支付寶銷售螞蟻戰配基金引爭議 螞蟻集團上市突發變數？_風聞

“1元可以參與螞蟻集團戰略配售”，國慶節前後，這句誘人的宣傳吸引上千萬人認購，萬億螞蟻集團的上市盛宴讓眾人翹首以待，如今，上市時間還未確定，卻等來螞蟻集團或暫緩IPO的消息。

10月13日，有外媒報道稱，監管部門正在調查螞蟻集團上市的潛在利益衝突，推遲批准了這個原本可能是全球最大的上市計劃，原因是螞蟻集團的支付寶平台作為唯一的第三方渠道讓散户投資者購買五隻首次公開發行股票的共同基金。

證監會正就支付寶在此事中的角色展開調查，評估是否存在潛在的利益衝突，這導致螞蟻集團IPO被批准的日期有所推遲。

確實，螞蟻集團在獲批科創板IPO之後的9月25日，5只戰略配售螞蟻集團新股的基金髮行，在基金公司直銷渠道之外，同時選擇在其旗下支付寶平台發售。10月8日晚，這5只基金均於國慶假期內提前結束募集，合計募集資金600億元。公開數據顯示，5只基金累計超過1000萬投資者認購。

由於螞蟻集團利用旗下平台獨家銷售參與自身股票戰略配售的情況，這在行業中尚無先例。業內所質疑的主要在於，此舉是否構成利益衝突，有無涉嫌違規。

根據今年10月1日生效的《公開募集證券投資基金銷售機構監督管理辦法》，基金銷售機構應當建立健全業務範圍管控制度，審慎評估基金銷售業務與其依法開展或者擬開展的其他業務之間可能存在的利益衝突，完善利益衝突防範機制，外媒即指螞蟻基金配售違反了這條相關規定。

對此，螞蟻集團則表示，有關戰略配售基金的細節已經做了“完全充分的披露”，它沒有承銷自己的IPO，基金是作為戰略投資者參與螞蟻集團的首次公開募股，一直由基金公司獨立運作。

是否違規仍為爭議焦點

“這種情況沒有出現過，相關規定也只做了原則性的約束，並沒有明令禁止，但是否違規還需要進一步論證”，一位接近監管層人士表示，螞蟻集團利用旗下平台獨家銷售參與自身股票戰略配售的情況，在行業中尚無先例，因此其行為是否構成利益衝突，也有待進一步調研和論證。

事實上，在上述螞蟻戰略配售基金開售前，就有媒體質疑支付寶獨家代銷螞蟻IPO戰略配售基金是否存在利益衝突；螞蟻集團與基金公司達成戰略配售協議，是否以子公司螞蟻基金銷售的獨家代銷渠道作為條件之一；又是否構成基金銷售行業的不正當競爭。這些問題有待釐清。

“通過自己渠道銷售，為自己在公開市場招募戰略配售資金，有踩線嫌疑，而且如果存在過度宣傳，利益隔離怎麼界定、如何保障投資人利益，都是有爭議的，在螞蟻戰略配售基金的銷售過程中，螞蟻平台的獨家銷售沒有把握好邊界”，有資深基金公司人士受訪時表示。

不過，也有分析人士認為，5只螞蟻戰配基金涉及對螞蟻集團的戰略配售，並且在基金公司直銷渠道之外同時也選擇在支付寶平台發售，但相關各方通過監管部門批准，充分信息披露等一系列合規方式有效化解了其中的衝突。

“談不上利益衝突，比如之前也有某銀行獨家代銷的產品，這隻基金再去買銀行股的話，肯定算不上利益衝突了，再者配售的金額實在是太小，從規模上看，這5只戰配基金600億人民幣的規模，頂格10%認購螞蟻集團股票，也只有60億，而螞蟻的募資額預計是350億美元，將近2400億人民幣，對於螞蟻上市融資的總盤子來説，即使有影響，也是微乎其微”，華南一家公募基金人士認為。

“是否存在利益衝突，有待監管調查結論”，由於螞蟻此次獨家代銷其戰略配售基金產品是市場上第一例，創新的背後，規則如何解讀和界定，仍需要釐清。

上市前最後一關

值得注意的是，螞蟻集團IPO來勢兇猛，速度推進極快——7月20日，螞蟻集團宣佈“A+H”上市計劃；8月25日，上交所和港交所同步受理螞蟻集團的IPO申請，僅5天之後，螞蟻集團IPO即獲得“已問詢”。

9月18日，上交所正式同意螞蟻集團科創板上市申請，IPO進程邁出關鍵一步，從科創板IPO申請獲受理到過會，螞蟻集團共用時25天，最後只要證監會批准註冊，螞蟻集團即可敲開資本市場的大門。

但是，自9月18日上交所同意之後，螞蟻集團IPO進展無進一步的消息，出現了“卡殼”。按照科創板註冊制發行流程，最後一關由證監會在20個工作日內對發行人的註冊申請作出同意註冊或者不予註冊的決定，但直到現在也沒有消息，反倒是傳出了暫緩IPO的消息。

不過，就在螞蟻集團IPO“緋聞纏身”之際，有消息人士稱，螞蟻集團選擇工銀國際和中銀國際作為香港IPO聯席簿記管理人。對此，市場解讀為，聯合簿記行的加入預示着上市前的準備工作已經進入到了最後階段。

值得一提的是，此前中銀國際和工銀國際也參加了阿里巴巴在香港的二次上市項目，此次兩家中資投資銀行加入螞蟻集團在港股IPO的聯席簿記行名單中，螞蟻集團IPO違規“緋聞”真香或將很快水落石出。