼續加大國際化方面的投入，並以此作為長期戰略。

多元的業務結構和積極的投資佈局為微盟集團打開持續增長空間。穩健的業績讓微盟集團廣備受機構和投資者認可，2020年微盟集團先後被納入MSCI中國小型股指數以及恒生科技指數，還入選了全球知名創投研究機構CB Insights發佈的中國企業服務競爭力榜單。日前，瑞信發表研究報告表示，微盟經調整收入及淨利潤超市場預期，將目標價由13.4港元上調至14.1港元，評級維持"跑贏大市"。作為"新經濟SaaS第一股"的微盟，依然是SaaS行業的領軍者。

微盟表示，未來將以大客化、國際化、生態化作為集團的核心戰略，以高客單、高留存、高增購撬動大客市場；通過跨地域、多平台、本地化踐行國際化策略，並通過多場景、深服務、雲協調構建智慧商業生態。在企業數字化轉型的同時，拓展更多的雲服務品類，包括建立智慧零售生態合作和打造一體化智慧餐飲解決方案，將加強與騰訊和其他去中心化移動平台的合作，探索更多戰略合作關係及投資收購機會，持續提高自身業務競爭壁壘。

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