新東方2021財年首季遭重創，全面轉向線上能否突圍？_風聞

今年新冠疫情發生後，不僅學校無法按計劃開學，線下教育培訓機構也陷入了困境。一些規模小的諸如兄弟連、巧虎KIDS、迪士尼英語等或倒閉或關停。規模大的雖然沒有倒閉，業績也受很大影響，比如行業龍頭、美股上市公司新東方（NYSE:EDU）就是如此。

10月13日，新東方公佈了2021財年第一季度（2020年6月1日-8月31日）財報。數據顯示，公司一季度淨營收9.86億美元，同比下降8%；運營利潤1.5億美元，同比下降38.9%；歸母淨利潤1.75億美元，同比下降16.4%。

由於一季度財報數據不理想，剛剛創下股價新高的新東方，股價一度暴跌5%。

新東方稱，一季度公司淨收入同比下降8.0%，主要是受全球新冠肺炎疫情的影響，今年夏季班和秋季班的招生時間比往年晚，許多城市的暑假也縮短了一到兩週，北京等城市更是受疫情影響復課時間有所延遲。

同時，由於海外考試取消，旅行存在限制，海外相關業務面臨艱難挑戰。

報告期內，新東方的海外考試業務下降了約51%，海外諮詢與遊學業務下降了31％。新東方首席財務官楊志輝稱，目前疫情仍在威脅許多西方國家，由於取消海外考試、暫停海外學校和旅行等因素，下一季度公司海外業務將繼續面臨下滑，可能持續兩或三個季度。

加緊線下K12業務擴張今年暑期，各教育培訓機構雖然因為疫情受到不小影響，但暑期營銷大戰的激烈程度絲毫不弱，新東方作為教培行業龍頭，也絲毫沒有放緩線下業務的擴張，展開了一系列暑期促銷活動，暑假班報名人次達108萬，同比增加31%。

報告期內，新東方學生報名人數同比增長13.5%至約296萬人，作為主要增長動力的K12中小學全科教育業務收入在第一季度同比增長8%，其中中學業務同比增長9%，少兒業務同比增長4%。

截至2020年8月31日，新東方線下學校總數為112家；學習中心總數1472家，與去年同期相比淨增211家（2020財年同期學習中心總數為1261家），與上季度相比淨增7家（2020財年第四季度學習中心總數為1465家）。同時，新東方進入了七個新城市，教室面積同比增加約23%，環比增加1%。

當然，這一系列促銷活動不可避免帶來了營業成本和銷售費用的上升。

報告期內，由於教師薪酬以及學校和學習中心租金的增加，新東方的收入成本同比增加了5.6%至4.65億美元；為抓住疫情期間的新市場機會，公司增加了客服人員和市場營銷人員，使得銷售費用同比增長15.5%至1.17億美元。

從線上突圍今年疫情發生後，國內學生都湧到線上，在線教育出現爆炸式增長。新東方雖然線下有很大優勢，但線上業務一直是短板，沒有太多流量，這也讓新東方在應對今年疫情時頗為被動。

今年7月29日，新東方純線上教育平台新東方在線（Koolearn.com）發佈盈利警告，預計2020財年大幅虧損7億到9億元，與上一財年同期虧損6400萬元相比，虧損大幅度提升。受在線業務的拖累，新東方2020財年營收增速跌至15.6%，遠不及公司近五年接近25%的年複合增長率。

為強化線上業務，新東方提出將OMO（online merge offline）作為今後的主推戰略，做線上線下的深度融合。

今年3月，新東方在集團內部成立了OMO團隊，各個地方學校組建單獨的OMO項目部，並開始加速省域網校佈局，在一個省以最強市的新東方線下學校為據點，藉助網絡輻射省內其他地市，用在線的模式滲透全省生源。另外，新東方在語言培訓等測試產品中也引入OMO系統，特別是針對海外考試關鍵業務。

2021財年Q1，新東方投資近4千萬美元改善和維護其OMO集成教育生態系統。並在大約20個城市推出了OMO在線課程，通過提供低成本的體驗性優質線上課程吸引了數量可觀的新客户，有效增加了招生人數。

新東方首席財務官楊志輝透露，OMO計劃將成為新東方未來的增長引擎之一，公司將重點投入更多資源來推進具備高增長力的OMO戰略，把服務覆蓋範圍擴展至更多的城市和學生。

值得注意的是，今年9月新東方提出了最新發展戰略——雙平台、雙引擎、雙支持，其中的雙平台指的就是OMO教育平台和純在線教育平台，雙引擎指的是教學質量和科技，雙支持來自於內部系統的協調和外部生態的加持。

為推動OMO戰略的執行，新東方還對組織架構做了調整，調整後形成六大業務板塊，分別為：OMO教育板塊、在線教育板塊、基礎教育板塊、教育服務及文化板塊、創投板塊、基礎支持板塊。

另外，新東方還投入更多資源在，升級應用程序和在線平台，引入新的教育技術，並在在線課程中添加更多交互功能，強化線上課堂的學習體驗。

堅持“兩條腿走路”方針對2021財年二季度（2020年9月1日至2020年11月30日）的業績，新東方的預測是淨收入在8.64億美元至8.87億美元之間，同比增長10%至13%。其中K12業務預計將增長約25％，海外考試業務預計下降30％至35％，海外留學諮詢和遊學業務預計將下降0%-5％。

新東方還提出一個目標，那就是在本財年內，在線下增加20％至25％的容量，包括新建學習中心，並擴大一些現有學習中心的教室面積，供K12業務使用；同時繼續進行線上業務的投資，包括產品和內容開發，教師招聘，培訓，研發以及純在線K12課後輔導業務的銷售和營銷。

新東方認為最壞的時候已經過去。

公司董事會主席俞敏洪表示，公司的財務業績預計將在第二季度逐步回升，隨着疫情在國內逐漸消退，公司各個業務都出現了復甦跡象，學生報名人次大幅增加。公司CEO周成剛則表示，隨着疫情逐步消退，中國的教育板塊將迎來一波市場整合浪潮。為了在疫情消退後進一步佔領市場份額、鞏固市場地位，新東方繼續積極推動擴張計劃。

業內人士認為，隨着眾多中小培訓機構在疫情衝擊下被淘汰出局，新東方作為行業龍頭勢必會趁機搶佔更多市場，並堅持“兩條腿走路”的方針，一方面繼續加碼線下業務，鞏固線下業務優勢；一方面對線上業務進行補強，將純在線業務轉化為新的盈利增長點。

不過，在線上領域新東方有很多強勁對手，像作業幫、猿輔導、跟誰學、網易有道等，都在加大投入並向三、四線城市下沉，特別是這一領域已經開始從拼流量、拼營銷過渡到拼人才。稍早前，新東方有多位名師出走加入某在線教育公司，已經凸顯出線上線下教育機構之間爭奪人才的激烈程度，有“教育界黃埔軍校”之稱的新東方如何留住名師資源，並開闢新的網上增長路徑，對公司長遠業績的增長就顯得尤為重要了。

另外，新東方據傳最快將在今年赴港二次上市，集資至少10億美元，這也有助於新東方的業務擴張，尤其是線上業務，相信新東方會投入更多資源彌補其不足，以便更好地參與競爭。