8 個月市值增長千億美元，美團的秘密被財報泄露了_風聞

外賣恢復酒旅走低，新業務打開美團增長空間。

美團又一次刷新了市值新高。

截至 8 月 21 日港股恒指收盤，美團漲 4.52%，股價為 245.2 元，盤中一度觸及 247.4 元，再次刷新歷史新高。

目前美團的市值為 14414 萬億港元，今年以來股價累計上漲 135%，市值淨增 8083 億港元，約為 1043 億美元。因為拼多多的市值目前處在千億美金上下，也有人戲稱「美團今年漲了一個拼多多」。

自今年以來，美團股票的最低點與最高點。最近幾個月內美團的市值屢破新高｜同花順財經

美團市值的暴增看似誇張，實際上也有邏輯可尋。恰好美團也在今日發佈 2020 年第二季度財報，或許可以結合此份財報，對美團「開掛」式暴漲找一些暗合的蹤跡。

餐飲外賣逐步恢復

據美團點評今日發佈的第二季度財報顯示，美團點評營收 274.2 億元，同比增長 8.9%，上年同期為 227 億元；淨利潤 22.1 億元，同比增長 152.4%。

根據此前彭博彙總的分析師預期，美團 Q2 營收預計將達到 235.82 億元，預計調整後淨利潤為 4003.3 萬元。

其中外賣業務依然是美團的營收主力。餐飲外賣業務收入同比增長 16.9% 至 1088 億元，餐飲外賣日均訂單量同比增長 6.9% 至 2450 萬筆，餐飲外賣收入同比增長 13.2% 至 145 億元。

美團餐飲外賣業務同比增長 16.9% ｜視覺中國

儘管增長速度不如以往，但看得出來疫情對於本季度的影響已經削弱許多，更加有利於接下來的進展。要知道在上一個季度中，因為大家不敢點外賣，美團餐飲外賣業務收入同比減少 11.4% 至人民幣 95 億元，日均訂單量同比下跌 18.2% 至 1510 萬筆。

對於上市以來每季度營收增速都超過 40% 的美團來説，上一個季度的影響尤其大，甚至低於上市之初的營收。但美團在資本市場的表現與財報表現截然相反，Q1 財報發佈後兩天美團上漲了 10% 左右，股價十分堅挺。

「儘管疫情持續產生影響，我們進一步證明了我們業務模式的獨特競爭力，以及消費者和商家對餐飲外賣服務存在的剛性需求。」美團在財報中指出。其中特別提到疫情對商家端的刺激，由於疫情加快了餐飲商户的線上化，二季度美團外賣新上線的品牌商家數量同比增長超過 110%。同時在線營銷服務收入實現了同比 62.2% 的快速增長。

酒旅業務仍未復甦

相比外賣，到店及酒旅業務仍然處在疫情的巨大打擊之下。二季度，到店、酒店及旅遊業務收入同比下降 13.4% 至 45 億元；經營溢利同比下降 11.9% 至 19 億元。

除收入下降外，這一點從國內酒店間夜量也能看出。2020 年第二季度在美團點評平台上消費的國內酒店間夜量同比下降 17%，再次證明酒旅業務尚未復甦。

酒旅業務一直是美團利潤率最高的業務，但相比上一季度來説，美團的酒旅業務的營收與毛利已經開始增長，酒店間夜量也環比增長 82.29%。

美團也提到，該季度美團進行了一系列營銷活動刺激到店業務的消費，使佣金收入即在線營銷服務收入的同比下降幅度明顯收窄。

值得一提的是，美團在其中也找到了機會。2019 年開啓針對高星級酒店的「酒店+X」計劃在今年取得了一定的成果。據美團方面稱，該計劃增加了高星級酒店的非住宿收入，極大增進美團與該類型酒店的合作，因此，高端酒店的收入貢獻同比進一步增長。

高端酒店業務也一直是老牌 OTA 攜程的「護城河」，如果把這個信息與攜程前段時間聯手阿里京東的傳聞放在一起對比，未來一段時間內攜程與美團的較量也會是焦點所在。

新業務加大投入

在最慘淡的 2020 年第一季度中，新業務是唯一亮眼的存在。

本季度，新業務及其他分部的收入同比增長 22.1% 至 56 億元。新業務及其他分部的經營虧損由第一季度的 14 億元擴大 7.0% 至第二季度的 15 億元。新業務及其他分部的經營虧損同比下降 11.3%，而經營利潤率同比改善 9.8 個百分點。

收入增加主要因為美團擴大了 B2B 餐飲供應鏈服務、小額貸款業務、美團買菜及美團閃購等業務，以滿足用户不斷增加的需求。但是疫情影響也顯而易見，用户通勤次數減少導致網約車服務收入減少，餐廳管理系統收入也有減少。

美團稱，經營虧損同比收窄主要由於共享單車的經營虧損減少（因美團單車相較於舊單車使用壽命更長且維護成本更低），小額貸款業務發展所得利潤增加。

上季度財報發佈後的電話會上，美團創始人及 CEO 王興表示，美團現有平台和自營 (美團買菜) 兩個模式，未來將基於 ROI(投資回報率) 為基礎，決定如何分配對買菜領域的投資。

美團在今年將持續加大生鮮零售領域的投入｜視覺中國

但現在看來，無論在哪個業務方向，美團都開始下重注。平台模式「美團閃購」實現了可觀的收入同比增長，旗下品牌「菜大全」助力 300 多個傳統菜市場實現線上化銷售及數字化運營；自營模式下，美團買菜開始在廣州等新城市擴張，併成立了社區團購業務的優選事業部，從自營業務中再次延展邊界。

「我們將聚焦『Food+Platform』戰略，在生鮮零售和電單車等新業務領域持續加大投入，『幫大家吃得更好，生活更好』。」王興説到。

無論是酒旅業務或是美團閃購、美團買菜這些看似幫助傳統行業開啓新機會的業務，其實核心邏輯基本一致，就是讓偏線下的行業完成線上化、數字化的運營轉型。尤其在疫情這種黑天鵝事件中，線上與線下結合的模式實際上更能扛得住壓力，幫助商家增加收入，提高效率。

而美團一直是這個模式的推動者和踐行者，所以在連續兩個季度中雖然受到巨大打擊，但依然被市場看好。美團在財報中提到，儘管疫情繼續影響商家的日常運營，但美團的業務展現出了強大的韌性並逐步恢復。圍繞這部分的想象力，也許是美團屹立不倒，並節節攀升的「秘密武器」。

圖源：極客公園｜責編：靖宇

轉載請聯繫極客君微信 geekparker