螞蟻集團自營微貸上半年淨收入13.72億元 實控人馬雲非阿里_風聞

日前，上交所對外披露，螞蟻集團（螞蟻科技集團股份有限公司）首次公開發行股票並在科創板上市申請文件審核問詢函的回覆。

問詢函共涉及21問6個方面，包括發行人股權結構、董監高等基本情況；發行人業務；公司治理與獨立性；財務會計信息與管理層分析；重大事項提示和風險因素及其他事項。

實控人為馬雲 間接控制50.5%股份

招股書顯示，螞蟻集團控股股東為杭州君瀚【杭州君瀚股權投資合夥企業（有限合夥）】及杭州君澳【杭州君澳股權投資合夥企業（有限合夥）】，分別持有29.862%及20.6556%股份。

另杭州君瀚及杭州君澳的普通合夥人及執行事務合夥人為杭州雲鉑，而馬雲持有杭州雲鉑（杭州雲鉑投資諮詢有限公司）34%的股權，井賢棟、胡曉明及蔣芳分別持有22%股權。

另柒財經旗下柒聞網瞭解到，2020年8月，馬雲向井賢棟、胡曉明及蔣芳分別轉讓杭州雲鉑22%的股權。在此之前，馬雲持有杭州雲鉑100%股權。

馬雲、井賢棟、胡明曉及蔣芳簽署的《杭州雲鉑章程》及《一致行協議》中明確，股東會是杭州雲鉑的最高權利機構。

馬雲實際支配杭州雲鉑股東會與行使螞蟻集團股東權利相關事項的表決結果，並通過杭州雲鉑控制的杭州君瀚及杭州君澳間接控制螞蟻集團50.5177%股份，為螞蟻集團實際控制人。

另馬雲對相關事項擁有否決權，且在杭州雲鉑股東會未通過相關決議時，其他股東應按照馬雲的決定投票，作出並簽署相關股東會決議。

值得注意的是，杭州阿里巴巴（杭州阿里巴巴網絡科技有限公司）持有螞蟻集團32.647%的股份，但由於未達到螞蟻集團股份總額的三分之一，因此杭州阿里巴巴對螞蟻集團股東大會的決議事項，無論是普通決議還是特別決議均不享有否決權。

根據《股權和資產購買協議》的約定，杭州阿里巴巴向螞蟻集團董事會推薦了2名非執行董事，未超過發行人全體董事的半數，無法控螞蟻集團董事會，且相關非執行董事未參與螞蟻集團日常經營管理。

此外，杭州阿里巴巴不存在其他對螞蟻集團控制權的安排，因此非螞蟻集團的控股股東，進一步而言，其間接控制股東阿里巴巴集團也不控制螞蟻集團。同時，阿里巴巴集團也非與螞蟻集團受同一控制人控制。

螞蟻集團在問詢函回覆中提到，根據阿里巴巴集團的確認及阿里巴巴集團公司章程的約定，阿里巴巴有權提名阿里巴巴集團董事會多數成員，由股東大會選舉，並在有限情況下有權直接任命董事，以使得起提名和委任的董事構成董事會成員的多數。

但是，由於阿里巴巴合夥向阿里巴巴集團提名和委任的董事候選人由阿里巴巴合夥的合夥人通過一人一票表決的方式決定，因此馬雲不控制阿里巴巴。

子公司信貸服務貸款餘額佔比約2%

於數字金融科技平台而言，螞蟻集團提供的服務包括微貸科技平台、理財科技平台、保險科技平台。金融機構合作伙伴有商業銀行、基金管理公司、保險公司、信託公司及其他持牌金融機構。

其中，微貸科技平台2020年上半年實現285.86億元收入，佔營業收入比例為39.41%。截至2020年6月30日止12個月期間，微貸科技平台促成的信貸餘額2.15萬億元。

同一時期（2020年上半年），理財科技平台實現收入112.83億元，去年全年該項指標為169.5億元。另保險科技平台收入為61.04億元，佔營業收入比列為8.42%。截至2020年6月30日止12個月期間，保險科技平台促成的保費及分攤金額為518億元。

總的來説，數字金融科技在2020年上半年收入為459.72億元，佔當期營業收入的63.39%。

而這些收入是螞蟻集團直接或間接地基於平台促成金融機構合作伙伴的業務規模，主要以技術服務費的形式收取。

像微貸科技平台，螞蟻集團主要按照金融機構等合作伙伴相應獲得利息收入的一定百分比收取技術服務費。這一模式使得螞蟻集團不對消費信貸及小微經營者信貸承擔信用風險，並且不對理財產品承擔兑付風險，也不對保險產品承擔承保風險。

柒聞網注意到，數字金融科技業務定位於金融科技開放平台，通過科技創新，聯合金融機構服務消費者和小微企業，推動個性化、場景化和智能化的數字普惠金融服務的發展。

在此過程中，螞蟻集團還通過持有金融牌照的控股子公司直接提供信貸、資產管理及保險等服務。在微貸科技平台上，螞蟻集團的控制子公司於銀行合作伙伴均在同一的花唄、借唄產品及品牌下，向客户提供信貸服務。 

而理財科技平台（保險科技平台）亦是如此，天弘基金（國泰保險）與資管合作伙伴（保險機構合作伙伴）均為平台上理財產品（保險產品）的提供方及管理人，以相同的模式服務理財（保險）用户。

須要指出的是，螞蟻集團在問詢函的回覆中補充自營部分相關財務數據。2020年上半年，自營微貸利息淨收入為13.72億元，佔營業收入的1.89%，上年同期佔比達2.7%。自營資產管理服務（天弘基金）淨收入21.24億元，佔比達2.93%，較上年同期下降0.45個百分點。自營保險（國泰保險）淨收入為16.07億元，佔比2.22%。

另2020年上半年，自營業務合計收入為51.03億元，佔營業收入比例為7.04%。柒聞網注意到，2017年、2018年、2019年，自營業務收入佔營業收入比例在逐年下降，分別為11.26%、10.27%、8.52%。

截至2020年6月30日，螞蟻集團與100家銀行合作伙伴合作，包括全部政策新銀行、大型商業銀行、全部股份制商業銀行、領先的城商行和農商行、外資銀行，同時也與信託公司合作。

另螞蟻集團平台促成的貸款主要是由金融機構合作伙伴獨立開放。至2020年6月末，螞蟻集團促成的信貸餘額中，由金融機構合作伙伴進行實際放款或已證券化的比例合計約為98%，由螞蟻集團子公司直接提供信貸服務的表內貸款佔比約為2%。

柒聞網注意到，螞蟻集團在向消費者具體提供花唄、借唄產品時，旗下小貸公司螞蟻商誠（重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司）與螞蟻小微（重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司）主要採取與金融機構合作伙伴共同發放貸款的模式。在該模式下，螞蟻商誠與螞蟻小微與金融機構基於共同的貸款條件和統一的借款合同針對單筆貸款進行發放，其中螞蟻商誠或螞蟻小微根據協議約定比例進行少量出資、計入表內貸款。

另螞蟻集團表內貸款的絕大部分後續被以資產證券化的形式轉讓給銀行及其他持牌金融機構為主的投資者。