為什麼蘋果新機發佈會後股價往往先跌後漲？_風聞

10月14日凌晨1點，蘋果在Apple Park召開其今年第二場秋季發佈會，遲到的iPhone12系列成為了主角。

來源 | 經緯創投  編輯 | N姐

本文僅為信息交流之用，不構成任何交易建議

第一款5G iPhone、5.4英寸的iPhone12 mini、迴歸iPhone4時代的直角邊框，最高支持5倍光學變焦攝影，空前強大的視頻拍攝能力，以及全新的配色……這些都是新一代iPhone 身上的標籤。

按照蘋果這幾年3年一次大換代的節奏，iPhone12系列也是iPhone X之後變化最大的新旗艦手機。正如庫克所説：今天標誌着iPhone新紀元的開始。

這次蘋果準備迎來一個更新的超級大週期——就像2014年推出iPhone6系列那樣，蘋果首次順應了市場的需求，加入了大屏手機的隊伍中，4.7寸和5.5寸屏幕組合，讓這款手機一經上市就買斷貨。這引發了一個重要的升級週期，即所謂的“超級週期”。在隨後的四個季度裏，iPhone的銷量超過了2.31億部。這個年度銷量紀錄保持了好幾年，直到蘋果在2018年停止報告銷量。現在，蘋果想要找回這種市場反應。

投資者和分析師預測，蘋果將再次經歷一個巨大的升級週期，這將使得蘋果成為一家市值更高的公司。摩根士丹利分析師凱蒂·休伯蒂（Katy Huberty）在最新的報告中寫道：“我們預計今年秋季的iPhone發佈會將是多年來最重要的一次新品發佈活動。”根據摩根士丹利的模型，她預計蘋果在2021財年的iPhone出貨量將達到2.2億部左右，這一數字意味着同比增長22%。

而在此次發佈會之前，蘋果的股價漲勢兇猛。就本次發佈會而言，10月12日，蘋果股價收漲6.35%，創近兩個半月以來最大單日漲幅。事實上，今年以來，蘋果的股價上漲了近60%，過去12個月翻了一番。目前，蘋果的市值為2.07萬億美元，是美國交易所市值最高的公司。隨着近期股價的飆升，蘋果的市值約佔標普500指數的7.5%，比標普500指數中的整個大宗消費品板塊還要大，大約相當於能源、公用事業和材料板塊的總和。

但在本次發佈會後，蘋果的股價卻跌了。在發佈會剛開始時，股價曾小幅上揚，但在發佈會快結束時跳水，跌幅一度達到3.6%，最終收跌2.65%，報121.10美元。

每年的蘋果發佈會都會迎來全球的關注，不僅是因為它的產品足夠驚豔，還是因為它是一家龐大的上市公司。今天這篇文章，我們統計了自2007年蘋果發佈初代iPhone以來至今，蘋果發佈新iPhone前後的股價變化，分析了歷年發佈會後的蘋果股價走向如何。以下，Enjoy：

蘋果歷年發佈新iPhone後

股價通常先跌後漲

我們統計了自2007年蘋果發佈初代iPhone以來至今，蘋果發佈新iPhone前後的股價變化，發現了以下規律：

蘋果發佈新iPhone之前一週、發佈當天和發佈後2周的股價表現情況

在發佈新一代iPhone智能手機之前，蘋果公司的股價基本呈現漲勢。據道瓊斯的市場數據，在發佈新款手機前一個月，這家科技巨頭的股價往往平均上漲4.6％。就本次發佈會而言，10月12日，蘋果股價收漲6.35%，創近兩個半月以來最大單日漲幅。

納斯達克官網的專欄作者馬丁·蒂利耶（Martin Tillier）指出，從歷年的蘋果發佈會上來看，通常在發佈會前一個交易日以及當天的盤前交易中，蘋果股價會因為市場炒作而上漲。

此外，根據摩根士丹利彙編的數據顯示，在蘋果每年發佈新款iPhone的前六個月內，蘋果股價平均跑贏標普500指數13個百分點。

蘋果股價近年表現

然而，每次發佈會當天，股價基本下跌。自2007年1月9日首款iPhone問世以來，蘋果股價在iPhone發佈日當天超過八成都是收跌的。2007年蘋果發佈初代iPhone當天，股價大漲8.3%，但此後的十餘個iPhone新品發佈日之中，只有iPhone 5和iPhone 11發佈當天股價上漲，其餘均下跌。就本次發佈會而言，蘋果股價在發佈會開始的時候小幅上揚，在發佈會快結束時跳水，跌幅一度達到3.6%，最終收跌2.65%，報121.10美元。

馬丁·蒂利耶説：“如果你認為蘋果發佈會看起來像是一場炒作，將不可避免地令市場失望，那你短期內可能是正確的。”

因為在發佈會後，市場預期得到釋放，股價就會下跌。一些批評者開始批評新iPhone的各方面問題，比如價格太貴、屏幕問題、外觀設計等等。在過去十年中，這樣的抱怨每年都會重現，並且每次批評家們都會稱這次發佈會是一個災難。蘋果股價也會因此出現短暫的下滑。

但從歷史表現來看，蘋果公司在發佈新款iPhone後的幾個月，通常股價表現都很出色。其中，2007年、2010年、2011年、2012年、2016年發佈會後一個月，蘋果股價漲勢尤為兇猛。

對沖基金分析工具Kensho數據也顯示，在蘋果發佈新款iPhone的當天和一週內，蘋果股價通常會下跌，但隨後就開始反彈，3個月後平均上漲10.7%。

無論批評家們如何指責，在預訂數據公佈後，市場就會發現iPhone的購買者們依舊絡繹不絕。很大部分iPhone用户們在知道蘋果新機發布時間後，只要他們確定自己有硬件升級需求，通常就已經做好了購買的決定。無論新手機提供怎樣的功能，他們都會進行升級。而且蘋果支持分期購買，這也很大程度減輕了iPhone用户們換新機的經濟壓力。

因此，歷史上來看蘋果股價通常僅會在發佈會後一週內下跌，而在此之後的幾個月內將反彈。

分析師普遍看好本次發佈會

摩根士丹利分析師凱蒂·休伯蒂（Katy Huberty）在報告中寫道：“我們預計今秋發佈會將成為近幾年中最重要的iPhone發佈會。”分析師根據模型預測，蘋果2021年iPhone出貨量將同比提升22%至2.2億台。

韋德布什證券分析師指出，不少iPhone用户會進行硬件升級。“我們預計全球有3.5億至9.5億台iPhone目前處於升級窗口期，而本次發佈會將為蘋果公司帶來前所未有的升級週期。”

本週，加拿大皇家銀行資本將其對蘋果股票的估值提高至每股132美元。這比目前的股價高出7％左右。

週一，蘋果股價大漲6.35%，這是蘋果公司7月31日發佈財報後的最大單日漲幅，體現出投資者們對即將到來的蘋果發佈會的期待。

但每次蘋果發佈新機後，股價通常會先跌一點，之後又會漲至更高 。分析師們認為，儘管蘋果股價在短期內可能因市場預期釋放而下跌，但在未來幾個月內，預計蘋果股價將繼續上漲。

References:

1、《以史為鑑：蘋果新機發佈會後 股價通常先跌後漲》，by財聯社,劉蕊

2、《蘋果新品發佈，股價應聲下跌！這是歷史上的“魔咒”嗎？》，by 經濟之聲