嘀嗒順風車有多掙錢？三年營收累計增長近12倍 上半年淨賺1.5億元_風聞

在滴滴上市傳聞甚囂塵上、撲朔迷離的時刻，嘀嗒出行頂着“共享出行第一股”的名號，要赴港IPO了。

10月8日，嘀嗒出行（以下簡稱“嘀嗒”）正式向香港交易所公開遞交IPO招股書，擬在港交所掛牌上市，海通證券和野村證券擔任聯席保薦人，若成功上市，嘀嗒出行將成為“共享出行第一股”。

名不見經傳的嘀嗒出行風頭一直沒有滴滴出行強勁，此次卻搶先IPO引起業內的關注。值得注意的是，此前有多家媒體報道稱，滴滴也在籌備港股上市，目標估值超過6000億港幣(約合800億美元)，將超越Uber(按10月9日收盤股價計算，市值653億美元)成為世界上最大的互聯網出行上市公司。

嘀嗒憑藉什麼搶先上市？

作為以出租車和順風車為核心業務的網約車平台，嘀嗒出行從2014年創立，至今已有6年時間，主要是向提供順風車搭乘的私家車主收取服務費，在出租車業務上，在向出租車司機收取服務費的同時，從廣告及其他服務中產生收益。

2018年，在滴滴順風車安全監管陷入輿論風波時，嘀嗒接管了絕大部分滴滴順風車的市場份額，這讓一直默默發展順風車業務的嘀嗒，撿了個“大便宜”，在缺乏強大競爭對手下，過去幾年嘀嗒的營收與利潤實現了高速增長。

據嘀嗒的招股書顯示，2017年、2018年及2019年，嘀嗒出行收益分別為4890萬元、1.176億元以及5.806億元，三年累計增長近12倍，年複合年增長率為244%，其中2019年營收同比增幅達到394%，2020年上半年，公司營業收入3.1億元，較2019年上半年增長66%。

另外，在“燒錢”標籤突出的共享出行賽道里，一眾共享出行平台深陷虧損泥沼之時，嘀嗒的盈利模式已經跑通。按經調整利潤淨額計算，嘀嗒出行自2019年起已實現盈利，2019年及截至2020年上半年，嘀嗒的經調整利潤淨額分別為1.724億元、1.508億元。也就是説，在今年上半年疫情陰影下，嘀嗒繼續保持盈利狀態。

而嘀嗒能實現盈利也主要是依靠順風車業務。

在嘀嗒收入組成中，順風車收入佔絕大比例，2017年和2018年順風車收入佔比分別達到了56.6%和66.3%，2019年佔比進一步擴大到91.9%，2020上半年佔比也達到了87.8%，可以説，是順風車支撐起了嘀嗒整體的營收及盈利。

招股書顯示，嘀嗒2019年佔國內順風車市場份額為66.5%。據諮詢公司弗若斯特沙利文的報告顯示，嘀嗒佔有中國順風車最大的市場份額，2017年、2018年、2019年嘀嗒順風車GTV（總交易額）分別為7億元、19億元和85億元，2018和2019同比增長分別為171.4%和347.4%。

另據招股書披露，2017年、2018年、2019年嘀嗒順風車搭乘訂單分別為2,360萬份、4,820萬份和1.79億份，2018和2019同比增長分別為104.2%和270.5%，2019一年時間增長上億份訂單。

在出租車業務方面，招股書顯示，嘀嗒於2019年度完成出租車搭乘網約訂單1.1億份，在全國86個城市提供出租車網約服務，據弗若斯特沙利文報告數據顯示，2019年，嘀嗒在出租車網約市場中排名第二。

招股書顯示，嘀嗒未來將繼續發力主營業務，鞏固順風車行業的市場領導地位以及推動出租車行業的數字化轉型，同時提升變現能力與豐富變現渠道。

真的能挑戰滴滴嗎？

值得注意的是，提到順風車，業界首先想到的是，滴滴出行曾因安全事故被迫下線過順風車業務。業界認為，正是滴滴出行順風車業務下線一年多的時間，給了嘀嗒在順風車領域更好的發展機會。

當前，2018年宣佈下線的滴滴順風車自去年12月10日重新上線後，一直在放寬服務範圍，並且於今年3月宣佈恢復夜間服務。不僅如此，傳統的大型出租車公司也紛紛自建獨立的電叫平台，並給出了不菲的用車補貼。另外，首汽約車、神州優車、曹操出行等平台也已佈局順風車業務。

而在出租車方面，滴滴今年更加重視出租車業務。今年6月，滴滴出行對出租車事業部進行了組織架構升級及人事調整，升級為“快的新出租”，並投入1億元專項補貼，該業務負責人向CEO程維彙報。

如果説嘀嗒能撼動滴滴的市場地位、成為有力競爭者，可能還早了一些。據易觀千帆數據顯示，從市場規模上看，滴滴出行(不含順風車)的市場規模接近嘀嗒的10倍。

此外，值得一提的是，嘀嗒出行在2019年的市場份額為66.5%，卻並未披露2020年上半年的最新市場份額，要知道，滴滴、高德等一眾出行平台在2019年幾乎缺位順風車市場。

對於頂着“共享出行第一股”的嘀嗒來説，擁有更大規模的滴滴們再入局，順風車領域必將再迎洗牌，上市不是結束，而是剛剛開始。