停擺裏再陷虧損，貓眼苦等春天_風聞

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“沒有一個冬天不會過去，沒有一個春天不會到來。”在貓眼娛樂最新發布的財報，貓眼CEO鄭志昊如此表示。

對於從美團內部孵化出來，最終成長為獨立運營公司的貓眼，資本的關注度並不低。而貓眼表現也是可圈可點，在2018年貓眼成為排行第一的國產電影主控發行方，在2019年成功實現在港交所掛牌上市，成為“互聯網娛樂服務第一股”。

不過看似無限風光的貓眼，實際上卻一直存在着難以盈利的問題。而多年深陷虧損的貓眼，終於在2019年實現盈利，看到了一絲春天。不過在2020年貓眼又一次陷入虧損的寒冬中。

停擺裏再陷虧損

電影院線在長達170多天的停工裏顆粒無收，作為票務平台的貓眼同樣也處在寒冬當中。

8月7日，貓眼發佈盈利警告。根據貓眼的預計，在2020年上半年其營收將會介乎人民幣2億元-2.3億元；淨虧損將會介乎人民幣3.9億元-4.4億元。

而到了8月17日，在貓眼正式發佈的財報裏，貓眼的業績不出意料的處於最遭情況。

貓眼發佈的截止至2020年6月30日的業績報告數據顯示，在2020年上半年貓眼實現營收為人民幣2.03億元，上年同期為19.84億元，同比減少89.8%；期內淨虧額為人民幣4.3億元，上年同期毛利為11.868億元，經調整EBITD為人民幣-2.8億元。

也就是説，自從上市以來就一直被詬病無緣盈利的貓眼，好不容易在2019年實現盈利之後，又一次跌回虧損的旋渦當中。沒有能延續2019年好運氣的貓眼，在疫情的影響下，虧損程度進一步加劇。

貓眼在財報裏表示，在春節期間的影片撤檔之後，貓眼進行了全體用户無條件退票，墊付了大量的退票款，在春節3天之內，退票數量超過500萬張，金額超過人民幣2億元。

**不過和電影產業裏，在上游投入大量成本製作電影的製片商，在下游提供給觀眾觀影場所的院線以及影院相比，處於中間的發行商貓眼還是有比較充足的資金儲備。**最新財報數據顯示，貓眼的現金以及現金等價物從年末的人民幣15.4億元減少了24%至人民幣11.7億元。

然而，儘管目前貓眼還有着較為充足的現金流，但是面對目前一落千丈的業績，重新墜入虧損旋渦裏的貓眼，所承擔的壓力可見一斑。

停滯的收入，難免的成本

由於疫情的影響，國內影院均採取了關閉影院預防控制疫情的措施，還有2020年上半年國內綜合票房觀影人次的下降，作為售票平台貓眼同樣受到影響。最新財報裏數據顯示，構成貓眼營收來源的各項業務可以説是全面潰敗。

根據財報數據，貓眼的在線娛樂票務業務在2020年上半年的收入為人民幣1.038億元，2019年上半年為人民幣10.83億元，同比減少90.41%。

再有，因為貓眼參與出品、宣傳發行的春節檔影片均選擇撤檔，同時其他投資的項目也同樣沒有能如期進行，貓眼的娛樂內容服務業績同樣難堪。數據表明，貓眼的娛樂內容服務收入為人民幣0.156億元，2019年上半年為人民幣6.657億元，同比減少97.66%。

此外，貓眼廣告服務和其他業務，因為第三方廣告商在寒冬中緊縮廣告預算，減少對廣告的投放的原因，不例外這項業務收入也有所下降。數據顯示，廣告服務和其他收入為人民幣0.837億元，2019年上半年為人民幣2.359億元，同比減少64.5%。

貓眼除了要面臨因活動的停滯，而陷入業績下滑的窘境，還需要為了保持平台的正常運營，而付出諸如物業、租房以及設備的折舊方面的收入成本。

根據貓眼的財報數據，2020年上半年其收益成本為人民幣2.23億元，和上年同期的人民幣7.97億元相比，同比減少72%。這與貓眼收入下降的業績一致，不過由於營收的減少依然導致貓眼的毛利率大幅下降，從2019年上半年的59.8%滑向2020年上半年的-10.1%。

財報顯示，貓眼的銷售及營銷開支為人民幣1.708億元，上年同期為6.107億元，同比減少72%；而一般及行政開支費用為人民幣2.043億元，上年同期為人民幣1.849億元，同比增長10.5%。還有貓眼的物業、廠房及設備折舊為人民幣410萬元，上年同期為人民幣320萬元。

雖然目前影院已經復工，但是影視行業依然處在恢復期，貓眼還需要在更多的方面進行探尋與自救。

貓眼自救：搭騰訊、拉影視

為了能夠使貓眼更好的走下去，貓眼不得不在多方面進行自救。

貓眼官方公佈的信息顯示，騰訊作為給貓眼提供流量的重要入口，現在又給貓眼搭了一條騰訊音樂的線。2020年7月，貓眼專業版上線和騰訊音樂合作的“由你音樂榜”，當中含括了電影、劇集MV榜，電影音樂榜，綜藝音樂榜等等信息，為合作伙伴提供音樂物料的監測。持續的擴寬貓眼的產品以及數據。

除了在上游加深貓眼的佈局之外，貓眼同樣在加強自身的儲備。

在電影儲備方面，貓眼還具有着大量的資源。貓眼自主開發的電影有《風平浪靜》、《平原上的摩西》、以及《起跑》等等，參與出品或發行的作品還有《一秒鐘》、《反貪風暴5》等。

在劇集方面，貓眼同樣參與出品了《局中人》、《老酒館》、《什剎海》等等作品，在自制劇方面加大投入。

不過貓眼背靠騰訊的流量大池，也被報道數據出現誤差的負面消息。一向以大數據為本的貓眼，在影院復工首日，被曝出和燈塔票房數據統計誤差達到100萬。

在影視業的如履薄冰的處境裏，犯下這種錯誤，對於貓眼並不是好預兆，畢竟還有一個名為淘票票的對手盯着貓眼。淘票票總裁李捷曾經直言，“我們是要爭第一的”。面對阿里竭力捧出的親兒子阿里，依賴美團、騰訊的貓眼並不能高枕無憂。

總而言之，在影視行業的寒冬裏，無論是上下游還是處於中端的貓眼，都面臨着更為嚴峻的環境。作為這個產業當中的一員，貓眼並不能獨善其身，在又一次虧損之後，貓眼想要如願以償的等來春天，需要付出更多的努力。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110