從傳統銀行零售到實體賦能，南京銀行“二十不惑”_風聞

葉抱一 | 文

一直以來，銀行股往往被投資者所低估。

這是因為銀行體量太大，只有鉅額資金才拉得動，對於一般的機構並不具備這樣的實力，但對於投資者可以長期持有，畢竟在中國，銀行依舊是最賺錢的行業。

據8月10日銀保監會發布的數據顯示，今年上半年，商業銀行累計實現淨利潤1.0萬億元，同比下降9.4%。

在整個上半年為實體經濟減負紓困的大環境中，應該説銀行利潤的下降，完全是市場意料中的事情。

恰恰是在多數人看不上的時候，銀行股迎來了前所未有的投資良機。

隨着一年一度A股銀行股半年報的出爐，穩定成長性超過很多行業的銀行業，再次迎來投資者的目光。

作為存貸款規模在南京地區，市場佔有率位居前列的南京銀行（601009.SH），8月29日也發佈了自己的半年報，南京銀行2020年1-6月實現營業收入177.38億元，同比增長6.60%，歸屬於上市公司股東的淨利潤為72.21億元，同比增長4.98%，每股收益為0.8000元。

南京銀行所屬的銀行行業，已披露半年報個股的平均營業收入增長率為8.41%，平均淨利潤增長率為-6.09%，逆勢之下，南京銀行似乎交出了一份不錯的答卷。

**資本補充蓄勢待發，**南京銀行脱穎而出

2015年以來，城市商業銀行的數量一直保持為134家，截止 2019 年 9月底，共有22家城市商業銀行以Ａ股或Ｈ股上市。

除了南京銀行、寧波銀行、北京銀行是在2007年上市，其他大部分城市商業銀行都集中在2013年之後上市，如鄭州銀行、天津銀行、哈爾濱銀行、青島銀行都是在 2016年上市。

可以説，2013年後城市商業銀行掀起了上市的熱潮，上市已經成為城市商業銀行的發展趨勢。

中國城市商業銀行是在原有城市信用社的基礎上組建而來，近年來，隨着城市商業銀行的上市熱潮，其資產負債規模從最初的相對較小到今天的初具規模。

對於商業銀行來説，資本金是銀行吸收損失的減震器，監管日益強化對銀行補資本能力提出更高要求。

當前中小銀行補資本已成為頂層設計層面的焦點問題，截至6月末，南京銀行資產總額1.46萬億元，較年初增長超1200億元，增幅9.05%；存款餘額9453億元，較年初增長超950億元，增幅11%。

貸款餘額6552億元，較年初增長超860億元，增幅15%；實現營業收入超177億元，同比增長6.6%；中間業務收入佔比14.85%，同比提升1.82個百分點；實現歸屬於上市公司股東淨利潤72億元，同比增長4.98%。

南京銀行主要監管指標保持穩定，撥備覆蓋率401%；得益於定增的完成，資本充足率14.68%，核心一級資本充足率9.77%，分別較年初上升1.65個百分點和0.90個百分點。

同時，南京銀行輕資產經營，ROE位於行業前列。從杜邦分析來看，南京銀行ROE和ROA位於同業較高水平，在於其堅持“輕資產，輕資本”經營，較大比重配置資金業務節約風險成本，賦予南京銀行更加靈活的槓桿空間。

最後，南京銀行不良率表現優異，撥備覆蓋率處於第一梯隊。南京銀行不良率持續多年穩定在0.90%以下的水平。

在新一輪資本補充蓄勢待發的情況下，以南京銀行為代表的優質中小行有望脱穎而出。

**南京銀行雙輪驅動，**大零售戰略與交易銀行戰略

隨着中國利率市場化的不斷推進，上市商業銀行主要靠利息收入的盈利模式，面臨着巨大的挑戰。

例如貸款基礎利率（LPR）的實施，促進了基準利率定價基準由中央銀行確定向市場決定的過渡，隨着報價行範圍的擴大，上市商業銀行同業競爭的加劇，將導致基準利率面臨下行風險，對上市商業銀行的盈利能力造成了一定的壓力。

與此同時，金融科技企業的快速崛起，同樣給上市商業銀行的盈利能力造成了很大的挑戰，例如以騰訊、阿里為首的網絡巨頭公司獲得銀行業金融機構的經營牌照，隨着這些網絡巨頭公司技術壁壘的形成，其靈活的經營模式，使其快速的佔領了大量的市場份額。

貨幣型理財產品的利率相比上市商業銀行更高，並且其貸款流程也更簡單，這對上市商業銀行的盈利能力造成了很大的衝擊。

作為中小型的上市商業銀行，其資產規模近年來迅速擴大，但是由於其業務結構相對單一、發展依賴當地政府以及客户羣體面相對狹窄等特點，導致其在當前的市場環境中面臨着比大型上市商業銀行更大的壓力和挑戰。

**對此，南京銀行對公大小客户兩頭髮力，投行強化大企業存款獲取。**大企業端南京銀行依託金融市場優勢，通過表內貸款+表外債券的方式對接大型企業融資需求，對公貸款投放可以撬動2-3倍的存款增長。

同時在銀行零售轉型推進的情況下，銀行零售轉型仍在進行時，零售客羣爭奪較為激烈。

南京銀行資產端則投放側重於消費信貸，主打場景化平台批量獲客產品“你好e貸”；負債端高度重視客户基礎拓展，主要通過較高收益產品對接客户理財需求。

截至6月末，該行零售AUM規模達4849億元，較年初增長12%；零售存款增幅超過20%；零售客户規模突破2000萬户，中高端客户規模超過50萬户。

在交易銀行業務方面，南京銀行通過營銷推動的有效組織，實現交易銀行客户、業務量、收入的穩步增長。

最後，南京銀行公司治理基本理順，大股東聯袂增持。南京銀行新任行長林靜然到任，定增順利完成，前期估值壓制因素基本消失。

在半年報中，投資者清晰的看到了南京銀行，着重強調了“大零售戰略”和“交易銀行戰略”，前者是針對個人業務，後者是針對公司業務。

經濟更多依靠消費驅動，居民加槓桿程度提升，老百姓接觸金融的門檻更低、消費金融的頻率更高以及場景更多，這都決定了銀行必須把零售作為下一階段深耕的着力點。

在銀行零售轉型頂層邏輯一致的情況下，南京銀行零售業務推進的程度，關鍵就是要看戰略的決心和戰略執行力。

**支持實體，**南京本地銀行的責任

對於上市城市商業銀行來説，立足於協助地方政府，幫助地方經濟發展，服務地方小微企業發展，是中國金融體系不可或缺的一部分。

對於區域性銀行來説，有眾多政策利好。

目前銀行業共經歷5輪集中資本補充時期，主體由大行逐步轉向區域性銀行。1998年、2004-2010年的前兩輪補充均以化解國有大行經營困境為主。

2013年，在資本新規背景下新型資本工具迭出，二級資本債、優先股啓動。

在息差下行，加大區域性銀行資本壓力情況下，城商行、農商行於2016年集中上市。

2019年以來政策進一步向區域性銀行傾斜，包括推出永續債、優先股發行主體放寬、地方專項債補血、配股再度重啓等，資本工具迎來新一輪擴容，這有利於緩解區域性銀行資本壓力，更關鍵的是提升其服務小微企業的質效。

商業銀行支持實體經濟質效好不好？“企業信貸獲得感高不高”就是衡量指標之一。

作為成立20多年的南京本地銀行，本地責任一直猶在心頭。

2019年，南京銀行開始客户擴羣提質“1+3”行動計劃，實體客户數量和質量實現全面提升，報告期末有效用信客户較年初新增2600户，有效結算客户總數超過了4.6萬户。

“鑫火計劃”以大中型企業、上市和擬上市公司為服務方向，落地企業300餘户。

“淘金計劃”推出2.0升級版本，將新一代信息技術產業、醫藥及醫療器械製造業作為重點深耕的行業，落地企業2800户；“鑫夥伴”成長計劃針對小微企業客户提出優惠措施，完善綜合服務體系，提供費用優免、私行增值服務、無本轉貸特色產品等全方位金融服務，落地企業2800餘户，其中已有18家A股上市，130家成功登陸新三板，1家登陸科創板，25家入選南京市獨角獸和瞪羚羊企業名單。

無論是增強企業的信貸獲得感，還是在支持實體經濟過程中做“貼心人”，幹“貼心事”，都説明南京銀行深諳這樣一個道理：

商業銀行要堅定不移地深化金融供給側結構性改革，貫徹落實新發展理念，強化金融服務功能，找準金融服務重點，以服務實體經濟、服務市民生活為本。

在業內人士看來，與實體經濟心相伴、共成長的南京銀行，也將繼續提供更高質量、更有效率的金融服務，為南京高質量發展助力。