亮眼財報背後，51talk需要找到新方向_風聞

教育是立人之本，不論是古時候的私塾還是如今的學校，都在老師和學生的一問一答之中，完成了知識的傳承。而時代的發展總會帶來新的革新，打破時間、空間限制的在線教育也順着人們生活習慣應運而生。

但是在線教育一直被當做是傳統線下教育的輔助，讓學生和家長選擇，多半還是會選擇能夠面對面交流的線下教育模式。而一場疫情卻加速了教育模式的變革，使得線上教育一度成為最為主要的教學方法，而這也讓眾多在線教育平台吃到了一大波紅利。

而身處整體向好行業之中的51talk，自然也收穫了很不錯的結果。

圖片來自Canva

一對一業務挑起大梁

近日，51talk公佈了其2020年第二季度的業績報告，整體表現還算不錯。

根據財報數據，51talk在二季度實現總營收為4.935億元人民幣，相比去年同期的3.526億元同比增長了40.0％，實現了不錯的增長。這歸功於二季度51talk平台內的活躍學生增長了27.8%達到29.8萬人，而從每個學生身上所獲得的平均收入也同比增長了9.5%。

很重要的一點是，在二季度中一對一業務依舊是貢獻51talk營收的主力軍。根據財報，本季度一對一業務實現營收4.649億元，佔了總營收的94%，而在去年同期這個佔比為90%。另外小課業務的營收出現13.8%的下降，同時在總營收中的比重也越來越小。

而專注於K12教育中的一對一業務，這也成為了51talk最為核心的業務，幫助51talk在連續虧損了很多年之後，實現了盈利。

根據財報來看，51talk本季度在Non-GAAP之下的淨利潤為3960萬元，利潤率達到8.0%，而去年同期則虧損了2760萬元，利潤率為-7.8%。而在GAAP之下淨利潤則為3280萬元，連續三個季度實現盈利。

在毛利方面，51talk在本季度實現毛利潤為3.499億元，比去年同期的2.450億元同比增長了42.8%；另外本季度的毛利率為70.9%，比去年同期的69.5%有了小幅的上漲。其中，因為對有較高利潤課程產品的有利組合，讓51talk的一對一課程在本季度毛利率達到71.6%。

可以看出，在整個51talk的商業模式中，專注於K12領域的一對一課程起到了至關重要的作用。而同時，51talk選擇的菲教+下沉模式起到的作用同樣不容小覷。

菲教+下沉的互相促進

採用菲教模式，無疑在51talk的師資成本節省上起到了很大作用。

對於51talk而言，菲教的低成本讓其在一對一賽道之中可以保證一定的優勢，也讓其成為了賽道之中唯一一個連續三個季度盈利的平台。依靠菲教取得的成績讓CEO黃佳佳曾經説出了“沒有不賺錢的賽道，只有不賺錢的公司。”，底氣十足。

畢竟，一對一模式難以盈利的現狀已經讓賽道內很多的平台頭疼，而藉助菲教的低成本，讓51talk打破了這一魔咒。目前在整個行業之中，歐美外教的單課薪酬為80元左右，而使用菲教的話可以將單課薪酬降低在40元左右。

同時藉助菲教的價格優勢，也讓51talk在下沉市場的搶佔中更有優勢。

黃佳佳在財報中表示，二季度51talk能取得如此成績的進步，主要得益於51talk在非一線城市中不斷優化K12一對一教育的大眾市場戰略。而菲教模式的低成本，也在一定程度上保證了在低線市場中的獲客能力。

以往在人們的觀念中，一對一外教課程價格都比較高，這和下沉市場的消費習慣相悖，也讓主打一對一課程的某些在線教育平台，在下沉市場的開拓之路異常艱難。而51talk選擇的菲教模式，拉低了一對一外教的課程價格，使得自己的課程更容易被下沉市場接受。

另外，菲教模式拉低51talk的師資成本，讓其可以有更大的壓縮空間來降低課程定價，從而迎合下沉市場的消費習慣。

而更加親民的課程定價，也讓51talk在下沉市場中更受歡迎，逐漸贏得了用户的信任，從而產生用户裂變的效應。下沉市場中，消費行為中的社交屬性更加明顯，不論是小到超市雞蛋降價，還是大到樓盤促銷，商品信息的傳播都離不開親朋好友的“親身經驗”。

比如，拼多多在用户上有如今的成績，帶有社交屬性的電商模式就出了不小的力。

如此一來，通過菲教+下沉的互相促進，幫助51talk在賽道中鞏固了既有的優勢，也幫助其佔據了更多的市場，從而帶來學生數量的上升和轉換率，提升了整體的營收。但是這種互相促進的模式，能保證51talk的長久盈利嗎？

51talk長期盈利的難題

通過菲教一對一課程盈利的51talk，似乎也將困於這種模式。

從營收構成來看，一對一課程業務處於51talk總營收的絕對領導地位，而這種過度依賴一對一課程的畸形營收模式，也給51talk帶來了一些隱患。

首先，這種畸形的營收模式，應對風險的能力很差。對於專精於某一項業務的平台而言，除非擁有很深很寬的護城河，可以保證自身的優勢不被瓦解，否則在出現一個“財大氣粗”的競爭對手時，很容易被打垮。

而這種專注於K12領域的一對一課程，並沒有很高的門檻限制，而且菲教並不是只有51talk可以選擇，別的平台同樣可以選擇成本較低的菲教模式。簡單來説，就是如今幫助51talk取得了不錯成績的主力軍業務，並不具有很高的抗風險能力。

其次，對於51talk而言，一對一模式可以滿足不同學生的不同需求，提供更加有針對性的服務，但這意味着51talk平台需要保證充足的師資力量，而最根本的還是需要龐大的資金投入師資力量的建設，同時要花費精力去管理平台內大量的老師。

最後一點，就是課程質量的問題。通過低價可以為平台吸引來很多學生，但是最終決定學生留存的還是最為本質的問題——課程質量。課程質量可以提高學生對課程的復購率，這不僅可以為平台創造新的營收，同樣也保障了平台的長久發展。

而對於在線教育平台來説，核心的教學質量則需要很長時間的積澱和不斷的優選，保證自己平台中的課程質量足以吸引用户復購。雖然51talk也在這個方面不斷深化，但對於平台內課程質量的追求，則需要一個很長的時間跨度。

僅僅三個季度的連續盈利並不能説明51talk所選擇方法，就可以跑通一對一賽道了。同時在疫情影響逐漸消散的如今，因為疫情釋放出來的紅利也所剩無幾，如何在後疫情時代之中保證發展也成了51talk需要考慮的頭等大事。

後疫情時代中的新機會

不可否認的是，以往為線下教育模式“打輔助”的在線教育，因為一場疫情的原因，成為了這半年的主流教育方式。

但是如今隨着疫情的影響逐漸消退，51talk的K12教育所面對的“神獸”都已經回籠，迴歸到了正常的學校生活，似乎在線教育又要回到為傳統線下教育打輔助的地位了。

誠然，因為疫情的原因，很多家長慢慢接受了“上網課”這種模式，也接受了眾多的在線教育機構。但是不得不注意的是，學生的時間是固定的，在開學之後很大一部分時間要交給學校，而剩下的時間還要被作業填滿，很難有別的時間留給上網課。

在線教育很難取代傳承了幾千年的線下教學，但是也並不是説兩種教育模式就是完全的對立，在後疫情時代之中，在線教育和線下教育更應該進行的是合作而不是競爭。

舉例來説，平台可以整合優質的課程內容提供給學校，學校也可以選擇相關的課程補齊自身的教學短板。通過內容的合作，學校可以進一步擴充自己的課程範圍，而在線教育平台也可以藉此發展自身的B端業務。

當然，內容的合作只是後疫情時代之中教育領域線上線下融合的一種方法，還有很多的途徑可以幫助教育實現線上線下的融合。

而這對於51talk來説，如何抓住後疫情時代中的這次機會，更是關乎到疫情紅利消散之後更長遠未來發展。