中報故事：營收、淨利普遍下滑20%以上，車企2020年不容易_風聞

作者：玲瓏

來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

車市下行，公共衞生事件的突然來臨讓汽車主機廠經歷了一場洗禮。

據中汽協數據顯示，我國上半年汽車市場累計銷量1025.7萬輛，同比下降16.9%。其中，新能源汽車累計銷量39.3萬輛，同比下降37.4%。

據GPLP犀牛財經統計各大車企中報數據顯示：2020年上半年，各大車企的營收普遍同比下滑20%以上，歸屬母公司股東的淨利潤普遍同比減少近五成，僅有少數幾家實現了部分指標的逆增長。近日，GPLP犀牛財經梳理了11家車企的2020年中報數據，逐一揭開各家中報背後的故事。

上半年嚴重受挫的車企們

今年上半年，各家車企的營收、淨利潤普遍出現了同比下滑，降幅介於在20%-30%之間。

受疫情影響，總部位於武漢的東風汽車，今年上半年淨利相較2019年同期減少60%左右。即便東風汽車旗下的兩大熱銷品牌——東風日產和東風本田，在上半年的銷量也分別只有43.72萬輛和30.24萬輛，同比分別下滑17.32%和16.95%。

除了湖北車企受到影響，湖北省內的汽車零部件供應商還影響到了全國車企。

隨後，武漢方面緊急採取措施，將裝載9000多個汽車座椅和9000多個座椅背框骨架從武漢發往長春。

直接因供應商影響導致車型功能延後的故事也在發生着。

據GPLP犀牛財經瞭解，全新蔚來ES8發佈時，原本計劃在車機系統NOMI上採用全圓AMOLED屏幕，但由於AMOLED屏幕由一家位於武漢的供應商，最終沒有如期量產上車，全新蔚來ES8發佈時仍是採用的老款屏幕。

接下來，從數據看各大車企的上半年表現。

按照營收排名，上汽集團最高，以2745.2億元位列第一，大幅領先其他國內車企。北汽、比亞迪、東風依次為778.54億元、580.28億元、505.76億元，位列第二檔。

吉利、長城、長安分別以368.19億元、359.29億元、327.82億元的成績位列第三檔。廣汽、江淮、江鈴分別254.39億元、249.41億元、140.73億元位列第四檔。力帆、海馬、眾泰、夏利分別以15.84億元、13.5億元、7.70億元、7269.6萬元成為第五檔。

與2019年同期相比，大多數車企營收出現下滑，下滑幅度最大的前三家分別是力帆、上汽和吉利，三家的營收同比減少分別為69.42%、25.39%、23%。剩下的車企如廣汽、長城等，營收同比下滑大約在10%-20%之間。只有長安、東風和江鈴三家，營收出現同比增長，漲幅分別為9.73%、4.39%、2.56%。

賺錢能力上，車企的排名又有不同的變化。

GPLP犀牛財經統計發現，2020年上半年，上汽、東風等11家車企，合計實現歸屬母公司股東的淨利潤221億元。不過，上汽、東風、吉利、長城、廣汽等多數車企同比均出現了下滑，其中，東風歸屬於母公司的淨利潤同比下降甚至高達64.49%。只有比亞迪、長安等少數車企實現了同比增長。

按照歸屬於母公司股東的淨利潤看，賺錢第一名仍然是上汽集團，以69.1億元拔得頭籌。

東風、長安、廣汽、吉利四家分別以30.18億元、26.02億元、23.18億元和為22.97億元位居第二檔，進入歸屬母公司淨股東淨利潤20億元的俱樂部。

比亞迪、長城、北汽三家則以16.62億元、11.53億元、10.46億元緊隨其後。江淮5.37億元、江鈴2.08億元、夏利3.88億元三家次之。海馬-1.73億元、眾泰-10.34億元、力帆-25.95億元成為虧損的車企。

極少數在逆勢增長

雖然受疫情影響，車企普遍在營收和淨利上大打折扣，但也有部分車企實行了逆勢增長，比如上面提到的東風、長安和江鈴三家。

這三家公司逆勢增長原因分別是商用車銷量提升、爆款車型帶動和補貼所致。

以東風集團為例，其在今年上半年營收576.85億元，同比增長1.0%；淨利潤70.37億元，同比增長4.2%。銷量上漲是東風營收、淨利潤雙增長的的主要原因。上半年，東風集團累計銷量147.13萬輛，同比增長約3.5%。其中乘用車銷售約124.99萬輛，同比增長約0.3%；商用車銷售約22.14萬輛，同比增長26.4%。

可以看到，疫情壓制了東風的乘用車銷量，但其商用車銷量卻實現了一波強勢增長——據悉，東風汽車商用車銷售收入同比上升48.7%，從去年的201億元增加至299.49億元，主要由東風商用車、東風柳州汽車貢獻。

東風商用車之所以賣得好，離不開東風公司的一系列舉措，比如，東風商用車的材料服務採購部通過微信、電話、郵件等多種方式，同各方供應商協調溝通，最終在53小時內完成防疫口罩、84消毒液等多項防疫物資的採購。得益於前期採購與風險預判，東風商用車在接到1800餘台防疫車輛的緊急訂單時，得以快速啓動相關物資生產工作。

長安汽車的營收和淨利增長則來自爆款車的帶動。

上半年，長安汽車營收327.82億元，同比增長9.73%；淨利潤26.02億，同比增加216.17%。長安汽車上半年累計銷量83.1萬輛，同比增長1.3%。

兩款車型讓長安完成了逆勢增長：

2020年3月，長安逸動PLUS通過線上直播的方式正式上市，這款長安PULS家族的首款轎車很快成為爆款車型，隨後幾個月連續銷量破萬；

此外，長安的SUV產品序列裏，CS75 PLUS自2019年9月上市後，先是以超過7萬台的年銷量拿下當年的新車銷量王稱號，隨後進入2020年，這款車在1月銷量達到25773輛，除了2月下滑到10487輛，2020年上半年這款車的銷量均在2萬輛以上的水平。

與東風和長安靠賣車實現逆勢突圍相比，江鈴汽車較為特別。

江鈴是一家上半年銷量同比下滑，但營收和淨利潤卻同比增長的另類車企。江鈴上半年累計銷量為13.35萬輛，同比下滑6.48%。但是江鈴汽車上半年營收140.73億元，同比增長2.56%。歸屬上市公司股東的淨利潤2.1億元，同比增長253%，相當於翻了兩番。

對其銷量與營收走出了不同曲線的原因，江鈴汽車稱主要有兩點原因：改善了銷售結構和降本增效，不過，實際上，江鈴汽車半年度財報顯示，“計入當期損益的政府補助以及金融資產所獲得的收益分別為1.65億元和0.41億元。”這意味着，江鈴汽車並非靠賣車實現了盈利，而是依靠政府補助和部分金融投資賺了一筆。

新舊車企的淘汰賽

疫情大考下，傳統車企和造車新勢力都在經歷各自的淘汰賽。

上半年，傳統車企中有三四家出現了危機，比如，力帆、眾泰、海馬、夏利等車企因疫情雪上加霜。新造車在上半年確立了蔚來、小鵬和理想的三強地位，同時出現了兩三家掉隊車企，分別是賽麟、拜騰等。

先看傳統汽車品牌。

頭部車企在逆勢突圍，上汽、東風等車企在疫情中守住了“底線”。腰部車企則表現出了正常的波動，吉利、長城等的市場表現與經濟形勢好壞表現一致。部分車企如力帆、眾泰、海馬、夏利等車企，正在陷入諸多危機中。

其中，力帆汽車上半年以25.95億元的虧損引發關注，海馬在經歷“賣房救市”和品牌振興計劃後，上半年仍虧損1.73億元。眾泰則頻頻爆出供應商維權消息，一汽夏利也面臨着被重組或退市的可能。

當然，頭部主機廠即便在營收下滑時，也不惜重金投入成立軟件研發中心，為新四化轉型做好準備。中汽創智、零束等公司的成立，這反映了疫情中主機廠的魄力和危機感。

造車新勢力的淘汰賽開始加速，蔚來、理想、小鵬以“三英戰呂布”的段子確立三強地位，拜騰破產，賽麟騙局曝光的故事，均在2020年上半年發生。

蔚來還是少數上半年銷量逆勢增長的車企，除了蔚來，理想、小鵬、威馬、哪吒四家完成上岸的跡象愈加清晰。據GPLP犀牛財經統計，這幾家的上半年銷量依次為9666輛、5489輛、7686輛、5002輛。其他造車新勢力要麼銷量慘淡，要麼尚未正式啓動交付，今後的差距將逐漸拉開。

車企的下半年預測

整體上，車企今年上半年表現悽慘，但其實轉機已經在第二季度出現。

與一季度近似“空轉”不同，二季度各家車企加快復產復工後，各項數據已經有所好轉。

二季度，上汽集團營收1777.94 億元，同比增長0.96%；歸屬於上市公司股東淨利為72.73億元，同比增長 31.92%。廣汽扣除非經常性損益的淨利潤為21.04 億元，同比增加99.10%。長城營收235.13億元，同比增長25.4%；歸屬於上市公司股東的淨利潤17.96億元，同比增長136.98%。

還有一個現象值得注意，因疫情影響，車企原計劃在上半年大型車展上亮相的車型，大多通過線上直播的方式進行了亮相，如長安UNI-T、吉利ICON等，或者推遲到了下半年。比如長城的歐拉黑貓、哈弗大狗、榮威R品牌等。再加上疫情影響，許多線下渠道的購車人羣活躍度大幅減少，造成銷量無法完成預期，進而影響了經營數據。

除了主流的燃油車市場，市場關注的新能源汽車在上半年出現了較大的波動。

比如，比亞迪上半年營收605.03億元，同比減少2.7%；歸屬於上市公司股東的淨利潤16.62億元，同比增長14.29%。其中，汽車及相關產品業務收入約320.72億元，同比減少5.62%。

作為從北汽孵化出來的上市公司，北汽藍谷正在全力發展新能源車，但上半年營收31.12億元，同比下降69.84%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為-18.63億元，同比下滑2814.98%；歸屬於上市公司股東的淨資產為155.40億元，同比減少10.61%。

中汽協常務副會長兼秘書長付炳鋒預計，“從國家各種政策的準備以及汽車行業的努力來看，下半年汽車產銷能恢復到去年同期，甚至高於去年同期，這種可能性是存在的。”

而綜合渤海證券，中信證券，華創證券等多個券商機構的研究，各家一致認為，中國新能源汽車行業已逐步恢復，產銷將持續增長。所以，新能源汽車市場下半年大概率會繼續增長。

當然，半年度報告數據反映的是今年上半年的運營情況，從最近兩個月的產銷數據表現看，不少車企已經平穩度過了此次危機。

接下來，各家車企的挑戰並不輕鬆。

一方面，車企要追回銷量，盡力讓全年銷量數據變得好看。另一方面，車企還要與國際品牌更為激烈的競爭。比如，特斯拉在疫情中依然強勢增長，無疑給國內車企樹了一根標杆，上半年BBA等豪華車的表現也好於國內汽車品牌。

顯然，穿越危機之後，車企仍不能輕鬆。