六大航空集團上半年虧了上千億，有幾家卻在二季度盈利了_風聞

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8月份，從航司到機場、從飛機製造商到服務供應商，各家都陸續披露了上半年的業績和對未來的展望。

哪些公司虧得最慘？大家對下半年的態度是偏向樂觀還是悲觀？民航業復甦的道路上又還可能爆出哪些“雷”？

◇ 美國三大航第二季度虧百億美元

受困於美國陷入疫情泥潭，僅第二季度，美聯航、美航、達美三大航司的虧損就接近100億美元，這是在此前任何一個年份中都沒有出現過的數字。

其中，美聯航第二季度營業收入14.75億美元，僅有去年同期的12.9%，而淨虧損則達到了16.27億美元。美聯航稱“這是美聯航94年歷史上最困難的財務季度”。

加上第一季度淨虧損17.04億美元，美聯航上半年的淨虧損達到了33.31億美元，而去年同期為淨利潤13.44億美元。

對於未來的預測，美聯航稱，預計第三季度平均每日的現金消耗【注：即資金淨流出】有望從目前的4000萬美元減少到2500萬美元。

而美國航空CEO則用“這是美航歷史上最具挑戰性的季度之一”來形容第二季度的情況。與美聯航的情況相似，美航第二季度的營業收入也僅有去年同期的13.6%，淨虧損達到20.67億美元。

加上第一季度的虧損，美航上半年的淨虧損達到43.08億美元，而去年同期為淨利潤8.47億美元。

相較於美聯航和美航，達美的艱難可能已經不是“鉅虧”所能概括的。

第二季度，達美航空淨虧損高達57.17億美元，比去年同期淨利潤14.43億美元減少了71.60億美元，不僅創下2008年以來的最大虧損記錄，虧損額也超過美聯航和美航淨虧損之和。

當然，造成這一局面的原因並非達美航空本身經營不善。二季度，達美航空投資的南美航空和墨西哥航空接連申請破產保護，達美航空計入了超過18億美元的投資減值，此外對維珍航空的投資減值，也給達美航空帶來了超過2億美元的費用。

達美航空預計，三季度的收入將較去年同期下降75%至80%，略好於第二季度的下降88%。此外達美CFO表示，自三月以來，達美的平均每日現金消耗逐月改善，從3月底時的平均每天消耗近1億美元，縮減至6月的平均每天消耗2700萬元，達美將致力於在今年年底實現收支平衡。

*營收和淨利潤單位為億美元

除了通過減少航班降低開支，美國三大航削減成本的另外一個重要手段是裁員。

儘管美國政府以9月30日前不得裁員為條件為航空公司提供薪資援助，但航空公司仍通過鼓勵員工自願離職、提前退休等形式，減少人員規模。根據美國民航業機構的預測，到今年10月時，美國將有超過10萬名民航行業從業人員將失去工作。

◇ 歐洲三大航預測市場恢復晚於2023

雖然整個歐洲的新冠確診人數不及美國的2/3，但歐洲三大航同樣躲不過鉅額虧損和大規模裁員。

法航荷航集團二季度淨虧損26.12億歐元，去年同期為淨利潤0.97億歐元；上半年淨虧損44.13億歐元，去年同期為淨虧損2.27億元。

法航荷航集團表示，預計市場需求要到2024年才能恢復至2019年的水平，並預告“為了生存”，法航將在2022年底前裁員約6550人，荷航也將通過自願離職形式裁員超過3000人。

英航母公司國際航空集團二季度營業虧損13.65億歐元，上半年的營業虧損則達到19.00億歐元。加上英航和伊比利亞航空提前退役747和A340飛機相關的特殊費用，上半年的虧損高達40.37億歐元，而去年上半年實現營業利潤10.95億歐元。

國際航空集團表示，根據目前的預測，能在2020年最後一個季度實現收支平衡，但市場需求要恢復到2019年的水平，至少還要等到2023年。而國際航空集團此前公佈的裁員計劃是裁員約1.2萬人，佔其員工總數的近30%。

漢莎航空集團第二季度和上半年的淨虧損分別為達到14.93億歐元和36.17億歐元，去年上半年則是淨虧損1.16億元。

根據《財富》雜誌的報道，漢莎航空集團計劃裁員約2.2萬人，但尚未確定會在德國境內裁員的比例。德國第二大工會——全德服務業工會Verdi表示將持續與漢莎航空集團談判，幫助在德國的僱員免於被裁員，“特別是因為漢莎航空是德國政府90億歐元救助計劃的受益者”。

◇ 亞太航司有人歡喜有人憂

相較於“哀鴻遍野”的歐美，亞太竟有多家航司在第二季度實現盈利。

大韓航空二季度營收1.69萬億韓元，同比下降44%，但實現淨利潤1624億韓元，淨利潤較去年同期增加5119億韓元。

大韓航空扭虧主要得益於貨運收入大幅增長和匯兑收益（F/X Gain）。其中匯兑收益由去年同期的損失2453億韓元變為收益1574億韓元。

運營747-400F和747-8F貨機共11架的大韓航空，二季度貨運收入達到1.22萬億韓元，較去年同期增長94.6%，佔到總收入的72%。貨運收入的增長主要來自於美國，此外歐洲、東南亞的貨運收入也增長超過100%。

除此之外，大韓航空也大力壓縮成本，第二季度成本同比減少超過50%。其中航油成本由去年同期的8060億韓元縮減為1650億韓元、機場費用由去年的5580億韓元縮減為1800億韓元，其他成本也由3410億韓元縮減為1050億韓元。

韓亞航空同樣在第二季度實現營業利潤1151億韓元，結束連續六個月的虧損。

韓亞航空稱，歐美遠程航線的貨運量的增長抵消了客運需求的大幅下滑。韓亞航空目前共運營11架747-400F貨機。

據《韓國經濟日報》報道，韓國貨運需求主要來自三星電子的智能手機、電視、電子零部件以及海力士半導體公司的芯片的巨大運輸需求。

另一家第二季度實現盈利的航司是來自中國台灣的中華航空，共實現225.3萬美元的淨利潤。

華航實現盈利原因與韓國兩家航司相似，在醫療防疫物資及電子產品運輸需求急升的背景下，華航依靠18架747-400F貨機的強大運力，第二季度實現貨運收入2344.2萬美元，和營業收入合計2631.6萬美元。

可以看出，這三家來自亞太的航司能夠在第二季度實現盈利，貨運增收是非常重要的因素，各家的747貨機機隊佔到貨運運力相當大的部分。

事實上，大陸航空公司同樣也享受到了貨運需求提升和運價提高帶來的利好。

根據國貨航本月在北交所披露的信息，截至2020年7月31日的最新一期營業收入為105.24億元，淨利潤達到了18.53億元。

而經營着東航723架客機腹艙貨運業務和中貨航9架全貨機的東航物流，在今年4月報送招股書時表示，預計今年1-3月實現營業收入約25億元，實現扣非前後的歸屬於母公司股東的淨利潤分別約1.72億元、1.65億元。【相關：忙運貨的東航物流一季度賺了多少錢？東航集團哪個板塊最賺錢 】

不過，目前國貨航、中貨航已通過混改從國航和東航上市公司中剝離，兩家貨運公司的數據不再併入國航和東航上市公司報表。

相較大韓、韓亞和華航仍運營超過10架747全貨機，境內主要客運航司中，僅有南航運營14架777F和2架747F全貨機，川航運營3架A330全貨機，金鵬航空運營3架747全貨機，其他航司都只能通過“客改貨”實現貨運增收。

由於“客改貨”載運量小，在執行同樣的貨運任務下，運營成本接近全貨機的三倍。因此預計其他航司很難像擁有大量全貨機的航司那樣通過貨運實現淨利潤。

◇ 國內市場恢復快但仍存在風險和阻礙

雖然不能充分享受到貨運需求增長和運價提升帶來的利好，但國內市場的迅速恢復或許會讓國內航司上半年的業績不像歐美航司那樣難看。

其中，華夏航空昨天公佈上半年業績，營業收入19.84億元，同比減少19.96%；歸屬於上市公司股東的淨利潤0.08億元，保持盈利。這與其不少航線與地方政府簽署了“運力購買協議”有關，有這部分的收入保底，以及獨飛航線佔比高。【相關：傑説民航 | 10分鐘看懂有望成為首家上市支線的華夏航空、支線航空第一股今日上市 華夏到底是怎麼賺錢的？ 】

春秋航空國內客運量在6月實現同比增長12%，7月又翻倍實現同比增幅超過24%，率先實現國內客運量正增長，整體客運量也恢復至去年同期90%以上。

而東航率先推出隨心飛產品，也在本月實現航班量恢復至正常水平95%以上、多條熱門航線航班客座率超過90%的成績。

此外，白雲機場7月國內航班量實現與去年同期持平，國內航班旅客量也恢復到去年同期近9成水平。西寧曹家堡機場等以國內業務為主的機場更是實現航班量、旅客吞吐量雙雙超越去年最高水平。

據民航局數據，民航航班量在7月23日創疫情以來新高，實際飛行13059班,恢復至疫情前約八成；旅客運輸量達127.28萬人次，同比恢復近七成，客座率為73.57%。

不過，目前市場恢復仍存在着風險和阻礙。

國際航協在7月末的公佈的全球航空客運定期數據顯示，航空客運市場復甦前景比此前預期悲觀，預計到2024年，全球航空客運量才能恢復到2019年的水平。

其中一大原因是部分國家病毒遏制緩慢。包括美國在內，這些國家佔據全球航空旅行市場的40%左右，加上近期部分國家又出現散發病例甚至疫情防控形勢出現反彈，本土疫情將嚴重影響國內市場恢復，而其他國家出於疫情防控採取的入境限制措施，則使得國際市場恢復緩慢。

在這樣的情況下，除了疫情嚴重地區的航空公司，國際客運業務量佔比較大的航司將受到較大的打擊。

此外，許多企業正面臨財務壓力，這使得他們不得不壓縮公務出行的經費，特別是在商務旅行方面，視頻會議將取代部分面對面會議，削減商旅出行需求。

探親訪友和休閒旅遊方面，家庭收入下滑、失業率飆升和感染疫情的風險，使得普通旅客信心較弱。國際航協6月份的旅客調查顯示，約55%的受訪者不打算在2020年出行。

而對於整個民航業將起到“強心劑”作用的疫苗，儘管有望在今年年底前推向市場，但幾乎不可能在2021年年中之前大規模鋪開。這使得一旦新冠在北半球今年冬季席捲而來，全球民航將無可避免再次陷入窘境。

面對重重風險和阻礙，又有多少航空公司能夠挺到遙遠的2024年？

本週國內幾大航司將陸續公佈上半年業績，航旅圈將及時進行解讀。