華為：告別榮耀，來日方長_風聞

優秀的企業之所以值得敬佩，往往既源於其取捨和「順勢」，也源於敢去面對「來日方長」。

傳言一波未平一波又起。

北京時間 10 月 15 日，據路透社消息，知情人士透露，華為正與神州數碼，以及其他潛在買家 TCL、小米進行談判，商討出售其子公司榮耀事宜。交易可能是全現金交易，最終規模較小，交易總價在 150 億至 250 億人民幣之間。

知情人士透露，目前待出售的資產尚未最終確定，可能包括榮耀品牌、研發能力和相關的供應鏈管理業務。而在神州數碼、TCL、小米之中，神州數碼因是榮耀手機主要分銷商身份，成為買家的可能性最大。

隨後，這一消息被國內媒體大量轉發、報道。對此，TCL、小米對極客公園回覆不知情，榮耀不予置評。

榮耀或被出售最早來自於 10 月 7 日天風國際分析師郭明錤發佈的研報。郭明錤在分析華為手機整體業務後，認為榮耀出售的可能性很大。郭明錤預測榮耀的出售將帶來多贏局面，華為既能規避禁令，又能發展高端機型。

不過據《深網》報道，一位接近榮耀總裁趙明的知情人士透露，趙明 9 月中旬曾經內部否認榮耀出售。華為沒有足夠動力，也不能保證出售後能規避禁令，離開華為也將損害榮耀的溢價能力。

10 月 12 日，有自媒體再度爆料，榮耀業務或將拆分獨立運作，華為官方隨即否認。市場愈演愈烈的傳聞，讓榮耀的命運增添了更多不確定性，因為榮耀出售傳聞的背後，的確有符合客觀情況的決策邏輯。

一場符合邏輯的傳聞

多位行業人士針對榮耀出售的傳聞，向極客公園表達了可能性很大的看法。

「可能性很大，也必須賣。一個月前，我就陸續對外透露了消息，榮耀目前已經談過幾輪了，買家一定要有外資或美資背景。」第一手機界研究院孫燕飈説。電信分析師劉啓誠也認為，榮耀肯定有可能被賣，榮耀作為華為抗擊小米的力量，近幾年也漸漸有了自己的品牌意識，很容易與華為內部產生某種競爭，目前華為面臨諸多挑戰，也沒有更多能力扶持榮耀。

2011 年，華為新開闢了榮耀產品線，以對抗互聯網手機品牌小米。兩年後，為了分工更加明確，不影響主品牌高端調性，榮耀獨立運營。華為主要衝擊三星、蘋果所在的高端手機市場，榮耀主打互聯網線上渠道，覆蓋中低端手機市場。

雙品牌運營，兩股合力衝擊市場的效果是顯而易見的。藉助於華為在技術研發、營銷渠道、供應鏈、品牌背書等優勢與扶持，榮耀迅速成為互聯網手機市場的「新勢力」。一方面，榮耀以近乎「克隆」的方式，降維打擊小米；另一方面，榮耀幫助華為收割更多手機銷量市場份額。

2017 年，榮耀手機銷量反超小米，成為國內互聯網手機排名第一品牌，與華為主品牌銷量勢均力敵。2018 年，在全球智能手機市場萎縮的情況下，華為+榮耀仍以超 33% 的增速增長，成為國內出貨量第一的手機廠商。

近兩年，隨着華為與榮耀獨自運作的界限更加明確，採用兩套 PR 團隊，手機銷量分開統計。華為與榮耀之間關係也更加複雜、微妙，「左右手互博」、中低端產品線打架的聲音不絕於耳。

此外，手機線上渠道天花板盡顯，榮耀開始拓展線下渠道，品牌下沉，與小米、OPPO、vivo，甚至華為門店「貼身肉搏」。今年榮耀線下渠道超過線上渠道，未來線下線上佔比或將從過去的五五分，到六四分。榮耀初期的純輕資產模式，在 IoT 生態以及新零售 3.0 戰略下，發生一些變化。

這些原本不是核心問題，不可避免但無損大局。但是，在美國禁令的特殊背景下，華為或將需要在終端業務乃至榮耀手機業務上進行一些取捨。

去年至今，美國先後對華為進行三次封鎖，華為無法通過台積電第三方晶圓廠商代工、生產高端芯片，也無法從高通、聯發科第三方芯片廠商購買中高端手機芯片。9 月 14 日，美國禁令大限到期之後，華為終端業務只能依靠庫存芯片維繫，芯片成為壓在終端業務頭上的頭等「大山」。

「現在華為的首要任務還是活下去。」劉啓誠説。而華為手機業務面臨的最大現實問題是，「芯片庫存不夠兩個人花。」孫燕飈認為這一點也是非常關鍵的「死結」。

所以，這時候某種程度上，榮耀的重要性將降低。華為在極端情況下，也將會把更多資源傾斜於高端產品線，而絕非利潤不高的中低端產品業務。據研究公司 Canalys 數據統計顯示，今年二季度榮耀智能手機業務佔華為總銷量 26%。

榮耀佔比較高，利潤卻微乎其微。據路透社報道，2019 年榮耀收入約為 700-800 億人民幣，淨利潤不足 50 億人民幣。相比之下，華為高端產品線 Mate、P 系列能帶來更高的品牌溢價與利潤。

可以預見，業務戰略收縮，可能成為華為下一步棋的落子。

2020 年中國國際信息通信展覽會華為展區｜極客公園

有舍有得，來日方長

從華為的發展路徑上來看，終端業務的成功是一場未能預料到的「意外」。

儘管，消費者提及華為最先想到的是華為的消費者業務，但華為消費者業務營收超過運營商業務不過只有兩年多的時間。華為以交換機、路由器等業務起家。網絡設備、無線、服務解決方案等在內的運營商業務才是華為的根基與戰略高地。

2016 年之前，華為運營商業務一直是華為的營收主力，佔比超 55%。直到 2017 年開始，運營商業務才跌破 50%，消費者業務佔比開始上升。到 2018 年，消費者業務的營收首次才超過運營商業務。據華為 2020 年上半年財報顯示，消費者業務營收佔比 56.3%，運營商佔比 35.2%，不斷增長的企業業務佔比 8.5%。這意味着華為如果手機業務受挫放棄，確實屬於「斷臂」，損失了這些年的成長成果，但還不至於傷到根基。

同時，華為消費者業務自誕生以來，定位、目標就非常清晰，是華為核心業務的之外的「特種部隊」。

任正非曾公開表示，華為一定要走利潤高的高端手機路線。華為消費者業務只是輔助產業，目的就是賺錢，負責輸送的資金，好助力運營商業務在全球衝鋒陷陣。

而在美國三次禁令封鎖下，受影響最深首當其衝的就是華為手機業務。

不久前，華為全聯接 2020 大會上，華為輪值董事長郭平在接受媒體採訪時承認，求生存是華為的主線。華為包括基站在內的 2B 業務庫存充分，但手機芯片每年消耗幾億，手機儲備還在積極尋求辦法解決。

9 月中下旬，英特爾、AMD 先後獲得華為供貨許可，這意味，禁令對華為雲、華為消費者業務 PC 產品線的影響得以緩衝、減小。

所以，華為運營商業務、雲與計算業務、企業業務、消費者業務四大業務板塊中，消費者業務的手機產品線將成為木桶理論中的「短板」。

當手機業務不再符合當初的定位，不能起到衝鋒陷陣，拉昇其他業務板塊的作用時，有理由相信，甚至華為整個手機業務都必須面臨「戰略性放棄」。當然，「華為不可能現在就全部放棄手機業務，目前庫存至少可以維持兩年。」孫燕飈表示。

在生死存亡之際，企業內心的不甘和惋惜，並不應該成為理性抉擇的阻礙，甚至業界和輿論也不應該幫倒忙，要給華為來日方長的信心。

華為雖然因此會遭受重挫，但根基業務依舊穩固。而隨着 5G、IoT、AI 的融合，華為消費者業務也迎來更多的機遇，不僅僅只有手機硬件，IoT 配件、汽車都有可能成為華為消費者業務的新增長點。

比如，在汽車領域，華為基於 ICT 技術推出了車載計算平台、智能駕駛子系統、通信模塊等一系列全場景互聯解決方案，未嘗不是一個新的發展路徑。

隨着手機業務受阻甚至面臨戰略放棄的可能，在這些依舊有空間的領域，華為必將展開更加猛烈的攻勢，這樣華為這個依靠「持續增長」維繫的系統，才能夠再謀機遇。

優秀的企業之所以值得敬佩，往往既源於取捨和「順勢」，也源於敢去面對「來日方長」。

圖片來源**：極客公園、Twitter｜責任編輯：靖宇**

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