年終危局：問題要出現了_風聞

經濟復甦不容易

8月CPI同比上漲2.4%。其中，食品價格上漲11.2%，非食品價格上漲0.1%。而在食品價格中漲得最厲害的還屬豬肉價格，上漲了52.6%。這麼論起來，任澤平那句“去掉豬肉是通縮”真有道理。

豬肉價格漲得太快，甚至連某明星也發微博提了一句

要是算玉米從農民手裏收購的價錢和豬肉在超市裏零售的價錢，她這番話還是挺有道理的。

自己採購做飯的我表示，真想在這個多災多難的鼠年活成一頭豬，起碼一年到頭身價倍增。但是我和豬唯一的共同點也就是能吃，想了想還是放棄了這個念頭，繼續打字。

有豬肉加持的CPI同比上漲2.4%，沒豬肉加持的PPI就顯得骨感多了，同比下降了2.0%。

壓制住疫情後，經濟總會恢復，但恢復到什麼程度、之後的增速有多快並不好説，而且這個過程可能較為曲折。蔡昉最近的講話中就説了：

“從全球經濟來看，我們不會期望一個V字型復甦。經濟衰退非常快，但是復甦的時候會十分慢，以至遲遲不能復甦，至少在底部的時間會很長。”

中國是全球最早壓制住新冠疫情並重啓經濟的國家，中國這幾個月的經濟恢復狀況，會是未來世界其他國家經濟恢復的預演。而且由於新冠疫情被壓制用時較短，中國的預演還是偏樂觀的預演。

國際貨幣基金組織（IMF）對經濟形勢的預測就很有代表性。

4月，IMF預測主要發達國家今年經濟負增長。

發達國家本身經濟增長率就低，受到疫情衝擊後經濟負增長倒也不出預料，但是IMF還預測像巴西和墨西哥這樣的發展中國家經濟也是負增長。

中國和印度是為數不多的被IMF認為經濟會正增長的主要經濟體。

**☉**數據來源：IMF《世界經濟展望》2020年4月

但到了6月份，疫情沒有像特朗普説的那樣“突然消失”，夏天也沒有阻擋住疫情傳播的步伐，世界經濟仍然在疫情中泥足深陷，IMF進一步調低了對各國的經濟增長預期預期。

尤其是印度新冠疫情爆發越發嚴重，IMF對印度的增長預期也被調整成了負增長。被IMF認為經濟會正增長的主要經濟體只剩下了早就壓制疫情的中國。

**☉**數據來源：IMF《世界經濟展望》2020年6月

然而，IMF6月份的估計還有可能是較為樂觀的估計，現實有可能會更慘，比如説印度二季度GDP同比萎縮了23.9%，看來是要比IMF預估的嚴重。

早在2月國內新冠疫情嚴重的時候，我就覺得今年世界經濟會不大好。因為中國是世界經濟的重要參與者，在全球化的今天，中國經濟不好了，世界經濟怎能會好？

等到疫情在全世界範圍內爆發，世界經濟今年鐵定不好了。同樣的，其他國家經濟萎縮，也會影響到中國經濟的恢復。

轉眼到了9月份，這多災多難的一年快過去了，可臨近年底危局還未結束，光眼前就有兩個大問題：疫情捲土重來，美國大選變數。

疫情捲土重來

自從美國穩居新冠累計確診數全球第一後，很多網民都在調侃美國防疫不力。印度後來居上，每日新增10萬多人確診，又引來了網民的嘲弄。

可是世界很大，外國也不只有美國和印度。之前有些國家，尤其是前期疫情爆發較為嚴重的歐洲國家，還是慢慢壓制住了疫情。

然而最近，歐洲疫情二次爆發已經不可阻擋了。

**☉**數據來源：騰訊新聞新冠實時疫情

西歐的五個主要國家西班牙、法國、英國、德國、意大利，在最近一週裏控制得好的每天新增一千多人確診，控制得不好的有個別日期確診人數超過一萬例……

只要沒有徹底壓制住疫情，稍一放鬆，以前的壓制成果就會白費，更何況天氣轉冷有利於新冠病毒傳播。

然而壓制疫情的措施過於嚴格，歐洲各國經濟上已經難以承受。法國總理卡斯泰7月底對當地媒體指出：

“我們首先必須避免全面封鎖，這樣的措施當然可以阻止疫情蔓延，但在經濟和社會層面，包括對我們一些同胞的心理健康，都是災難性的。”

歐盟二季度的經濟情況已經很差了，歐盟統計局公佈的數據顯示，歐盟和歐元區今年第二季度GDP環比分別下降11.9%和12.1%，同比分別下降14.4%和15%。

防疫和經濟顯然不是二選一，之前防疫沒有做到徹底壓制疫情，後面疫情還會反彈，經濟也受不了，哪怕放鬆控制措施也會蒙受巨大損失。

更可怕的是，這可能只是開始，畢竟現在天氣還不算冷，這輪爆發中歐洲國家新增死亡人數還不算多。入冬之後情況會更危急，6月份南半球入冬的澳大利亞已經演示過一遍冬季大規模爆發了。

我們之前在《英語國家裏的優等生》裏稱讚過澳大利亞的防疫措施，當時澳大利亞控制疫情的效果也不錯。可是隨着冬季的到來，澳大利亞爆發了二次疫情，7月份更是有些日新增確診數超過800人。

我當時一度以為《英語國家裏的優等生》裏稱讚澳大利亞的措施是出問題了，但好在澳大利亞政府還是嚴格採取措施，疫情嚴重的地區禁止非必要出門。酸辣粉老師身處疫情中心墨爾本，已經在家裏憋了半年了。在嚴格的措施壓制後，開春了，天氣暖和起來，疫情也總算再次被壓制。

**☉**澳大利亞每日新冠新增確診人數 數據來源：丁香醫生

最後一看，澳大利亞仍然是西方國家裏防疫的優等生——真是同行襯托得好呀。

但是經過了一個冬天，澳大利亞新冠疫情累計死亡人數增長了近七倍……假如歐洲不能在冬天前壓制住疫情，死亡人數恐怕也得激增。

**☉**澳大利亞新冠累計死亡人數 數據來源：丁香醫生

西方國家裏的防疫優等生尚且如此，中等生歐洲國家恐怕這個冬天並不好過。

哦對了，還有一個差生美國。

更可怕的是，美國大選也成為了不確定因素。

美國大選變數

按理説美國總統大選變數已經不大了，即使是比較支持共和黨的右翼媒體Fox，其最新的總統競選民調也是拜登領先特朗普5個百分點。

但是，同樣是Fox的民調，6月份特朗普支持率最低迷的時候，曾經落後拜登超過10個百分點。

特朗普支持率回升了，這是相當令人驚訝的。

如果不出意外，領先5個百分點的拜登定然會贏得大選。可是假如特朗普支持率真的回升，在未來不到兩個月裏，還是有懸念的。

更為可怕的是，6月到9月，美國新冠疫情沒有平息，對黑人的暴力事件以及其相關的遊行抗議時有發生，零元購沒停，山火又燒起來了，這麼多災多難，特朗普的支持率居然還回升了？

2016年總統競選期間，特朗普就曾説：

“我可以站在紐約第五大道的正中央向人開槍，也不會失去任何選民的支持。”

我當時以為他是信口開河，胡亂吹噓。沒想到今年2月份特朗普就知道了新冠病毒的嚴重性，卻一直低調處理。美國防控疫情不力導致的死亡人數，可比特朗普真要隨意在紐約第五大道的正中央向人開槍可能打死的人還要多得多，然而特朗普支持率還能回升，看來他還真沒怎麼吹牛……

另外，即使在特朗普支持率的低谷期，也仍然有近40%的人支持特朗普，可以看成是特朗普煽動民粹的鐵粉。即使今年特朗普大選失利，這部分人也不會憑空消失，而會在下一次大選中投票給共和黨內其他能夠迎合他們的候選人。

這就意味着，特朗普鐵粉的繼承者，在下一次大選中實力仍然強大，而即便拜登上台，恐怕也會對特朗普的鐵粉有一定讓步。

特朗普這四年煽動了民粹情緒，激化了美國民眾分裂，讓全球化陷於停滯，惡化了中美關係——這也能看出美國大選結果對中國乃至全世界來説都具有風險。

以現在美國的政治氛圍，即便拜登上了台，對華關係總體上可能還會相當惡劣。不過拜登上台也不意味着什麼事都不能談，有些事可能還有轉向的餘地，比如卡住華為脖子的那隻手，可能就有放鬆的空間。

當然，有一件事是可以確定的，那就是大選之前美聯儲還是會繼續放水。

本來特朗普就希望搞零利率乃至負利率，美聯儲主席鮑威爾一開始並不願意，但還是隻能服從，後來疫情來了，更是開啓核動力印鈔機。現在美國經濟依然脆弱，美聯儲可不敢退出寬鬆，不然的話，美股就有可能會大幅下跌——那可是特朗普的命根子。

説到美股，美國大選影響美股的因素可不僅僅是放水。1936年以來，假如那年的美國總統會在大選中失敗，那麼當年的美股九月下旬就會開始暴跌——也就是説，假如九月下旬美股暴跌，特朗普是很有可能輸掉大選的。炒美股的讀者朋友們需要注意這一點，防範可能的風險。

危機還在後頭

海外的疫情今年冬天可能會更加嚴重，重新放開國門恐怕還要等較長時間，最早也得疫苗大規模使用之後了——這對航空公司可不是什麼好消息，A股的航空股漲回到疫情之前的位置可得且等一會了。

在疫情打擊下，國外消費恐怕要受影響。如今做出口的除了醫療相關之外都感到了寒意，紛紛轉內銷。“以國內循環為主、打造國內國際兩個循環相互促進新格局”可不是簡簡單單一句話，而是很多人的生計。而相對的，那些積極投入內循環的公司，則有了更好的回報。A股的消費股未來仍然可期。

從澳大利亞冬季疫情反彈的情況看，國內防疫仍然不能太鬆懈，最近雲南瑞麗偷渡者確診新冠的時間也敲響了警鐘。我相信國內防疫的經驗已經很純熟了，即使冬季小規模爆發也會像之前在北京和大連那樣迅速平息。但讀者朋友們最好還是備一些口罩和消毒液在家，以防萬一。

醫療股前段時間漲得有些高了，最近有回調。考慮到冬天海外疫情可能會爆發，有些出口的醫療股有可能會在一段時間調整後迎來行情。

美國大選帶來的可能是美股的波動，而A股一向跟跌不跟漲，美股有了波動A股也會跟着波動，希望散户們做好心理準備。

不論誰當選總統，中國發展高科技企業，攻克技術難關的決心是不會變了，長遠看半導體行業等高科技行業是可以看好的，短期嘛，我們的態度請參見《千萬不要衝動》。

今年底的風險，對於國內的讀者朋友們來説，可能也就是“問題”，還算不上“危機”。畢竟國內經濟緩慢恢復，冬季國內很有可能不會發生大規模疫情暴發。

但是疫情期間，“危機”也在持續積累。

即使沒有疫情，世界經濟形勢就已經不那麼好看了。如今疫情來了，經濟受到了更多的衝擊，人們還有盼頭，覺得疫情結束後經濟就會恢復。但假如到時候人們意識到，經濟真的不會好了，危機就真的來了。

更何況美聯儲大放水，導致美國資產價格上升，尤其是美股裏面的優質股票價格漲上了天——資產價格的上升，意味着擁有優質資產的富豪更加富有了。而疫情中經濟受損最大的還是賺工資沒啥資產的窮人。

貧富差距的拉大，埋下了危機的種子。

給大家講個鬼故事吧：受到疫情影響，今年美國視頻會議公司Zoom的股價大漲，而李嘉誠擁有Zoom約8.6%的股份。前幾天Zoom股價最高的時候李嘉誠所持股份價值約100億美元，佔到其財富總額的三分之一，甚至遠高於其名下的和記黃埔和長江實業。

李嘉誠這樣的富人在疫情期間賺得盆滿缽滿，而我們的讀者朋友們，經濟狀況又是受到了疫情怎樣的影響呢？

參考文獻

視頻會議平台Zoom市值近1200億美元 投資人李嘉誠賺翻了_新浪科技_新浪網 https://tech.sina.com.cn/roll/2020-09-03/doc-iivhvpwy4642107.shtml

2020 年 4 月《世界經濟展望》 https://www.imf.org/zh/Publications/WEO/Issues/2020/04/14/weo-april-2020

《世界經濟展望》更新：前所未有的危機，不確定的復甦 https://www.imf.org/zh/Publications/WEO/Issues/2020/06/24/WEOUpdateJune2020

8月CPI和PPI數據出爐！國家統計局這樣解讀|國家統計局|CPI_新浪科技_新浪網 https://tech.sina.com.cn/roll/2020-09-09/doc-iivhvpwy5713092.shtml

新聞分析：歐洲疫情反彈 防控難點何在-新華網 http://www.xinhuanet.com/2020-09/03/c_1126447957.htm

印度GDP創紀錄暴跌！二季度同比萎縮23.9% - 資訊 - 海外網 http://news.haiwainet.cn/n/2020/0901/c3541083-31866834.html

疫情致歐盟二季度經濟嚴重下滑_財經_中國網 http://finance.china.com.cn/roll/20200805/5334810.shtml

Fox News Poll: Biden-Trump a 5-point race in post-convention poll | Fox News https://www.foxnews.com/politics/fox-news-poll-biden-trump-a-5-point-race-in-post-convention-poll

Fox News Poll: Biden-Trump a 5-point race in post-convention poll | Fox News https://www.foxnews.com/politics/fox-news-poll-biden-trump-a-5-point-race-in-post-convention-poll

1936年以來，美國大選連任成功和失敗，美股… 來自洪灝 - 微博 https://weibo.com/2075811071/Jkyk030rr?type=comment#_rnd1600253510684

本回完