阿里巴巴：長期主義的階段勝利_風聞

江小橋 | 文

三個月前，阿里巴巴披露2020財年第四財季及全財年財報時，得到的普遍評價還是“艱難度過”這四個字。

“阿里巴巴真的還有錢嗎？”甚至就在本月初，脱口秀演員李誕在阿里巴巴會員節主打活動“笑8笑8雲上盛典”上的吐槽還登上了微博熱搜——以往會員節主要邀請的是吳亦凡、易烊千璽這類大牌明星。

這當然只是個玩笑。

隨着8月20日阿里巴巴最新一季的財報發佈，全面超出預期的核心經營指標，讓人們感覺到了這家公司的穩健與遠見。你巴巴還是你巴巴。

在中國，阿里巴巴是最典型的長期主義樣本。阿里有一句老話是“因為相信所以看見”。阿里要做一個到2036年後服務20億消費者的經濟體，很多戰略都是面向未來二十年甚至三十年，看得更長久，比如阿里雲、螞蟻金服、菜鳥、本地生活等業務都是提前多年佈局，從馬雲時代到張勇時代，已經形成多個增長引擎領跑的接力模式。

這意味着，阿里並不在意眼前的虧損，而是跟亞馬遜一樣，有“主動選擇的虧損”，以帶來佔據市場領導地位，實現未來現金流的最大化，以大規模的投入獲取長期價值，就要進行大規模投入，而當這一進程啓動後，就很難停下來，結局就是等到盈利時間點的到來。

而現在，阿里巴巴的長期主義正在進入收穫季。

阿里財報為市場增添信心指數

8月20日，阿里巴巴發佈最新一季度財報，截至2020年6月30日止的季度內，阿里巴巴集團核心經營指標全面超預期。

財報顯示，阿里巴巴集團第一財季營收為1537.51億元人民幣（約合217.62億美元），同比增長34%；歸屬普通股股東的淨利潤為475.91億元人民幣（約合67.36億美元），同比增長2.4%；不按照美國通用會計準則，歸屬普通股股東的淨利潤為394.74億元人民幣（約合55.87億美元），同比增長28%。

不僅僅是營收利潤亮眼，財報中的各種數據都顯示，阿里重新回到高增長軌道。

具體來看，阿里巴巴集團第一財季核心電商的營收同比增長34%，達到人民幣1333億元。

其中來自於中國商業零售業務的營收為人民幣1013.21億元（約合143.41億美元），較上年同期的人民幣756.01億元增長34%；

來自於中國商業批發業務的營收為人民幣34.84億元（約合4.93億美元），較上年同期的人民幣29.92億元增長16%；

來自國際商業零售業務的營收為人民幣70.12億元（約合9.92億美元），較上年同期的人民幣55.67億元增長26%；

來自國際商業批發業務的營收為人民幣32.04億元（約合4.54億美元），較上年同期的人民幣22.45億元增長43%；

來自菜鳥物流服務的營收為人民幣77.13億元（約合10.92億美元），同比增長54%；

來自本地消費者服務的營收為人民幣71.01億元（約合10.05億美元），同比增長15%。

營收增長之外，是用户的增長。阿里年活躍用户數達7.42億，季度淨增1600萬，移動月活躍移動用户達到8.74億，季度淨增2800萬。

在疫情後最關鍵的3個月恢復期，阿里巴巴時隔11年重啓扶助中小企業的特別行動“春雷計劃”，通過速賣通、Lazada、天貓海外等平台，助力中小外貿企業出海；在全國打造10個產值過百億的數字化產業帶集羣；在全國建設1000個阿里巴巴數字農業基地……這些措施讓廣大中小企業一邊從疫情的寒冬中回暖，一邊加速數字化轉型，從“危”中尋“機”。

透過阿里的這份財報，數字的背後，是阿里自身發展的持續穩健，也是社會經濟企穩復甦的註腳，市場的信心也是穩穩的。

首先是助力穩外貿**。**財報顯示，本季度以阿里巴巴國際站為主的阿里跨境及全球批發商業收入同期增長43%，以1688等平台為主的中國批發商業收入同比增長16%。

通過穩住了以中小企業為主體的實體經濟，從而穩住了市場。3月27日，淘寶特價版正式上線，通過研判市場需求，指導工廠生產適銷對路的產品。財報顯示，淘寶特價版新版本推出不到100天，移動月活躍用户(MAU)就達到約4000萬。第三方平台SensorTower數據顯示， 7 月淘寶特價版在安卓官方市場的下載量是友商的 8 倍，成為今年增長最為迅猛的主流購物軟件。

4000萬活躍用户意味着什麼？它指向的是一個由4000萬個家庭、個人組成的廣闊市場。目前，淘寶特價版吸引了超120萬產業帶商家入駐平台。今年 618 期間，淘寶特價版產業帶商家C2M商品訂單量同比飆漲668%，外貿轉內銷商家成交金額同比大幅增長66%，僅 6 月 15 日一天，新註冊買家淨增量就超過 100 萬。

而更值得期待的則是未來——阿里經濟體多級引擎的強勁增長和持續的創新，進一步拓展了這家公司的想象力空間。

根據財報，本季度阿里雲繼續保持在亞太地區雲計算市場的領先地位，收入同比增長59%；消費者生活數字化進一步升級，菜鳥驛站日均包裹處理量同比增長超100%，物流進入“分鐘級送達”時代；餓了麼每單盈利轉正，註冊商户數量同比增長30%，盒馬鮮生線上GMV滲透率持續超60%；直播生態強化，來自直播的GMV持續同比增長超過100%，其中商家直播貢獻了大約60%的淘寶直播GMV(剔除未支付訂單)……阿里打造的數字新生活已經融入中國老百姓的生活場景。

長期主義的勝利

作為中國最大的數字經濟體，阿里的任何一個變化都值得仔細品味。

此次財報中，阿里的核心電商收入雖然遠超預期，但收入僅為1333億元，同比增長34%，和疫情前40%的增速相比還是稍顯遜色。是什麼原因導致阿里的電商收入增速放緩了？

這主要是因為阿里巴巴出台了一系列抗疫扶助計劃來幫助平台的商户，其中就包含了減免平台商家經營費用，對所有天貓商家，免去2020上半年的平台服務年費，這種做法本身就會造成幾十億的損失，再加上受疫情影響，商户也會減少廣告預算，付費點擊也自然會下降。

但這正是阿里長期主義價值觀的體現。

1997年，在亞馬遜上市前夕，貝索斯發佈《貝索斯股東信》，第一次系統性地闡述了亞馬遜堅持的“主義”，他開篇名義地指出：“所有的都將圍繞長遠價值展開”，系統性地闡述了亞馬遜堅持的長期價值理念。

阿里也是如此——更關注長期價值，而不是眼前利益，也可以説是企業的“延遲滿足感”。

這21年裏，阿里從一家“互聯網公司”變成了一家“技術公司”；它從為中小企業提供“鼠標+水泥”的低技術含量建站解決方案，到提供最前沿的人工智能芯片和AI解決方案；它從單純地依託互聯網，到建立起雲計算數據中心、軟件平台、軟件應用解決方案、人工智能、芯片和芯片組架構的軟硬件一體化的技術架構……阿里巴巴經歷了從技術支持商業，到技術融入商業，再到技術改造商業，直到技術驅動商業的徹底轉變。

阿里是如何轉變的？

**我們能看到阿里雲的不計回報的投入。**十年前，馬雲堅信雲計算是大勢所趨，於是重金下注。2008年，阿里確定了"雲計算"戰略，阿里雲創始團隊的工程師們就在北京一棟沒有空調的辦公樓裏，寫下了國產雲計算操作系統"飛天"的第一行代碼。從創建開始，阿里雲就被定義成為人工智能的科技公司。十年後的今天，阿里雲"飛天"系統奠定了中國雲計算的基礎，企業將業務流放在成本更低、效率更高的公共雲服務器上成為主流。目前，超40%的中國500強企業、近一半的上市公司和80%的科技類公司彙集在阿里雲上。

如今，阿里雲人工智能ET已經在農業、工業、環境、智慧城市等方面已經有了巨大的成就，在AI芯片領域阿里雲的身影也是隨處可見。阿里逐漸構造出人工智能的整體生態圈，並通過這個生態圈大力發展前沿技術。

一切都得到了應有的回報。阿里雲的季度營收已突破百億，且穩居國際3A陣營。財報顯示，阿里雲業務季度營收123.45億元，同比增長59%。截止本季度，阿里雲已連續三個季度營收超過百億元。而對比最近5年數據，在2016上半年時阿里雲營收為23.09億元，到2020年的245.62億元，五年間增長超過10倍。

**我們還能看到螞蟻鏈的孤獨。**從幾個阿里工程師出於對“信任”的興趣，埋頭研究開始，到現在螞蟻的區塊鏈產品已經為天貓提供了境外商品的跨境溯源的服務，支付寶用户掃一掃溯源碼可以清晰地看到這個商品從生產商到質檢、海外倉到國內倉庫，包括生產日期、流轉日期的全鏈路、端到端的流通記錄。

**我們能看到阿里對用户生態的重新建設。**2018年8月8日，阿里宣佈將旗下多項產品會員權益進行整合，推出88VIP。按照阿里巴巴副總裁、天貓營運事業部總經理家洛的説法，88VIP卻是一個“虧死了”的項目。為什麼阿里要做這樣一個項目？阿里內部對於88VIP的定位可以歸納為兩個詞語：基石和長線。

這意味着阿里是以十年為期限對這套會員體系的長遠發展進行規劃。換句話説，阿里巴巴希望達成的目標無非是，用“虧死了”的投入力圖與消費者們交個長期好友。

**我們能看到阿里對本地生活市場的持續改造。**以餓了麼經阿里收購之後，與阿里原本的口碑網業務整合成為阿里本地生活公司。過去兩年間，阿里巴巴內部將本地生活平台的改造稱為“入淘”。“入淘”，並不是簡單地將餓了麼和口碑網“淘寶化”，而是將口碑網和餓了麼的底層架構進行升級與改造，基於集團搜索事業部大中台建設搜索推薦的架構，並建設本地生活搜索推薦統一接入平台。換言之，是對阿里本地生活業務的技術底層進行改造。

今年年初，阿里開始讓支付寶“變臉變身”，從工具型App變成生活服務平台。此舉促使本地生活業務加快進入到集團業務的中心圈。即時配送、生鮮電商乃至阿里的零售業務也都進入到生活服務的圈子裏。

阿里的本地生活開始發力。第一財季，阿里本地生活服務收入71.01億元，同比增長15%。餓了麼實現每單盈利轉正，截至6月30日，註冊商户數量持續增長超過30%。

當所有的一切聚合在阿里這個巨大的數字經濟體上，就意味着阿里需要成為一個超級平台。2015年12月，阿里巴巴正式提出“大中台”戰略，成立阿里巴巴中台事業羣，推動整個集團的中台戰略落地。今天，當阿里的各項技術和商業的融合創新能力達至新的高度，人們才看清這種大中台佈局的前瞻性。

**新內容，新零售，新品牌戰略，**阿里做對了這些“細節”

在剛剛過去的“6·18”，淘寶直播帶貨成為了目光焦點。阿里公佈的數據顯示，6·18期間，開淘寶直播的商家數量同比增長160％。華為、榮耀、蘇寧易購、聯想、歐萊雅……超過600位來自品牌商家的總裁、高管走進淘寶直播間，嘗試直播帶貨新模式。整個6·18期間，帶貨超過1億元的直播間中，商家自己的直播間佔到2/3。

一直以來，內容化、社區化和科技化是淘寶發展的三大方向，內容化是第一戰略。2018年開始，淘寶深耕內容，着手進行了信息分發、內容化、行業和商家運營和市場四大內容戰略升級。

而在今年，淘寶在直播層面不斷出圈，直播間賣火箭、上綜藝、公益助農、連麥央視名嘴……對淘寶直播來説，2020年是以千變萬化的內容不停“搞事情”的一年。

淘寶的內容生態還在不斷進化。從“淘寶頭條”開始，到今年辦了5屆的淘寶造物節，淘寶的近年一系列動作，都是為了引導賣家向內容電商傾斜，希望未來每一個賣家都可以成為內容產生的端口。相比一些電商的遊戲機制，淘寶的內容機制可持續性和發展空間更大。

如果説手淘崛起，天貓新品和品牌化戰略是張勇為阿里發展打下的縱向基礎，新零售和商業操作系統則是他做的更深遠的橫向戰略佈局。

近期，阿里新零售戰略終於展露出應有的鋒芒。財報顯示，在阿里巴巴整個龐大的商業版圖中，增速最快的業務是中國零售商業中的其他業務，即以天貓超市、盒馬、銀泰和天貓國際進口直營為主的新零售業務。這部分業務本季度營收301億元，同比增長80%。

如果説阿里是“新零售”的提出和最大倡導者，那麼盒馬無疑在這場新零售風潮中擔當了標杆或者風向標的作用。線上線下結合，以消費者為核心，將銷售理念從“買東西”升級為“為消費者服務”，利用大數據洞察消費者的需求，指導商品的生產與服務優化，進而在線上與線下提供給消費者優質的商品，從原先的“貨-場-人”，轉變為“人-貨-場”。

重塑零售與消費這條路，相比固守供應鏈和物流優勢更難，但也更有增長空間。通過新零售領域最早佈局，阿里希望能夠實現線上、線下協同，使盒馬和高鑫、銀泰等成為天貓超市的前置倉和配送中心，實現快消品等日用商品對消費者的快速觸達。

現在，效應正在顯現。可以大膽地預測，未來新零售將成為阿里最強勁的增長動力之一。

最有趣的細節應該是阿里與品牌的“合謀”。

2019年，天貓發佈了1億個新品。雙11當天，消費者就買走2.1億件新品，銷售額超過406億元，佔總交易額近六分之一。

鍾薛高和瀘州老窖聯名做了款斷片濃香型雪糕，麥當勞菜籃子包包……這些新品不斷激發着新的消費活力。

通過天貓的“新品”戰略，一些新鋭品牌脱穎而出，2019年的天貓雙11，新鋭品牌拿下11個行業第一：三頓半拿下咖啡品類第一、SHARK拿下蒸汽拖把品類第一、阿爾法蛋登頂智能機器人品類第一……

阿里從源頭開始，通過大數據技術和算法，協助品牌創造出符合消費需求的新品。然後通過各種營銷IP以及產品助推新品觸達更多消費者。

一些傳統大牌也因發佈新品迎來“第二春”。鄂爾多斯發佈聯名款新衣，連續3年雙11銷售額過億；巴黎歐萊雅2019年新品銷售額增速超過500%，與天貓共創研發的新品“零點面霜”，成為雙11期間銷售額過億的超級單品；老字號英雄鋼筆與施華洛世奇聯名推出一款高端水晶鋼筆，半年內拉動了30%的增長。

隨後，阿里巴巴又發佈了新國貨計劃：協助全國1000個產業集羣全面數字化升級；創造200個年銷售過10億的國產品牌；幫助200個老字號年銷售過億；全面扶持20萬個年銷售500萬的淘寶創意特色商家；天貓海外、Lazada和速賣通幫助70萬國貨商家出海。

良品鋪子、太平鳥、花西子等134個國產品牌成功在天貓上年銷售額超過10億，紅雙喜、青島啤酒、杏花樓等52個老字號年銷售額過億。

“中國品牌充滿着韌性和想象力，阿里巴巴要做的就是讓更多新品、新品牌如雨後春筍一樣長出來。”

這再次印證了阿里的長期主義。正如馬雲在卸任演講上所説的那句，阿里未來目標是“好公司”——不是攫取，而是創造。