寧德時代的天空飄過一朵烏雲_風聞
易简财经-易简财经官方账号-易简财经是大湾区领先的财经新媒体。2020-10-16 19:24
一哥難當。

王牌電池頻頻起火
NCM811三元鋰電池這條路,寧德時代是走得越來越艱辛。
5月18日廣州,一輛廣汽新能源Aion S正處於正常停放狀態,突然起火。

8月12日深圳,一輛廣汽新能源Aion S在等紅綠燈時,突然起火。
8月23日海南,一輛廣汽新能源Aion S在行駛途中,底盤突然“砰”的一聲異響,車輛在冒煙後隨即自燃,消防人員鑑定稱,起火點為電池部位。
據自媒體車東西報道,這款車型搭載的正是寧德時代提供的NCM811電池。9月,因接連發生自燃事件,市場有傳言稱,寧德時代將“放棄NCM811技術路線”。
儘管後面有寧德內部人士否認稱“從未放棄過該路線”,但關於技術安全性的爭議卻一直未息。
NCM811型電池,即鎳鈷錳酸鋰電池,其鎳、鈷、錳比例為8:1:1,是三元鋰電池的一種。由於鎳元素較為活躍,其所佔比例越高,能量密度也會越高。這款NCM811型電池就是當前NCM系列中能量密度最高的電池。
長期以來,里程焦慮都是電動車行業最大痛點(易簡財經此前報道電動車2024銷量將迎飛躍,里程焦慮是最大痛點),電動車驅動原料是電,也就要求搭載的電池能量密度要高,儲能效果要好。
NCM811型電池就此應運而生,寧德時代憑藉這款電池,拿下了大量訂單。不管是續航500公里的廣汽Aion S、幾何A,還是600公里、700公里的蔚來ES6、廣汽Aion LX和小鵬P7,都搭載了寧德時代的這款電池。
然而,電池高能量密度的同時,也將讓電池熱穩定性下降,安全性也就越差。當用户用久了,快充次數多了,再遇到高温、撞擊等情況時,都容易導致電池熱失控,促發自燃。
前述廣汽新能源就嚐到了這個苦果,並已傳出放棄使用寧德時代NCM811款電池的消息。界面新聞亦報道,廣汽傳祺將不選用NCM811,而改用另一款電池。
頻繁自燃、廠商棄用,這無疑將讓寧德時代這款王牌電池大受打擊。與此同時,業內對寧德時代這條三元鋰路線的質疑也越來越多。

技術路線之爭
動力電池,作為新能源車的三大關鍵零部件之一,其技術路線已由4大方向收窄至兩條,三元鋰路線與磷酸鐵鋰路線。
三元鋰路線的優勢,如前所述,能量密度高,但安全性相對不足,(鈷)成本較高,主要搭載在乘用車上,產出的代表廠家就是寧德時代。
磷酸鐵鋰路線則剛相反,安全優勢較好,較便宜,但能量密度較低,一時難以解決里程焦慮。目前主要搭載在客車和商用車上,國內產出廠家主要是比亞迪和國軒高科。
在乘用車這個更大的市場上,行業最後會選哪條路線,似乎尚未可以下定論。
2015年之前,行業內幾乎都採用更安全省事的磷酸鐵鋰方向,行業銷冠也一直是老牌電池商比亞迪。但2015年之後,三元鋰電池安全性受到國家認可,押注三元鋰方向的寧德時代,抓住了機會開始乘風追趕。
2017年,寧德時代憑藉三元鋰電池,搶過了比亞迪的龍頭之位,並且一舉超過鬆下成為全球第一。當年,寧德時代電池裝機量達到11.8GWh,超過第二位10GWH的松下,和第三位7.2Gwh的比亞迪。

此後,寧德時代的三元鋰電池繼續攻城略地,伴隨着消滅里程焦慮的呼聲,眾多品牌紛紛搭載,擁躉廠商從蔚來、威馬、廣汽、華晨寶馬、到北汽新能源、小鵬、寶馬iX3等等等等。
但與此同時,搭載三元鋰路線而起火的新能源車也越來越多。汽車頭條曾統計過今年1-8月的新能源車起火案例,幾乎都搭載着三元鋰電池。

眼看着三元鋰路線出現的種種安全問題,行業裏也悄悄起了變化。
2020年3月,比亞迪推出新一代刀片電池,稱該款磷酸鐵鋰方向的電池能消滅自燃難題,同時增加能量密度。
比亞迪董事長王傳福在發佈會上還稱,乘用車領域裏,許多企業對動力電池的能量密度產生了非理性追求,帶偏了發展路線,致使行業內產品水平、技術參差不齊,“過去一段時間,電動車自燃事件明顯增多,讓新能源汽車的安全口碑付出了極其慘重的代價。”
2020年9月,同樣走磷酸鐵鋰方向的國軒高科,其高級副總裁徐興無指出,“現在沒有足夠的數據證明811安全性得到完全解決……電動車朝着高的能量密度和續航里程發展,但前提是保證安全,對人的生命負責,如果總是出現事故,會對行業的信心產生影響。”
同在9月,在工信部第336批《道路機動車輛生產企業及產品公告》新產品中,磷酸鐵鋰電池配套車型數量激增,佔比高達75%。即使在乘用車中,磷酸鐵鋰電池的配套車型也佔比近一半,涉及思皓、北汽新能源、歐拉等車企的車型。
技術變更一直是一件殘酷的事,儘管業內的主要電池廠商基本兩條路線都會兼顧,但各自的技術領先路線卻各有不同。三元鋰路線是寧德時代着重投入的路線,按2019年寧德時代高達90%的產能利用率來看,如果乘用車領域出現路線變更,它的產能無疑將面臨鉅額空置。
無論怎樣,技術路線短期內可能還不會迅速變動。但對寧德時代來説,更迫在眉睫的,或許是市場份額的鬆動。

一哥難當
天眼查顯示,寧德時代新能源科技股份有限公司(CATL)2011年成立,公司總部位於福建寧德,公司已建成國內領先的動力電池和儲能系統研發製造基地。

來源:天眼查APP
過去5年,寧德時代能快速上位成為一哥,是因為國內為了普及新能源車,對整個產業鏈上下游從供應端到消費端都給予了大量補貼,新能源車因此銷量大增,寧德時代自然賣得紅紅火火。
當年的光伏太陽能領域,走多晶硅路線的保利協鑫高峯時毛利率能高至40%,當時所有人都認為他是龍頭,但當行業技術路線,從多晶硅搖擺到單晶硅時候,龍脊股份就慢慢上位,成為了行業新龍頭。
而當下的寧德時代,頭頂正飄過一朵烏雲。
一是技術路線的變化。有業內人士指,國內補貼是根據能量密度來算的,但隨着補貼的逐漸退坡,技術路線也出現了波動。動力電池這個市場現在正處於新技術的前沿,技術路線會隨時發生變化,行業龍頭的位置也將面臨很大的不確定性。
寧德時代目前三元鋰產能建設過多,其敢於把這種安全性不定的產品推向市場,這種推廣策略過於激進,容易釀成安全事故,也容易造成他與整車廠之間的關係緊張。
二是產業格局的選擇。該業內人士指,對很多整車廠來説,會非常不希望動力電池領域處於一家獨大的位置,一旦造成壟斷,其產品也將提價,對下游車廠很不利。
所以整車廠幾乎都會選擇扶持第二家電池供應商,以與“龍頭”形成相抗衡的局面。譬如特斯拉就把訂單交給寧德和松下;再譬如昨天的德國寶馬,剛剛宣佈把訂單交給國內的億緯鋰能,億緯鋰能就此成為了除寧德時代外的第二家動力電池供應商。
截至今天收盤,寧德時代的市值已經從去年末的1600億飆升至5300億,足足翻了三倍有多。現在來看,這個市值似乎也面臨着一定的高估。
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作者 | 天上掉月球