有關金融的個人看法_風聞

如果説數學是自然科學的皇冠。

那麼金融算是社會科學的明珠。

畢竟金融學並不是多數社會科學的基礎，但是我認為是社會經濟發展集大成的結果。

還是從anno1404這個遊戲説起。

這個遊戲就是在一堆海島上殖民發展的遊戲，每個海島遊特定的資源和限制，殖民地居民是自動出現的，資源是無限的不會採完，有金錢體系沒有借貸體系。

這個遊戲裏的科技樹和定價屬於系統定好的，有一個外貿體系可以影響價格，但是如果只是自己屬地之間貿易，不包括和ai玩家和系統的外貿體系交易，整個經濟屬於完全封閉的，這裏面定價就是系統默認值。

整個遊戲我最開始就是低級科技快速擴張搶佔殖民地，然後規模大了快速實現主島科技發展，進而快速進入最高等級，堅船利炮打沒電腦。

我們反過來看計劃經濟，計劃經濟其實和這個很類似。

有相對已知的科技樹，基於一個算法體系下的定價，想要實現發展是可以的，歷史上都有實踐也有成功經驗。這種循規蹈矩的模式下，農業和工業其實就變得趨同了。

但是問題就是這個科技樹怎麼來的，以及這個算法體系下定價是否合理的問題。

畢竟這個遊戲玩到最高也就是極限了，因為更多的，系統沒有給我我咋玩。

所以返回來看中國計劃經濟時期和從根據地時期到現在的中國銀行體系來看，我有以下幾個初步認識。

1 科技如何變成商品，也就是科技是否可以定價，這個我已經提過了不展開了。

2 市場體系是人類歷史上最初也是現在還在用的定價體系，那麼金融體系是高度依賴於定價的，畢竟金融最後是要想辦法量化出很多變量的，不然的話銀行是很難經營的。

自然這個問題也説明了，經濟學金融學需要大量的數學工具，而且時下確實也在用。很多機構現在就在招更多的it人員，有些公司超算都用上了，那麼進而就是數學模型的問題，模型的侷限性和有效性更多還是特定模型所決定的，那麼經濟學或者金融學裏面的各種數學模型的侷限性有沒有在經濟學教材中充分體現出來呢？

當然，據我所知各個大佬裏面計算機跑的模型可不是教材裏面那些簡單又粗糙的原始模型。

國內銀行，晚晴時期的銀行功能太弱了，而且還是依賴白銀這類實際貴金屬，貴金屬的問題，金本位或者美國白銀法案這種故事，放今天就沒多大參考價值了， 今天的是法幣的紙幣。

紙幣不算宋朝，從根據地時期，根據地銀行通過以實物商品為錨穩定紙幣幣值的操作，能夠勝出並不是根據地的銀行運轉非常好，而是控制了物價，對手基本上都控制不住物價。蔣介石的金圓券之類的就不提了。

説白了殖民地銀行能站得住根源在於戰亂時期可以穩定物價，這個時期相對來説很特殊，人類歷史上很多勝負角逐並不是對了多少，就是比誰錯的少。如果日佔區和蔣介石能控制物價，那麼就需要進一步升級的銀行服務能力來對決。

建國後，計劃經濟時期，銀行體系就如同anno1404的遊戲系統一樣，給計劃生產提供有一個定價計算模式，在當時幾乎沒啥工業的情況下，和anno1404這個遊戲一樣，從無到有的發展來説，當時的計劃經濟是可行且有好成績的，只要經營的好，可以發展起來，但是如果到達科技樹極限，這就是另一個故事了。

開放以後，銀行體系改革，銀行體系雖然分離業務，讓央行和商業銀行相對獨立，商業銀行也確實實現了基本功能，但是也存在各種問題，比如眼下比較熱議的中小企業貸款，那麼也就是銀行本來是什麼？

早期銀行比如金匠因為長期存有客户金子可以放貸，中國傳統的錢莊，到現在綜合經營的現代銀行，現在的紙幣體系對於很多老牌銀行來説，屬於基本操作了。

畢竟在容許各個銀行以黃金為錨髮型紙幣的時代，各家銀行的銀行券之間如何競爭和如何保證自己不破產，屬於看家本領，而優秀的可以在多國開設分行跨國經營，在國際貿易活動中扮演了舉足輕重的角色。比如表外業務裏面進出口服務，如代理行服務、貿易報單、出口保險業務等。各種跨國貿易的結算和信用服務也不一一舉例了。

這裏不提歐洲各個國家長期戰爭，繼而出現的戰爭籌款而產生的國債之類的，今天很少能看見了。

這裏用一個最簡單的假設，就是貨幣需求來自兩個，一個是交易需求，一個是投資需求。

畢竟銀行發的銀行券，你可以在該銀行券流通範圍裏花出去買東西，也可以在不用的時候存進銀行活期賬户。

這種基本的貨幣需求，在後期有一個比較有名的操作，就是支付賬户和活期賬户捆綁，支付餘額自動轉入活期賬户生息，今天的支付寶就是這樣的。

我認為這算是一種貨幣可以流通的最基本的需求。更復雜的可以擴展成為貨幣市場和資本市場。

從歷史角度看，貨幣流通範圍內的經濟活動綜合未必和這個貨幣發行機構所在國的經濟總量一致，也就是實際上超出了所在國的範圍。

而這個貨幣在國外的交易使用，就擠佔了其他貨幣在這個國家經濟交易活動中的需求。

所以回來看英國，英鎊作為國際化貨幣，其佔比遠高於人民幣，而英國本國gdp並不如中國，那麼實際上英鎊是依賴於殘存的英聯邦體系，依靠着地緣要害地區所控制的金融機構和港口維持着英鎊份額，金融業算是英國的國本，英國脱歐我認為是必然的，因為歐元再擴大會進一步擠壓英鎊生存空間，兩者矛盾不可調和，而對於整個英聯邦來説，老女王殿下至關重要，英國是立憲君主制國家，泰國如今動盪不安，老女王如果不在世了，大英的命運可真的很難説。

那麼看美國，美元實際上輻射範圍很廣，實際影響範圍遠超於美國本國gdp，因為金融開放，所以持有美元不僅交易方便，畢竟國際貿易結算中心在那擺着，同時美國龐大又發達的金融市場，投資需求很容易滿足，中國金融管制相比之下很難滿足這種投資需求。

但是中國經濟增長穩定，所以債券賣的很順，但是總量也很小，我搜到的一個數據就是人民幣本幣的海外債券不到三萬億元。

如果我們認為以國家為單位進行的經濟競爭是規模效應為核心，那麼往下説，公司規模越大越接近於壟斷，那麼競爭能力越強，但是就如同某個國家的政治體系存在生命週期，那麼公司實際上也存在生命週期，多數公司不是萬壽無疆的，而在這個公司的生命週期中，一些靈魂人物對於公司的影響很大，比如喬布斯對於蘋果，今天我們再看蘋果發佈會還有那種感覺麼？這個部分不再細分，畢竟往下説就和孩子滿月時候説這孩子早晚要死一樣了。

如果把計劃經濟簡化為一種對經濟的控制能力，那麼公司裏的內部經營，行業的政策扶持，宏觀的經濟管理，其實都是計劃經濟。

美國在這種體系下，依靠股市作為主要的途徑，可以快速的從美元流通區內集聚資本，對美國的優質企業進行投資，進而在公司之間的規模競爭上佔優勢，維持美國諸多跨國公司對於全球的市場佔有和產品與技術的迭代更新。

所以相對於歐盟的歐元區，歐洲的經濟模式其實並不能競爭得過美國。

為什麼要從歐元區思考中國呢？因為美國整體過度公司化，效率確實高，但是產生了很多難以解決的政治問題，今天美國這樣基本上有一個問題算一個問題，都是這種模式下的難解問題。

中國地方政府財政和中央政府是相對獨立的，但是中國地方政府可以像美國那樣破產麼？歐洲的各個成員國對於本國國民並不是美國的有限責任，歐洲各個成員國的財務狀況和市場聯繫緊密，雖然歐洲債務問題也存在，但是終歸比中國這種高度依賴與土地財政的當前狀況好。

昨天有個新聞是美國一個機構出了一箇中國經濟風險矩陣的報告，全文我找不到，但是房地產行業風險居於首位，而在美國，房地產風險排的上第一麼？

美國金融市場過度寬鬆和自由，導致金融行業收益率過高，次貸危機就是房地產行業向金融機構靠攏，將長期貸款變成了流動證券，進而導致了次貸危機。

蘋果從那一年就開始讓大量現金躺在賬上，美國多少公司通過股票回購參與到股票市場的狂歡了？

説白了，金融行業的過度發展，依靠股票市場等金融途徑過於輕鬆的依靠併購來維繫公司發展，導致了美國實體經濟拿到了大量資金，但是市場上的迭代競爭遊戲有點玩不下去了，這就是和歐洲深耕市場的區別。美國為什麼拿tiktok開刀，也是這個原因。

美國這個體系玩到現在，也暴露了在國際貿易體系中，匯率的影響。

我們經常卡在一個問題裏，就是高匯率和低匯率與發達欠發達有關。

如果一個商品具有議價能力，人民幣對美元是1：1還是7：1，其實還是按着賣方市場議價能力佔優勢的地位講的。

發達國家依靠高匯率購買欠發達國家的低匯率的低級商品維持日常的問題就在這裏，跨國貨幣究竟如何與物價捆綁？

美國現在一個簡單的推測就是，美國為了救市超發了美元，美國如果金融體系出現暴跌，那麼金融體系中用於交易的美元就會瞬間釋放出來，進而進入市場交易導致通貨膨脹和匯率下跌，越多錢維持美股就會有越多的錢會最終釋放出來。

這種超發貨幣最後通貨膨脹的對策比較簡單，就是發新幣以一個高比例換舊幣，然後舊債減免或者換髮新債。這類事情不少見，但是今天在美國，這個過程會帶來巨大的問題。

這個問題就是高匯率模式下的國內物價其實容不得美元貶值，美元貶值會導致美國多少億人買不起中國商品了呢？

所以，美國的金融體系，究竟是能穩定美元區的物價，還是僅僅只能在高匯率模式下穩定一下美國國內物價呢？

宏觀經濟學的基礎，其實建立在會計表上推演，實際經濟中是依賴借貸的，也就是宏觀經濟學究竟多大程度上反映了宏觀經濟實際狀態，那麼基於宏觀經濟學的經濟管理究竟多大程度上有作用也是要受限制的。回看美國的經濟發展歷史，美國的經濟發展並不是管理的絕對優秀，而是相對於其他經濟體的相對優秀。美國二戰後的獨步全球，究竟多少因素是美國得天獨厚的優勢，多少是經濟學發展帶來的更有效發展，也不好説，畢竟這種差異性並不在主流經濟學當中被當成重點來討論。

但是我認為，起碼美國經濟並不是完美無缺的，因為眼下的經濟大衰退世人都看在眼裏。

以前要説a股是中國經濟的陰晴表，多數人都表示呵呵， 現在説美股是美國甚至全球經濟的陰晴表，我表示呵呵。

中國當前的貨幣管理可以穩定國內物價，那麼我現在可以提出一個比較簡陋的設想。

在不模仿美國過度氾濫的金融創新下，保持金融管制來維持秩序，用國內的貨幣與物價穩定的關係，進而維持人民幣的幣值流通穩定性，依靠中國的國際貿易為交易需求，並保證以人民幣結算的一些優待，通過國外的中國銀行機構，提供一些活期或者債券滿足最基本的投資需求，比如國家開發銀行以基礎建設為擔保的債券，其實現在這種人民幣長期升值，其他國家利率偏低的情況下，不需要很高的利率。也就可以提供支付寶裏面的餘額寶一樣的功能，在保證央行貨幣管理能夠滿足中國發展需求的前提下，海外實際負責流通和回籠人民幣的央行分行維持當地的物價與人民幣的相對穩定，即以國內市場為核心，海外相對穩定的若干發鈔分行為分支，逐步擴大人民幣適用範圍和維持經濟發展穩定。依靠國內金融管制和國內經濟的把握能力來建立風險防火牆，防止國內物價被國際貿易體系帶歪。

不過人民幣國際化實際效果，到現在其實也不樂觀，可能存在超出我認識以外的其他制約原因，我本人也沒完整看過國內大循環，所以我也不確定這個是不是可行。