農夫山泉正式登陸港交所，開盤暴漲超81%！創始人力壓馬化騰成為新首富_風聞

9月7日晚，上交所披露了螞蟻集團科創板IPO首輪問詢回覆。從8月30日螞蟻集團被問詢，到9月7日披露問詢回覆，僅僅過去6個工作日。

8月25日晚間，上交所受理螞蟻集團科創板上市申請，中金公司、中信建投為聯合保薦機構。同日，螞蟻集團向香港聯交所遞交招股申請文件，螞蟻集團或將成為全球最大規模IPO。

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本文僅為信息交流之用，不構成任何交易建議

在此次回覆中，螞蟻集團對上交所提出的6大類21個問題進行了詳細解答，涵蓋股權結構、員工激勵、業務模式、合規風險、數據安全、同業競爭等諸多問題。

結合這些問答，我們梳理了九個QA要點，讓大家更全面地理解螞蟻集團。

1、螞蟻集團和阿里巴巴是同一實控人嗎？

不是。根據螞蟻集團回覆，螞蟻集團的實控人是馬雲，馬雲能夠實際支配杭州雲鉑股東會與行使螞蟻集團股東權利相關事項的表決結果，並通過杭州雲鉑控制的杭州君瀚及杭州君澳間接控制螞蟻集團50.5177%的股份。

阿里巴巴集團間接全資子公司杭州阿里巴巴持有螞蟻集團32.6470%股份，但不是螞蟻集團控股股東，阿里巴巴集團也不控制螞蟻。而阿里巴巴集團由阿里巴巴合夥來提名和委任董事候選人，阿里巴巴合夥的合夥人是一人一票，馬雲並不控制阿里巴巴集團。所以螞蟻集團和阿里巴巴集團不是同一實控人。

2、近幾日被指“低價轉讓螞蟻股權”的螞蟻集團獨立董事胡祖六，持有螞蟻多少股份？

此前有自媒體文章指控春華資本創始人及董事長鬍祖六低價“賤賣”螞蟻股權，春華資本隨後表示網上流傳的文字內容中包含大量虛假信息並構成誹謗，胡祖六也表示因好幾個公司即將上市處於靜默期無法公開評論。

根據螞蟻集團問詢回覆，胡祖六自2020年8月起擔任螞蟻集團獨立董事。胡祖六2011年至今為春華資本集團創始人及董事長。春華秋實（天津）股權投資管理有限公司作為基金管理人的主體持有螞蟻集團股份。胡祖六本人未直接持有螞蟻集團股份，亦未通過其控制的任何實體持有螞蟻集團股份，其近親屬控制的實體持有的螞蟻集團股份不超過1%。

3、螞蟻計劃設立境內外員工激勵計劃，擬在上市後通過增發或回購等形式，以不超過9.14億股股份用於未來約4年的員工激勵，大概要花多少錢？

螞蟻集團回覆稱，為測算未來4年即2021年至2024年預計股份支付的財務影響之目的，公司基於多項假設進行了測算，預計在未來4年需確認的成本費用總額將不低於220億元。其中，上市前後所涉及的境內外激勵計劃的過渡安排所授予部分需確認的成本費用總額預計為60億元，其他上市後新增授予需確認的成本費用總額預計不低於160億元。

4、螞蟻集團怎麼看微信支付？

螞蟻集團在招股書中表示沒有可比公司，在監管追問下，螞蟻集團仍回覆：公司在中國以及全球範圍內暫無直接可比公司。

在數字支付領域，螞蟻集團表示，公司為用户提供全面的數字錢包解決方案，涵蓋多種先進的數字支付功能，以及可以迅速、順暢獲取的數字金融和數字生活服務。在全球範圍內提供支付服務的企業較多，國內市場由騰訊運營的微信支付也提供類似的數字支付服務，但這些企業提供的支付服務和公司數字支付與商家服務業務存在一定差異，並不具有可比性。

5、螞蟻集團怎麼看Paypal？

交易所沒有問這個問題，但根據螞蟻集團披露的數據，螞蟻集團的支付資損率（支付欺詐損失率，即在指定期間內的欺詐損失總額除以總支付交易規模），低於千萬分之一，大大領先於Paypal，也領先於其他國內同行。

6、螞蟻集團與阿里巴巴等相關主體的數據共享協議，與阿里巴巴的數據平台是否彼此獨立、是否共用混合數據池？是否存在侵犯數據隱私情況？

螞蟻集團回覆稱，與阿里巴巴集團在進行數據共享時符合各自與客户的約定，不存在侵害客户合法利益的情況。公司的眾多業務系統通過國家信息安全等級保護三級認證、ISO27001、TRUSTe等權威數據安全和個人信息保護認證。

螞蟻集團的數據平台和數據存儲均是獨立部署。發行人和阿里巴巴集團各自具備獨立的計算能力，雙方各自採集的數據均各自獨立存儲，不存在共用的混合數據池。

7、螞蟻集團經營是否存在對阿里巴巴體系嚴重依賴，是否具備面向市場獨立經營能力？

螞蟻集團表示，從數字支付與商家服務業務出發，公司已將業務擴展到綜合、廣泛的數字金融科技服務（包括微貸科技平台、理財科技平台、保險科技平台）領域，為阿里巴巴集團平台及其以外的其他場景中的消費者和商家提供服務。

儘管存在高度戰略協同，但螞蟻集團已根據自身經營管理的需要建立銷售、運營和研發團隊，各自獨立開展業務，建立了獨立完整的業務體系。同時，螞蟻集團和阿里巴巴集團專注於各自的業務領域，業務範圍具有明顯差異，不存在對螞蟻集團構成重大不利影響的競爭，不存在嚴重影響獨立性或者顯失公平的關聯交易。

從實際收入貢獻來看，報告期內螞蟻集團向阿里巴巴集團收取的收入佔當期總收入的比例均低於10%。阿里巴巴集團是螞蟻的第一大客户，2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月，公司向阿里巴巴集團提供服務取得的收入分別為58.16億元、78.49億元、97.73億元和44.70億元，佔公司當期營業收入比例分別為8.89%、9.16%、8.10%和6.16%。

8、2020年上半年，螞蟻集團數字金融科技平台相關板塊的信貸餘額、資產管理規模和保費規模均高於2019年全年，為何在疫情影響下仍然能保持較好發展？相應規模的高增長率是否可持續？

螞蟻集團解釋，2020年上半年，微貸科技平台促成的信貸餘額增長受到全國消費水平下降的影響，導致信貸餘額較2019年末增長放緩。但是與2019年上半年相比，由於公司全面開展平台化模式持續取得成效，2020年6月末微貸科技平台促成的信貸餘額相比2019年6月末同比增長了54.5%。

理財科技平台促成的資產管理規模受疫情影響較小，此外受2020年上半年國內資本市場趨好影響，帶來大理財尤其是股票基金規模增長的驅動而快速增長。截至2020年6月末，理財科技平台促成的資產管理規模較2019年6月末同比增長了35.9%。

保險科技平台促成的保費及分攤金額由於疫情帶來用户健康保險意識提升，帶來健康險和壽險產品的增長，從而仍然維持高速增長。2020上半年保險科技平台促成的保費及分攤金額為286億元，低於2019年全年促成的保費及分攤金額，但是相比2019年上半年同比增長了98.6%。

9、螞蟻集團未來將重點投入哪些創新科技？

螞蟻集團計劃科創板IPO募資480億元。其募資用途稱，40%也是最大份額的募資將用於進一步支持創新、科技投入。螞蟻集團對哪些前沿科技感興趣呢？公司在問詢回覆中進行了細化。

獨角獸早知道（ID：iponews）也會持續跟進螞蟻集團A+H兩地上市最新消息。