想被榨乾嘛？_風聞

作者：廣府酥魚

編輯：養樂多

9月11日，上交所受理京東數字科技控股股份有限公司（簡稱京東數科）科創板上市申請。一週後，上交所宣佈另一家數字科技企業螞蟻集團過會成功。

兩家公司爭奪A股數字科技第一股的競爭日趨激烈。

京東數科遞交上市申請的時間很巧，但投資者對它仍存在不少顧慮。

其中就有關聯交易的問題，京東數科通過關聯交易從京東集團獲得的營收佔比均接近30%。這個數字很讓人起疑心——京東數科離開京東還能獨立存活嗎？

再看看營收構成，京東數科的主打產品還是京東白條和京東金條，二者加起來佔到了其營收的四成以上。

説起來京東數科就是京東金融改名而來，對京東的關聯交易和主打小貸產品，也不過是其本來面目罷了。

電商平台做大以後，手握大量消費者甚至供應商數據，慢慢就會想到利用這些數據。一個自然的出路就是搞金融，用供應鏈金融潤滑供應鏈，用信用支付促進消費者消費。

京東白條就成為了出現較早的互聯網信用支付產品。

説到這裏，讀者朋友們大概也想到了，更著名的一款消費信貸產品花唄也是這個原理。只是根據螞蟻集團的招股書，花唄借唄服務用户約5億，這個數字遠遠大於京東金條和白條的用户數。

**☉**京東的宣傳語也只説是一億用户

其他服務，如理財服務、供應鏈金融，甚至是保險服務（京東數科的另一大關聯交易方就是京東安聯，即京東和德國安聯公司合資的保險公司），也都是螞蟻集團和京東數科共存的領域。

這就讓人感到疑惑，京東數科這是要和螞蟻集團狹路相逢了嗎？

對此，京東數科在招股書裏解釋自己的業務是“公司為客户提供‘科技（Technology）+產業（Industry）+生態（Ecosystem）’的全方位服務，打造產業數字化‘聯結（TIE）’模式”，而對於競爭，則説話留有餘地：

“在中國以及全球範圍內並不存在與公司全面直接競爭的企業，但在產業數字化的發展浪潮中，公司仍將面臨激烈競爭。”

説到底，這遭遇戰遲早要打，而且有些領域也打了。京東搞京東數科，更像是為京東扎穩馬步，就像當年自建物流一樣，做成了未必能做到第一，但不再是不入流的小角色了。

有這心思的互聯網公司還不少，360數科也成立了，啊不，是改名了。最近，字節跳動繼拿下網絡小貸業務牌照後，又悄悄拿下了支付牌照。而在此之前，字節跳動已經接連拿下了保險經紀和證券投顧等牌照。

只是當年力主投資3億美元給京東，還鼓勵“要不就一分錢都不投，要投就投大的”的張磊，早在2018年就大幅減倉京東。

沒有了當年的財神爺，這仗怎麼打？上市融資倒是一個選擇。

現在正是國家重視直接融資、重視股市的時候，又適逢中美經貿領域的摩擦已經延伸到了上市公司，在國內上市就成了一個好選擇。

更何況，做金融，牌照的重要性不言而喻。想要拿牌照，就得聽話，在國內上市也是表達這層意思。

前段時間商務部、科技部調整發布《中國禁止出口限制出口技術目錄》，增加了“基於數據分析的個性化信息推送服務技術”，可沒説只針對TikTok。

這些互聯網金融巨頭，哪怕轉型數科，基礎還是普通人的海量信息。某次大會決定裏可是提到了，“健全勞動、資本、土地、知識、技術、管理、數據等生產要素由市場評價貢獻、按貢獻決定報酬的機制”。

數據可是重要的生產要素。

所以這次京東數科儘管有着高比例的關聯交易（螞蟻集團的關聯交易比例相對更低一些），上市應該也不是問題。A股缺乏高科技知名上市公司，京東數科也需要融資，在A股上市也是互聯網企業的誠意表達，手握的數據量則是類似公司的底氣。

至於作為這些數據量貢獻者的我們，我不敢抱以樂觀態度。

大房地產開發商以前定價也是有研究的，房價要剛剛好榨乾一個年輕人未來努力的現金流。但房地產內部的模型再精細，肯定也不如互聯網金融公司的海量數據來的準確——抽樣的最高境界，就是都測一遍。

到時候恐怕不僅僅是榨乾現金流了，而會是：

“奪泥燕口，削鐵針頭，刮金佛面細搜求，無中覓有。鵪鶉嗉裏尋豌豆，鷺鷥腿上劈精肉，蚊子腹內刳脂油，虧老先生下手！”

參考文獻：

黨的十九屆四中全會《決定》學習問答 37. 為什麼要健全勞動、資本、土地、知識、技術、管理、數據等生產要素由市場評價貢獻、按貢獻決定報酬的機制？_共產黨員網 http://www.12371.cn/2019/12/27/ARTI1577414321749300.shtml

京東最新股權結構：劉強東持股15.5% 高瓴不再是主要股東_證券_騰訊網 https://stock.qq.com/a/20180508/036852.htm

和螞蟻是競爭對手嗎？八大關鍵問題讓你秒懂京東數科|京東數科_新浪財經_新浪網 https://finance.sina.com.cn/wm/2020-09-12/doc-iivhuipp3974113.shtml

京東數科衝擊科創板 金條白條佔營收四成_財新網_財新網 http://www.caixin.com/2020-09-12/101604420.html

一文看全螞蟻集團招股書：超500頁文件的要點都在這裏|螞蟻集團_新浪科技_新浪網 https://tech.sina.com.cn/i/2020-08-25/doc-iivhuipp0625280.shtml

京東數科IPO：盈利不穩，獨立性存疑，劉強東控制的京東數科到底值不值2000億？ …_要聞_企業觀察網 - http://www.cneo.com.cn/article-176825-1.html

螞蟻集團招股書披露關聯交易：經常性關聯交易金額佔營收15%左右_新浪科技_新浪網 https://tech.sina.com.cn/roll/2020-08-25/doc-iivhuipp0646279.shtml

高瓴張磊的投資人生：從駐馬店租書攤少年到資本大鱷 https://www.yicai.com/news/100057844.html

本回完