逆向交易！頂級投資家們都説好，但普通人永遠學不來_風聞

逆向投資是超額收益之源。搞股市投資的，不懂逆向投資，恐怕是不及格的。我們目之所及、耳熟能詳的幾乎所有的國內外的股市投資大師，無不是逆向投資的高手。芒格、巴菲特、約翰•鄧普頓、東尼·波頓………都是如此。

**很多時候，決定你收益的不是努力和能力，而是反人性。**然而，在市場被恐懼情緒籠罩的的時候買進，在市場被瘋狂情緒充滿的時候賣出，看起來很簡單，但是作為參與其中的交易者很容易被整個市場的氛圍所惑，很難保持清醒的頭腦。

逆向投資大師：安東尼·波頓

用安東尼·波頓自己説過一段話可以精準概括逆向投資：**“在市場極度樂觀或極度悲觀時，往反方向下注就對了。**每次，當我看到全市場的投資人都舉手投降時，就像看到股市落底的明確跡象。這一招，我已經用了30年了。30年來，這招的失靈率為零。”

對於波頓來説，他喜歡的不是那些評級最高最好的股票，而是那些價值被市場低估的股票。**喜歡反向操作的他，總是試圖避開市場熱點，尋找低估的投資目標。**正是這種不隨波逐流的天性，讓他成功躋身英國乃至世界公認的最成功的基金經理之一。

“反向操作”遵循者：約翰·內夫

**約翰·內夫是一個“反向操作”遵循者。**他喜歡購買某一時刻股價非常低，表現極差的股票，而在股價上升至一定程度時快速拋出。他從不把一隻股票的預期升值潛力發揮到極致，如果把預期總升幅算做100%的話，他常常在30%左右就開始出手，在60%左右幾乎就已經全部拋出。

在接受採訪時，內夫説：“當股價還在不斷攀升時就出手，一般人總狠不下心，他們總覺得，要是沒等到最高點就出手，就是犯了錯誤。而我認為，我們沒那麼聰明。”也許正是這一點，使得約翰·內夫能夠鎖定收益區間，保持持續領先市場。

查理·芒格：逆向思維

查理特別強調逆向思維，他總是致力於尋找證據來否定他已有的理論，無論這種理論如何來之不易。他總是不停地試驗與推翻他自己深愛的想法。

在芒格獨特的思維方式中，逆向思維的方式使其探究到事物的本質，接近事物的真相去解決問題，有人問芒格：如何找到一位優秀的伴侶？他回答：首先你要成為一個優秀的人，因為優秀的伴侶並不是傻瓜。

查理·芒格一生堅持三個理論：

**1、逆向思維：**不要關注一些人在股市上的成功，要關注的是大部分人為什麼會失敗。

**2、多元思維模式：**儘可能地多瞭解一些學科，並把這些知識貫穿在一個體系中，形成所謂的“普世智慧”。

**3、專注和抓機會：**機會是非常有限的，要有極度的耐心和決心，當機會有利，並且十分把握時，就立即下注。

約翰·鄧普頓：“極度悲觀點”理念

約翰·鄧普頓被稱為全球最具智慧的投資者，是投資行業教父級的人物，他是鄧普頓基金的創始人，取得了輝煌的投資業績，準確的説在30年的投資生涯裏每年投資收益是5倍。**而他投資的核心理念就是逆向投資，比如他“極度悲觀點”理念，**用他自己的話來解釋：所謂的極度悲觀點，就是等到100個人中的第99個放棄的時候，這是逆向投資的核心。

鄧普頓喜歡在人們極度悲觀的情況下出手，他認為，在其他股民對壞消息反應過度時，應該保持頭腦冷靜，買下那些情緒化賣家急於脱手的股票，把他們急不可耐想要的給他們。

**“行情總是在絕望中誕生，在懷疑中成長，在樂觀中成熟，在興奮中死亡。”**這是鄧普頓的一句名言，最悲觀的時刻正是買進的最佳時機，最樂觀的時刻正是賣出的最佳時機，成功的交易就是反人性！但請記住：逆向並非逆勢！

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