浙江廣電能撈回唐德影視嗎？_風聞

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文丨楊怡

編輯丨張風屹

8月23日，唐德影視發佈公告宣佈，公司控股股東與實際控制人將分別變更為浙江易通數字電視投資有限公司（以下簡稱“浙江易通”）與浙江廣播電視集團（以下簡稱“浙江廣電”）。另外，東陽聚文影視文化投資有限公司（以下簡稱“東陽聚文”）將成為浙江易通與唐德影視負責人吳宏亮之外的第三大股東。

從一開始僅與東陽聚文簽訂了《股份轉讓意向性協議》，發展到由浙江易通取代東陽聚文成為控股股東，雖然都是將控股股東身份讓與他人，兩方同時入股的結果卻將為水深火熱之中的唐德影視帶來更多機遇。

不過打鐵還需自身硬，國資注入之後，還需擁有穩定輸出優質內容的能力，如此才能真正走出困局。

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資金困境

根據2020一季度財報顯示，唐德影視今年營業收入為1.195億元，主要源自劇集《長風破浪》與《戰時我們正年少》的銷售，前者是公司所有庫存影視項目中佔據賬面餘額最高的作品，實際銷售額為1.04億元，此番售賣已經算是在最大程度上紓解了唐德的財務壓力預期。

然而這還遠不能抵消未能按期播出的《巴清傳》與行業景氣度下滑給唐德帶來的巨大打擊。2018至2019年，唐德影視連續兩年淨利潤為負數，引得深交所向其下發年報問詢函，要求説明2020年度公司是否可能觸發淨資產為負的情形。截至2019年12月31日，唐德影視淨資產為1.36億元，等到2020年3月31日，這一數字已經降至6845萬元，而負債率則高達94.9%。如果按照這樣的趨勢繼續發展，淨資產降為負值的可能性的確不是沒有。

《巴清傳》無疑是唐德影視有史以來遭遇的最大劫難。2016年時計劃將為唐德影視帶來4.8億元營收的這部劇集，由於發生在2018年的主要演員負面事件至今無法上映，反倒導致了4.16億元虧損。今年4月26日唐德影視披露，雖然其已取得北京市新聞出版廣電局頒發的《國產電視劇發行許可證》，但仍無法獲得全部的播出許可。

禍不單行，對手中項目進行梳理後，截至2019年末，唐德影視已經做好了存貨跌價9299.29萬元的準備。

至於那些仍被寄以厚望的待播項目，未來的發展其實也不甚明朗，例如被提名“有望在2020年內實現銷售的劇集”《阿那亞戀情》與《親愛的，好久不見》。前者正是高雲翔在澳洲惹上性侵醜聞前剛剛殺青的劇，雖然案件今年終於宣判被指控罪名不成立，但又會有多少觀眾願意為擔任男女主角的高雲翔董璇這對過去式夫婦買單？後者原以男主角權相佑作為賣點，現在卻又因其韓國藝人身份正在進行更換演員的後期製作，再加上該片拍攝於2015年的原因，無論是霸道總裁的人物設定還是服裝與畫面都顯得過時，難以與近年來更具時代性的新劇集相匹敵。

電視劇之外，由成龍主演的動作喜劇電影《狂怒沙暴》也是唐德影視的重點投資項目，目前正在進行後期製作。僅就該片所產生的應付固定回報項目投資款及利息就超過5000萬，為了儘快回籠資金，公司擬將轉讓部分項目權益對外融資。

2018年7月，唐德影視正是以《巴清傳》與《狂怒沙暴》應收賬款向銀行質押後借款7000萬元，隨着還款期限的逼近，只能被迫以電視劇《十年三月三十日》應收賬款8775萬元再次質押。

在吳宏亮持有的36.31%公司股份中，高達99.82%都處於質押狀態，為了應對公司面臨的財務危機，他甚至曾與其近親屬分別以自有房產為抵押換取了最高額範圍內的融資擔保。然而，面對巨大的缺口，僅由公司內部高層挺身而出註定無力迴天，於是向外尋求支援成了最後一線希望。

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救命稻草

今年5月6日，唐德影視發佈公告稱其或將易主東陽聚文，5月26日又發佈停牌公告稱公司籌劃控制權將發生變更，東陽聚文原本即將擁有的地位被浙江易通取代。 

先前與東陽聚文簽訂的《股份轉讓意向性協議》中計劃向其轉讓的9.08%公司股份被拆成兩半，5%轉而讓給浙江易通。同時吳宏亮還將把自己所持公司23.55%股份的表決權委託給浙江易通，促使浙江易通成為控股股東，浙江易通的控股股東浙江廣播電視集團成為實際控制人。

由於國資主管部門審批流程耗時較長，直到8月21日浙江易通與東陽聚文收到同意收購批覆，此次變更才得以繼續向下推進，距離收購成為定局仍有一段距離。 

從東陽聚文獨家入主，再到浙江易通也來分一杯羹，處於收購方地位的兩家企業在進行決策時的立足點有着較大差別，或許這也正好能夠解釋浙江易通後來居上的原因。

成立於今年2月的東陽聚文，背靠東陽市人民政府國有資產監督管理辦公室，定位是專注文化產業的投資平台，由於設立在影視基地東陽，可以充分享受到政府為當地影視產業提供的税收優惠等政策。通過入股浙江民營企業唐德影視，東陽聚文不僅能充分發揮本地產業優勢助推唐德影視發展，還能借機助力東陽影視產業轉型升級，一舉兩得。

與東陽聚文不同，浙江廣電本身就在影視行業居於龍頭地位，在產業鏈各個環節均有一定根基，具備成熟的影視公司運營能力，能夠與唐德影視達成更全面的互利共贏。

浙江廣電旗下浙江影視集團及其下設全資子公司藍色星空影業，主營業務中均包含影視開發出品，代表作品有《烈日灼心》《瞄準》《捉妖記》等等，如果收購能夠順利完成，或將在此方面聯合唐德影視共同行動。值得一提的是，在雙方對未來內容項目的部署中，都包含與國有機構合作的主旋律影視項目，浙江廣電帶來的國資資源或許也可以在這個方向上助力唐德更進一步。

雖然浙江廣電擁有多個電視頻道，但是基於現實因素，由其在下游承接唐德影視作品的機會可能不多。如今，電視台的空間正在進一步被網絡平台擠佔，傳統電視劇市場趨於飽和。好在唐德影視原本就決心不拘泥於傳統電視劇市場，在着力打造大體量版權劇的同時，也有着在平台定製劇、C端付費劇領域展開探索的計劃。

促成這樁收購的更重要因素是，浙江廣電本就有着控股一家上市公司資本平台的計劃，唐德影視的出售正中其下懷。很難説此番規劃是否有着借殼上市的目標，但從長遠來看，藉助更廣闊的資本市場實現業務升級勢在必行。

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破局之難

2002年，國家開始鼓勵民營資本注入影視行業。由於民營企業的資金儲備往往不夠雄厚，為了實現規模化經營，通過上市進行融資成為了擴大資本力量、提升行業競爭力的有效方式。

然而影視行業充滿了太多不確定性，上市並不意味着與風險絕緣，“民營影企第一股”華誼兄弟在2019年虧損39.63億元后也被認為正面臨着退市危機。

18年後的今天，當影視公司想要繼續生存，解決之道竟然是重新回到國資懷抱，既能快速解決資金短缺問題，又能綜合提升企業信譽與融資能力。2020年，至少已經發生了5起國資入股A股影視公司的案例，包括北京文化、鹿港文化、華誼兄弟、完美世界與唐德影視。

此時嘗試預測唐德影視易主後的故事，不妨參照慈文傳媒。

2018年，慈文虧損10.84億，2019年3月，公司進行控股權轉讓，控股股東變更為華章天地傳媒投資控股集團有限公司，系江西省出版集團公司全資子公司（以下簡稱“江西出版集團”）。2019年，慈文轉虧為盈，淨資產較上一年增加1.65億元。

浙江廣電與江西出版集團，同屬老牌國有企業，並且都在泛娛樂內容產業領域本就有所建樹，入股影視公司均是出於完善產業佈局的目的。

在江西出版集團的規劃中，慈文傳媒是其打造現代文化產業帝國的重要板塊之一。在公司已經形成的集書報刊、音像電子、新媒體、數字出版和網絡遊戲的產業鏈上，慈文可以直接接過上游優質IP進行影視化，再將IP傳遞至下游進行衍生出版物開發，推動IP走上全產業鏈發展之路，從影視內容提供商升級為泛娛樂產業優質運營商。業務涵蓋報刊雜誌、音像出版、影視劇製作、文化園區等多領域的浙江廣電，同樣可以朝着這個方向邁進。

需要注意的是，或許是出於影視開發前置週期較長的原因，在慈文當前公開的項目規劃中尚未出現與江西出版集團直接產生互動的部分。好在慈文一直堅持優質內容生產，擁有足夠儲備，今年以來，仍有其參與出品的口碑之作《三叉戟》《重啓之極海聽雷》陸續面世。

根據2020半年度業績預告顯示，受到疫情等因素影響，慈文上半年預計產生400-800萬元虧損，不過由於目前有多部劇集正在拍攝，且其中部分已經出售的劇集有望在今年確定收入，等到2020年度報告出爐時，也許有轉虧為盈的機會。

由此可以看來，雖然資本能解燃眉之急，但國資入股後的影視公司在短時間內幾乎還是隻能“啃老本”，也就意味着其一貫的內容生產能力仍是核心競爭力。對於唐德影視來説，雖然在兩大股東入局之後，困擾已久的資金問題能夠快速得到解決，但想要徹底走出困局，這才只是個開始。

除去已在一季度實現銷售的兩部劇集，唐德影視目前的庫存清單中僅有五部開拍於2017年之前的電視劇，兩部開拍於2019年的電視劇，以及三部計劃將於今年3、4季度展開拍攝的劇集——不過目前都還毫無音訊；電影方面，除去《狂怒沙暴》，便只剩下三部同樣處於未知狀態的待拍影片。與慈文、華策等公司長達幾頁的項目清單比起來，唐德影視算得上是捉襟見肘。

如果只是囿於資金問題，導致先前有許多項目無法展開，那麼等到收購完成後，一切都將迎刃而解。

隨着《隱秘的角落》《摩天大樓》等劇熱播，懸疑劇集或將成為未來一段時間內的熱門創作方向。在優酷懸疑劇場待播清單中，由林更新領銜主演的都市愛情懸疑劇《最初的相遇，最後的別離》受到了廣泛關注，該劇正是唐德影視作為非執行製片方與劇本提供方參與的項目之一。

未來，如果能夠踩準風口，藉助此次注入的資金力量做好佈局，或許我們仍舊可以期待見證唐德影視成功逆襲的那一天。

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