罵聲充斥的上市路，嘀嗒難圓的"名媛夢"？_風聞
互联网江湖-2020-10-14 18:42
最近關於嘀嗒"搶跑"有望成為"網約車第一股"的消息引起軒然大波，一片謾罵批評席捲而來，更有甚者直接以"不配"論之。想必嘀嗒自己也沒有想到，有朝一日自己會以這樣的方式成為互聯網輿論漩渦的中心。
上市這件事，沒有誰規定一定有配或者不配這一説。阿里京東可以上市，蘑菇街如涵雲集微店之流也可以。任何創業的努力都不應被辜負，真要是"不配"上市，也就過不了審，只不過現在輿論方面的表現也是可以理解的。
一家過去一貫低調的網約車公司，此次上市契機的達成亦有取巧之前滴滴下線順風車的嫌疑。可論體量、論曝光度，嘀嗒似乎還是個"孩子"，只不過當這個"孩子"做出一些在大眾眼裏不符合它這個"年紀"該做的事時，捱罵似乎就成了自然而然的事。
聚光燈外的亂入：欲戴王冠，難承其重？
不知道從什麼時候開始，站位順序成了一門學問。例如一羣明星合影，老戲骨被小鮮肉擠出C位，那麼第二天各大媒體的批評聲就會鋪天蓋地而來。
就像現在的嘀嗒，如果滴滴已經上市，網約車那麼誰是第二誰是第三也就無所謂了。可現在不同，嘀嗒要當這個出頭鳥，咖位不夠，自然也要承受"搶C位"的指責聲，迎來自己的噩夢。
漫畫《芬蘭人的噩夢》講述了馬蒂這樣一個低調內斂、喜歡安靜、重視私人空間的典型芬蘭人，一旦遭遇簡單的社交，就如同經歷了一場噩夢。而社恐的芬蘭人與步入聚光燈中央的嘀嗒似乎有些異曲同工。只不過芬蘭人是主觀上的社恐，而嘀嗒則是後天被動的驅使。
之前的嘀嗒，在嘈雜的互聯網領域佇立於邊緣，在鏡頭以外，按照自己的想法去演繹扮演的角色。天塌了有個高的（滴滴）頂着，可能缺乏曝光唯一的好處就是有負面也很難被放大化。
如今走向中央，嘀嗒還沒上市便大風颳起，現在的輿論旋渦或許也是上市後經歷的一種預演。
撲面而來的負面指責可能會讓嘀嗒產生一種芬蘭人式的"社恐"。當嘀嗒的種種過往被媒體人挖掘的就剩一個底褲時，大眾也逐漸意識到過去滴滴替行業扛了多少雷。相對於輿論上、模式上、態度上身經百戰的滴滴，嘀嗒真就如同一個沒長大的孩子。
去年9月，據深圳市交通運輸行政執法支隊微信號消息，廣東梅州羅女士搭乘嘀嗒順風車，被無運營資質司機蔡某猥褻。涉嫌非法營運的涉事司機蔡某被警方行政拘留5日。
今年3月，人民日報旗下媒體曾撰文《公然漠視防疫要求，嘀嗒出行被約談！》，有網民舉報"嘀嗒出行"在北京非法從事城際客運業務，嘀嗒出行也因違反疫情防控要求，被北京市交通執法總隊點名約談。
今年8月11日一天內，北京暢行公司就被合肥市交通運輸管理處罰款4次，合計罰款10萬元，原因均為"網約車平台公司未取得經營許可，擅自從事或者變相從事網約車經營活動。"
有一説一，司機個體素質高低非平台主觀意識可以完全決定，但是否遵守法律法規行業規則應該是平台自己能決定的吧？一個是能力問題，一個是態度問題。尤其是在疫情期間頂風違規，網約車平台中嘀嗒似乎是目前聽説過的唯一一個吧？
根據天眼查APP檢索顯示的信息來看，嘀嗒多次因為違規受到行政處罰。據北京時間財經報道，僅2020年8月11日一天內，北京暢行公司就被合肥市交通運輸管理處罰款4次，合計罰款10萬元，違法事實均為"網約車平台公司未取得經營許可，擅自從事或者變相從事網約車經營活動。"。
而在IPO之後，照現在嘀嗒的情況來看，這種系統性風險觸發的概率也會大大增強。屆時，嘀嗒將面臨更加複雜的輿論環境，任何上述事件發生，都可能導致股價下跌，這或許是嘀嗒和投資人共同的風險隱患。
內外環境風險評估：上市不代表上岸，也有可能觸礁？
意氣風發謀求上市，卻在輿論方面被"萬人捶"，從邊緣走到舞台中央的嘀嗒似乎是有些"水土不服"。
不過真正的考驗或許遠不止於此，上市不代表上岸，綜合來看嘀嗒接下來所面臨的風險有些過於多的樣子。
一方面在於外部環境因素，在此我們主要通過 PEST 模型進行剖解。
從政策因素(Political)來看，最明顯的就是我們前面提到的合規。對於謀求上市的公司而言，合規是底線，經常違規會阻礙上市步伐。即便上市成功，一家經常被行政處罰的企業會給人一種缺乏敬畏心的印象，給投資人一個不好的印象，進而"用腳投票"，降低對企業的價值評估預期。
從經濟因素(Economic)來看，根據天眼查APP檢索顯示的信息來看，嘀嗒出行的上輪融資停留在2017年3月份的D輪，融資金額未定。雖然率先盈利，但結合目前行業競爭環境來看，未來大量投入或許不可避免。雖然現在謀求上市，但結合國外Uber、Lyft上市表現以及現在嘀嗒的輿論環境，上市或許也很難獲得滿意的市值。論商業模式的"故事性"，嘀嗒似乎不及Uber、Lyft，唯一的優勢可能就是盈利了。
從社會因素(Social)來看，滴滴順風車的"暫停"，給了嘀嗒快速發展的機會。但現在嘀嗒已經被更多人所關注，就要警惕類似滴滴發生過的風險。其招股書裏也寫道，嘀嗒無法保證日後不會發生與順風車服務有關的犯罪事件，如若發生，順風車市場將受到重大不利影響，而嘀嗒也會產生重大經營和合規成本，甚至需要調整或者暫停該業務。
相對於滴滴，業務結構有些單一的嘀嗒如果被暫停順風車業務，這或許意味着近乎毀滅。
從技術因素（Technological）來看，技術因素的影響往往通過政策因素來實現，而出行市場最大的變數或許就是新能源汽車了。
當前，新能源公交車、出租汽車在被推廣應用，許多拉貨車也都是新能源汽車。這樣的大背景下，未來私家車可能不至於全換，但引導或者要求營運車輛新能源化卻未嘗可知。這樣一來，那麼嘀嗒司機或許很多都跑不成，而汽車廠商在這一方面擁有得天獨厚的優勢，例如T3出行，其車輛全部為新能源汽車，在運力的先進性上已經走在很多網約車平台前面。
透過 PEST 模型分析不難看出，嘀嗒接下來發展所要面臨的外部環境其實相當複雜。
另一方面在於行業自身，這包括嘀嗒自身的競爭力以及競爭對手。
出租車業務暫時不論，招股書中的重點是順風車業務數據。嘀嗒是國內最早做順風車業務的出行服務商之一。至2020年上半年，嘀嗒的順風車已經覆蓋全國366個城市，註冊車主約1920萬人，認證通過車主約980萬人。
在順風車這塊上，現在嘀嗒確實優勢很明顯，只不過這種優勢是否具備可持續性呢？據《中國經營報》報道：在友商順風車下架的一年中，嘀嗒的順風車單量直接翻了十倍。可如今安全區不復存在，對手們來勢洶洶的襲來。
今年6月，滴滴順風車已陸續在全國300個城市重新上線試運營，並在6月23日起恢復跨城服務。而哈囉方面，9月30日到10月8日期間，哈囉順風車運送人數達569.4萬人次，累計發單量達2625.9萬，其中，場站訂單同比增長47.4%，下單最多的乘客在十一期間共下單達36次，依託阿里集團，哈囉出行越來越成為繼滴滴之後的又一極新勢力，未來商業前景可觀。
順風車的本質是什麼？在互聯網江湖團隊看來就是在固定的時間，讓需求與供給得到匹配，供給端運力要實現密集覆蓋從而滿足分散的需求，因而順風出行這一雙邊市場的核心在於註冊的司機而非乘客。乘客選擇性很多，但是隻有司機數量足夠才能滿足複雜的用户需求，司機數量決定平台體驗、打車速度。
從司機角度來看，網約車經過這麼多年，運力資源實際上早已成為一個存量市場，存量市場的競爭其實是一種類似零和博弈的玩法，靠補貼獲得司機不是選擇題而是必答題。而司機跟補貼走早已是網約車市場司空見慣的事，這也是為什麼網約車市場一直動靜不斷的原因所在。
之前順風車市場是沒人理，這才讓嘀嗒能夠悶聲發大財。但現在不同，賽道愈發擁擠，未來一定還是要靠補貼取勝，能否留住司機卻成了未知數。
從用户角度來看，順風車的主要客羣本身就是價格敏感型用户，忠誠度並不高，一旦有了高額補貼很容易逃離現在使用的平台。
從平台業務結構來看，順風車對於嘀嗒而言是變現業務，而對於滴滴、哈囉而言則是流量業務。為什麼這樣説？嘀嗒最核心的業務就是順風車，靠順風車去實現流量轉化，獲取利潤。而滴滴、哈囉們只把順風車當做服務的一環，圍繞整個"運力"版圖去做生活服務的輸出，這其實是種類似口碑、美團一般的流量生意。
當網約車的兩種勢力開始碰撞，做變現業務的玩家處於被動防禦，要想擴張講出新的故事只能"向上競爭"；而做流量業務的玩家發力順風車市場更像是"向下競爭"，換句更常見的表述就是"降維打擊"。以滴滴為例，只是在現有運力的基礎上，加上個順風車服務而已，可嘀嗒要想深入滴滴腹地可不是加一個插件服務就行得通的。
除此之外，無論是流量業務還是變現業務都需要強有力的流量支持。在移動互聯網進入深水區的今天，任何服務入口需要寄生於某個超級APP當中才能發揮價值。正如我們所看的那樣，也只有騰訊、百度、阿里、字節跳動這樣的巨頭或者準巨頭有能力去做這件事。如今哈囉背後有支付寶，滴滴有微信支付寶，而嘀嗒出行呢？
嘀嗒的發展，似乎就像輝格《羣居的藝術》所描繪的那樣：
“每當你沿着線狀追問鏈條往前跨出一部，就拋掉了許多相關因素，而專注於你挑中的那個，這樣的探索可能得到一些很有價值的局部認知，卻不能產生一幅完整的圖景，對改善探索者個人的已有圖景也毫無助益，甚至更糟糕。”
順風車，就是嘀嗒選擇專注的局部，但這卻不能幫助它勾勒出一副完整的網約車發展圖景，甚至有可能讓它變得更糟。
自身不硬，嘀嗒被質疑不是沒有原因的。上市光環充當"會費"，恐怕也很難幫助嘀嗒進入獨角獸"名媛圈"。相反，由內到外可預知不可預知的風險相互交織，讓嘀嗒今後的路變得有些撲朔迷離。
不過，在出行市場增長乏力的當下，嘀嗒率先IPO，也為行業平添了新的生機，祝福嘀嗒。
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