賣盲盒半年收入1063萬元，IP小站將被上市公司收購_風聞

　　金運激光擬以1513.02萬元收購IP小站82.89%股份，另外還計劃定增募資不超過7.4億元，用於IP衍生品業務等。

　　近日，金運激光對外發布公告，表示擬以總計1513.02萬元收購玩偶一號（武漢）科技有限公司**（以下簡稱：IP小站）**82.89%的股權。

　　這82.89%的股權分別來自梁浩東、梁偉（同時也是金運激光的實際控制人）父子及武漢金塊鏈科技分別持有的IP小站55.88%、22.35%及4.66%股權，交易價格分別為1020萬元、407.96萬元及85.06萬元。

　　今年一季度，IP小站實現營業收入457.32萬元，利潤-194.22萬元；今年上半年，營收1062萬元，成本569萬元；2019年營業收入1023.56萬元，淨利潤-586.37萬元；2018年營業收入為66.98萬元，淨利潤-401.83萬元。

　　IP小站近期經營情況

　　本次收購交易完成後，IP小站將成為金運激光的控股子公司。

　　IP小站的收入和成本一覽

　　IP小站是一家採用無人零售方式來經營IP衍生品的專業線下渠道公司，目前主要在全國範圍針對商業體和院線鋪設智能無人零售終端用於銷售IP盲盒產品。

IP小站的338台盲盒售貨機，半年收入1062萬元

　　截止到2020年3月底，IP小站設了338台無人零售終端。

　　從2018、2019與2020上半年這三個報告期看，IP小站的現金流呈正向增長，且2020年有呈同比100%增長的趨勢。不過金運激光仍在公告中稱，IP小站在2019年度及2020年一季度業績均為虧損，存在經營風險。

　　這和IP小站的商業模式有直接關係。它的模式核心，是短期內鋪設大量的線下無人零售IP主題機形成規模化的經營，並以此為條件向上遊加強同 IP 的合作，逐步獲得熱IP盲盒的獨家經營權。

　　IP小站模式的成本，首先是智能無人零售終端，338台機器的成本約有1690萬元。

　　2020年6月，金運激光出售260台設備“智能機器人商店”給IP小站，合同總價為人民幣1300萬元；在這之前，賣給IP小站的150台“智能機器人商店“，合同總價為750萬元。由此推算，“智能機器人商店”單台成本為5萬元。

　　其次是購買產品的成本。IP小站尚未開展IP授權和原創IP開發盲盒的業務，公司銷售的 IP 盲盒均由產品提供方授權銷售。也就是説，需要有充裕的資金獲得產品再銷售。截至今年6月底，IP小站的庫存商品價值712萬元， 同比2019年年底增加了近100萬元。

　　IP小站2020上半年的銷售費用中有484.72萬元租賃費，遠超其他科目，管理費用中另外列出1.8萬元辦公室租金

　　潮流玩具行業發展迅速，競爭者不斷增加，且潮流文化產品生命週期相對較短、品種豐富，這讓擁有較大庫存商品的IP小站，在經營方面存在較大的行業競爭風險。

　　比如泡泡瑪特2017-2019三個年度的零售店分別為32家、63家及114家（覆蓋33個一二線城市），零售店貢獻的收益分別為人民幣1.01億、2.483億、7.397億元，開店數量和收益都在保持約100%或以上的增幅；線上渠道收益分別為1490萬、1.029億、5.392億元；2018年9月在微信上線泡泡抽盒機小程序，2018年收入2300萬元，2019年是2.712億元）。（回顧：B站收購ACTOYS：後者年收入近億元，貓鈴鐺去年賣出150萬隻）

　　晨光文具旗下文創雜貨集合店九木雜物社，在2017-2019年的營收分別為3515.35萬、1.53億、4.60億元，淨虧損分別為989.07萬、2602.78萬、693.11萬元。2020上半年它的營收是1.96億元，在疫情衝擊之下仍然實現同比增長19.06%，店鋪數量則從2019年末的261家（直營158家、加盟103家）增長到上半年結束時的295家（直營180家，加盟115家）。

　　再看應付賬款。在2020年上半年財務報告中，金運激光披露了應收賬款相關的公司和金額，其中有552.49萬來自IP小站，且近兩年來這一款項日益增多。這部分應收賬款多來自“智能機器人商店”的銷售款。

　　IP小站應付關聯方款項，其中梁氏父子款項基本都是資金拆借

　　截至2020年6月30日，IP小站總資產 4713.06 萬元，總負債 3002.05萬元，淨資產1711.01萬元。

　　其實，IP小站除了擁有40個獨家IP、200+合作IP之外，也擁有5個自有IP。如果這些原創的自有IP走紅，就可以通過對外授權及開發衍生品獲得更高的回報。

　　IP小站的合作方包括Dreams多麗夢、迪士尼、漫威、52TOYS、阿狸、十二棟文化、ACTOYS、空想造物、POKEMON寶可夢等等。

金運激光與IP小站的下一站

　　目前，金運激光已具備完整的智能無人零售終端生產線，其全資子公司金運互動與IP小站業務分別位於IP衍生品行業的上下游。

　　金運互動已在2019年初步搭建了IP運營團隊，引進和培養了包括原創、設計、策劃、商務及供應鏈管理方面的人才，啓動了前期的IP聯合商務拓展。戰略合作IP有：騰訊**（QQ Family）、多麗夢（Sonny Angel，Smiski，Fancy Pets）、創科（變色龍，墨兒）**、小熊維尼系列、原創IP—uni等。

　　金運激光稱，本次收購將為公司未來IP衍生品業務奠定了較好的線下渠道基礎，有利於公司未來打造一個完整的圍繞IP衍生品的線上線下體系。此後，金運激光會積極拓展線下無人零售銷售渠道。

　　收購IP小站控股權後，金運激光有兩方面考慮：

　　進一步整合 IP 衍生品產業鏈上下游資源，協同發展線上線下業務，貫徹公司發展戰略；

　　從根本上解決公司與玩偶一號的潛在同業競爭，並減少關聯交易，促進公司規範運作。

　　金運激光這隻股票，頻繁被工業4.0、直播、新基建、區塊鏈等各種概念“青睞”，如今再度搭上“盲盒”快車，被多家券商給予買入評級，動態市盈率已超2700倍。

　　雖然IP小站“賣身”價格並不高，但梁偉、梁浩東在金運激光的收穫無疑會高得多。9月6日晚，金運激光發佈2020年限制性股票激勵計劃激勵對象名單，其中就有“核心業務人員”梁浩東獲得35萬股。梁偉在金運激光的持股比例則是38.36%。

　　在推進收購IP小站的同時，金運激光還在運作向特定對象發行股票，擬募集資金總額不超過7.4億元，扣除相關發行費用後，將全部用於下列項目：

　　其中IP衍生品新零售推廣項目總投資61,035.47萬元，募集資金4.7億元用於場地裝修改造、 設備購置及安裝、部分租賃投入、基本預備費和鋪底流動資金等，擬在3年內鋪設80家線下潮玩體驗店，4年內增設8000台無人零售終端。

　　金運激光IP衍生品新零售推廣項目投資

　　金運激光IP衍生品柔性化智能製造工廠項目投資

　　金運激光基於IP衍生品的區塊鏈應用研發中心建設項目