途牛繼續難堪的財報_風聞

（配圖來自Canva）

近日，“在線旅遊網站不得大數據殺熟”的熱詞常霸熱搜榜單，顯然廣大網友對在線旅遊網站大數據殺熟事件十分敏感。

而這一議題持續發酵的原因是，文旅部公佈了《在線旅遊經營服務管理暫行規定》。規定明確了，在線旅遊經營者應當保障旅遊者的正當評價權、在線旅遊經營者應當保護旅遊者個人信息等數據安全、在線旅遊經營者不得濫用大數據分析等技術手段等權益，以制止消費者利益被侵害。

在線旅遊市場政策趨嚴，對消費者來説百利而無一害，但對在線旅遊平台來説，框架有了，限制多了，禁錮也就不可避免。由此，政策既是驅動市場發展的引擎，也是開啓一場市場淘汰賽的導火線。

對於，途牛、攜程、同城藝龍等老牌OTA來説，2020年除了應對疫情帶來的重大創傷之外，做到合法合規，讓消費者認可也十分關鍵。特別是走下坡路的途牛，更需要被用户、資本認可。

旅遊業停擺，途牛營收下滑93.5%

6月26日，途牛收到納斯達克上市資格部的合規通知函，暫時解除了退市危機，但股價依舊維持在“一元仙股”上下。一波未平一波又起，第二季度營收慘淡，又給途牛當頭一棒。

途牛旅遊網2020年第二季度財報顯示，途牛二季度淨營收為3400萬元人民幣（約合480萬美元），同比下滑93.5% ；淨虧損為1.546億元人民幣（約合2190萬美元），而上年同期淨虧損1.672億元人民幣。

其中，途牛核心業務打包旅遊收入為1260萬元(約合180萬美元)，比2019年同期下降97.1%，減少的主要原因是受疫情爆發和傳播的影響，旅行團暫停銷售；其他收入為2150萬元(約合300萬美元)，較2019年同期下降76.4%。

造成途牛第二季度“大衰退”的原因，途牛官方直指：“突發新冠疫情導致”，而事實也是如此。

一方面，疫情期間，人們對出遊懷抱“能不出門就不出門”的謹慎態度，旅遊市場一度停擺，攜程、同城藝龍、美團等平台營收幾乎下降過半，而以打包旅遊為主要收入來源的途牛，自然也是“顆粒無收”，並且還要承擔退改保障的大額損失。

據各家財報數據顯示，攜程2020年第一季度的淨營業收入為47億元，同比下降42%，預計 2020年第二季度淨營業收入將同比下降 67%-77%；同程藝龍2020年第一季度實現收入10.05億元，同比減少43.6%，第二季度同程藝龍實現營收12億元，同比下降24.6%。

另一方面，疫情給旅遊業帶來的影響是長期性的，未來一段時間，出省遊、出國遊人數都會鋭減，恐怕在線旅遊平台今年業績都不會太好看。

世界旅遊組織數據顯示，假設從7月開始各國逐步開放邊境和解除旅行限制，預計今年的國際遊客人數將下降58%，達到6.1億人；如果到今年12月才放鬆限制，國際遊客人數將降至3.2億人，旅遊業可能因此損失1萬多億美元。

疫情戰線越長，在線旅遊平台越難熬。從財報數據來看，攜程、途牛、同城藝龍收入均大幅下滑。但相比下，同程藝龍在二季度開始恢復營收，而途牛一季度下降61.9%、二季度下降93.5%，降幅最大且毫無恢復的跡象，彷彿稍有不慎就是賣身、倒閉的結果。

營銷、投研費用狂降，競爭力大跌

曾經與攜程、同城藝龍同為一線陣營，主攻出境、跟團遊和休閒遊的途牛，當下無論是線上規模還是線下實體店數目，都不遠遠落後於其他在線旅遊平台。

在線上，攜程在酒店、機票、旅遊等領域相對穩定；美團霸佔酒店預訂業務；同城藝龍有火車預定、酒店預訂支撐，相比之下途牛主打的團遊競爭力弱、缺乏核心優勢，在酒店、機票、景點等領域均不敵其他在線旅遊平台。

在線下，攜程、同城藝龍早早向線下發展，通過“加盟店+直營店”模式推廣，很快將線下店開遍全國，而途牛的直營門店姍姍來遲，在規模上已落後不少。

網絡公開數據顯示，截至2019年3月末，途牛擁有超過530家直營門店、31家自營地接社。而早在2018年末，攜程旗下的攜程、旅遊百事通和去哪兒的門店數量合計已超過7000家，其中攜程的自營門店超過1000家。

途牛業務模式單一，在激烈的市場競爭中顯得勢單力薄，而這一缺點在疫情中展現得淋漓盡致。從財報數據來看，突發的新冠疫情給途牛正常業務運營、流動資金帶來的負面影響是致命的。

財報數據顯示，途牛2020年第二季度收入成本是2630萬元，較2019年同期下降90.8%；營業費用是15810萬元，較2019年同期下降63.4%。其中，研究和產品開發費用是2060萬元，同比下降74.3%；銷售和營銷費用是8430萬元，同比下降62.5%；一般管理費用是6100萬元，下降54%。

在其他在線旅遊平台斥巨資，加持疫後市場之時，途牛已無力掙扎只能降本求生。而研發、銷售、一般和行政等各項費用的減少，會導致途牛發展變緩甚至退步，這也反映出途牛應對突發事件的抵抗力和恢復力十分弱，綜合競爭力不足。

況且，途牛的產品和服務本身就存在不完善的地方。北京消協發佈《互聯網消費捆綁搭售問題調查》顯示，在線旅遊（OTA）成為投訴的重災區，黑榜單裏面就有途牛，而被迫“縮衣減食”減少支出，必然會影響產品推廣和服務質量保障。

當然，面對不樂觀的市場大環境，以及與同行越拉越遠的差距，途牛也自知要做出改變。

兵敗如山倒，自救力微

途牛不是沒有鬥志的“阿斗”，只不過前行道路過於坎坷。

財報數據顯示，途牛2014年、2015年、2016年、2017年、2018年、2019年淨虧損分別為4.48億元、14.59億元、24.27億元、7.7億元、1.86億元、6.95億元。六年掙扎，有虧損縮窄的喜悦，也有虧損翻倍的心酸，而虧損數額累計60餘億元，也讓途牛盈利變得渺茫。

從今年上半年營收來看，途牛2020年想要扭虧為盈幾乎不可能，但途牛沒有輕易言敗。

途牛旅遊網財務副總裁陳安強先生表示：“在保障對客疫情訂單退款的情況下，截至二季度末公司持有的現金及現金等價物、限定用途現金和短期投資合計為16億元人民幣，這為業務持續恢復提供了有力保障。進入三季度以來，我們已經看到了業務的快速恢復趨勢，預計Q3淨營收環比增加151-401%。”

隨着國內疫情進入可控狀態，國內旅遊市場開始復甦，同城藝龍第二季度已顯示出向好發展的趨勢，而途牛也調整產品策略，圍繞客户小眾、精品、定製需求，快速推出眾多特色產品。其中，途牛“99元自駕”產品一經推出就被瘋狂搶購。

求生的過程中，途牛還特意避開了大眾化的旅遊產品玩法，從“大眾產品”升級為更高端的“大眾精品”，也就是説專注產品創新和用户服務的優化，更好的滿足新生代用户個性化需求。只是，相比攜程、飛豬、同城藝龍等同行，途牛缺乏核心業務增長點的“小打小鬧”終顯得力微。