青島銀行：溢價成交不良資產 資產質量到底如何？_風聞

近期，山東省頭部上市城商行——青島銀行(002948.SZ)因高溢價處置不良資產引起業內關注，吸引了眾多視線。

成立於1996年11月的青島銀行，向客户主要提供公司及個人存款、貸款、支付結算等服務和產品，通過零售銀行、公司銀行、金融市場三大業務板塊驅動發展。2019年1月，該行A股在深圳證券交易所上市。

此前，青島銀行將不良資產掛牌山東金融資產交易中心，其中值得注意的是，青島銀行將持有的青島辰春電力設備有限公司不良資產以溢價45.74%的價格成交。

（圖片來源：山東金融資產交易中心）

據《中國科技投資》報道稱，在辰春電力出現經營困難後，青島銀行對其採取了延期還本付息的政策。而在辰春電力無法償還貸款後，青島銀行最終將其訴上了法院。

按理來説，銀行在產生不良之後，由於自身無法投入過多精力去處置追償，因此一般會選擇將不良資產折價轉讓，這樣高溢價成交的實在是少見。

在這背後，可以關注到青島銀行的資產質量，近年來，該行的資本充足率指標已經出現連續下滑的現象。

根據2020 年半年度報告，期內，青島銀行的不良貸款率為1.63%，相較於2019年末的1.65%下降0.02%，2018年該項指標為1.68。

按行業劃分來看，製造業及進出口貿易行業等公司貸款的佔比相對較高，不過，在疫情的影響下，製造業增速持續放緩，進出口外貿承壓，或許該行面臨的風險會有所提高。

天風證券研報指出，青島銀行不良率在上市城商行中一直較高，1H20不良率為1.63%，較年初下降2BP；1H20不良淨生成率有所回落，但在城商行中仍最高，不良生成壓力較大；不良貸款核銷力度加強，不良貸款偏離度僅為68.75%。

同時，天風證券給出的風險提示為：資產質量大幅惡化；負債成本大幅抬升；戰略轉型不及預期。

2013年—2019年，青島銀行的不良貸款率分別為0.75%、1.14%、1.19%、1.36%、1.69%、1.68%、1.65%，2019年的不良貸款率是2013年末的2.2倍，增速遠超同行。

此外，截至2020年上半年，青島銀行的資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為13.68%、10.96%、8.13%，這三項資本充足率指標在近幾年也不斷下滑。

2017年—2019年，青島銀行核心一級資本充足率分別為8.71%、8.39%、8.36%；一級資本充足率分別為12.57%、11.82%、11.33%；資本充足率分別為16.60%、15.68%、14.76%，三項數據已連續兩年出現下降。

資本充足率的下降需要發債“回血”，8月28日，青島銀行發佈《建議發行二級資本債券》公告，於2020年8月28日的董事會會議上審議通過了（其中包括）發行二級資本債券的議案。

董事會同意，“根據市場情況等因素決定發行二級資本債券的事宜，發行總額不超過60億元的二級資本債券”。

另一方面，青島銀行抵禦風險的能力也值得注意，撥備覆蓋率與貸款撥備率出現下滑，2019年其撥備覆蓋率靠近150%紅線。2019年青島銀行的撥備覆蓋率為155.09%，較上年同期下滑12.95%；同期。貸款撥備率2.56%，較2018年下滑0.26%。

2020上半年，該行撥備覆蓋率提升到了163.00%，比上年末提高7.91個百分點，但較一季度末的165.54%仍有所下滑，而其一季度末的撥備覆蓋率在36家A股上市銀行中排名倒數第六，在13家A股上市城商行中排名倒數第二。