萬達虧損收窄，光線收割國慶紅利，電影公司們“無爆款不過冬”_風聞

文 | 何西窗

近兩天，影視公司們陸續發佈了2020年Q3季度業績預告，**相比於上半年的慘烈情況，Q3影視公司已經走出“冰封世紀”，漸漸回暖，**只是這個回暖速度能否支撐公司們度過2020年的冬天，還是未知。

據不完全統計，目前萬達電影、北京文化、金逸影視、芒果超美、完美世界、慈文傳媒等一批影視公司已經率先發布業績預告，這其中院線股和電影公司依舊處在虧損狀態，如萬達電影預告2020年Q3虧損3.8億元-4.8億元，北京文化Q3預計虧損4070萬元-7070萬元。

而**電視劇公司中，“唯二”的優秀選手芒果超媒與完美世界始終保持盈利，**在影視公司形勢一片慘淡的大背景下，二者2020年前三季度累計盈利均超過了15億元。老牌公司慈文傳媒則虧損擴大，上半年該公司虧損621萬元左右，現在累計虧損到1600萬元-2100萬元。

值得注意的是，**光線傳媒、華誼兄弟等電影巨頭雖然尚未發佈業績預告，但是手握爆款電影，顯得更加遊刃有餘。**國慶期間，光線傳媒主打的《姜子牙》雖然整體走勢不如預期，但是仍舊為其帶來了超過3.6億元的收入，華誼兄弟一部《八佰》已經有了足夠的説服力，而北京文化雖然依舊虧損中，但是《我和我的家鄉》成為國慶檔大贏家，為北京文化雪中送了一捧熱炭。

影視產業確實在逐漸回暖中，但各家公司如人飲水冷暖自知，有的人已經是“病樹前頭萬木春”，有的人卻還在等待千帆過盡。

無法逃離的“虧損”，影視公司們還要掙扎多久？

對於電影公司們而言，三個月的復工期還是太過短暫，雖然電影市場經歷了《八佰》和國慶檔的爆發，但是電影公司們依舊沒有恢復生氣。

萬達電影業季預告顯示，2020年1-9月公司淨利潤虧損達到19.5億元-20.5億元，Q3相對於上季度虧損的9.67億元，虧損已經大幅收窄。但是萬達電影自身的窘境依舊沒有被緩解。

**從虧損程度而言，受影院業務的影響，萬達成為2020年電影公司中虧損程度最嚴重的公司。**萬達電影上半年財報顯示，公司實現營收19.72億元，同比下滑73.93%，淨虧損15.67億元，同比下降398.81%。

如果只是今年疫情衝擊暫時性的影響，那麼一切還不算憂慮。但是情況比想象中複雜，萬達電影2019年淨利潤虧損47.29億元，迎來上市首虧。同時，萬達電影身上還殘留着一份對賭協議。2018年萬達電影併購萬達影視，當時達成對賭協議，萬達影視未來四年淨利潤都需要達到相應要求，2019年萬達影視淨利潤未達承諾數字，為此，萬達投資等補償義務主體補償了14.53億元。

這意味着，**2020年萬達電影如果沒有拿出重量級作品，公司無法實現盈利，或將遭遇ST，同時公司的資金情況也不容樂觀。**而現在來看，萬達電影將頭部電影《唐人街探案3》投擲在了2021年的春節檔，雖然影院恢復營業，但是市場大片缺乏，2020年Q4萬達電影依舊情況堪憂。

**同樣的情況還有金逸影視，Q3金逸影視淨利潤虧損1億元-1.28億元，相對於上季度1.6億元的虧損，虧損幅度有所收窄。**這其中影院的關閉依舊是最大影響，雖然目前影院恢復營業，但是金逸影視關停的影城設備及相關資產需處置，會出現資產減值的情況，而計提減值達到多少，尚不確定。

**電影公司中，北京文化則是今年情況最起伏跌宕的公司。**從年初傳來國資入股的消息、到隨後的公司高層造假風波，再到國慶檔《我和我的家鄉》熱度爆發，北京文化在負面消息與爆款電影中徘徊。而輿論市場上的風波投射到資本市場，北京文化的業績並不如電影一般讓人驚喜，2020年1月-9月，北京文化淨利潤虧損1.05億元-1.35億元。

而**電視劇公司中，芒果超媒與完美世界作為“外掛”選手並不具備普世性，慈文傳媒、歡瑞世紀等公司的狀況，或許才是行業的真實情況。**影視市場並未因疫情出現癱瘓情況，雖然上游內容製作環節受到衝擊，但是劇集市場上爆發了一波流量熱度，影視公司們不至於窮途末路。

上半年華策影視、華錄百納等頭部公司，雖然不是保持均保持增長，但是也維持在盈利狀態。而慈文傳媒上半年業季首虧，雖然上線了《三叉戟》《重啓之極海聽雷(第一季)》《勝算》等劇集，但是沒能完成資本轉化。

公司半年報顯示，慈文傳媒5月後先後推進《疫戰》《一片冰心在玉壺》《天涯客》《殺破狼》《婚姻的兩種猜想》《爸爸來了》等影視項目實現開機拍攝，而其中大部分都已經確認了合作平台。如《一片冰心在玉壺》《天涯客》與優酷合作，《殺破狼》與騰訊視頻合作，《爸爸來了》則是愛奇藝。第四季度也有新項目開機，但是這些劇集能否保證慈文傳媒扭虧為盈，不能保證。

**歡瑞世紀2020年前三季度則累計虧損1.39億元。**2020年歡瑞世紀也並非沒有產出爆款作品，上半年《錦衣之下》《秋蟬》《我在北京等你》等實現播出，《錦衣之下》成為疫情間流量紅利最大收割者之一，但是《錦衣之下》《秋蟬》等劇均在2018年已確認收入，所以並未給歡瑞世紀2020年換來收益。

同時，與去年同期《聽雪樓》《盜墓筆記2之怒海潛沙&秦嶺神樹》等劇集播出相比，今年相關項目的營銷宣傳力度有所加強，銷售費用大幅增加，導致淨利潤較上年同期大幅下降。歡瑞世紀財報表示，報告期內，公司應收賬款回款約3.57億元。

而影視公司們的業績預告無疑對外透露了一個信息，公司何時才能擺脱虧損，Q3不是終點，Q4或許也不是，明年才是新的開始。

《八佰》到《我和我的家鄉》，誰吃到了爆款電影的紅利？

目前，光線傳媒、華誼兄弟、華錄百納等頭部電影、電視公司尚未公佈Q3業績信息，但是作為國慶檔鏖戰中的勝者，已經獲得了爆款電影的紅利。

光線傳媒此前發佈公告，截至2020年10月11日24時，《姜子牙》累計票房達到 14.56億元，公司來源於該影片的營業收入區間約為3.6億元-4億元。由此可以推算，光線傳媒在《姜子牙》的票房分賬比例為24.73%-27.47%。按照目前《姜子牙》累計票房15.11億元計算，光線傳媒該片最少營收達到3.74億元。

而《姜子牙》不僅僅是票房收入，在中國大陸地區的版權銷售收入及海外地區的發行收入等尚未最終結算，影片收入或許還將增加。

而華誼兄弟雖然國慶檔並未出現主控電影，但是此前《八佰》一部電影為公司打了一場翻身仗。8月華誼曾經發布公告，《八佰》累計票房收入超過11.55億元，華誼來源於該影片的營業收入區間約為2.05億元-2.45億元。由此估算，華誼在《八佰》的分賬比例在17.75%—21.21%之間。按此比例，以《八佰》目前30.97億元票房計算，那麼華誼將獲得的收入為5.50億元-6.57億元之間。

這部電影成功讓華誼從“大廈將傾”的邊緣回到電影江湖中心，雖然華誼上半年仍舊處在虧損狀態，同時存在一定資金問題，但是今年華誼還將上映歷史戰爭片《金剛川》，該電影被視為賀歲檔前最具爆款特質的作品，同時賀歲檔華誼也給出了喜劇片《温暖的抱抱》，只要有好的電影作品，華誼兄弟就有新的可能。

日前，華錄百納也發佈了公告，截至2020年10月8日，電影《我和我的家鄉》累計票房收入約為18.7億元，而公司來源於的營業收入區間約為1600萬元- 1700萬元。這意味着華錄百納在《我和我的家鄉》票房分賬比例為0.86%-0.91%，以目前電影23.91億票房計算，華錄百納該片收入已經達到2056萬元-2176萬元。

同樣因《我和我的家鄉》收割紅利的還有主要出品方北京文化，截至2020年10月8日，北京文化源於該影片的收益約為8000萬元-1億元，即分賬比例達到4.28%-5.35%，目前北京文化獲得的收入達到了1.02億-1.28億元。

雖然爆款電影沒能讓電影公司們從虧損迅速走向盈利，也沒能讓Q3的財務預告更加好看，但是有了爆款的加持，公司在寒冬之下無疑多了一份保障。相比那些並無爆款助力的公司，手握頭部大片的公司們生命力更加頑強。

2020年快要奔向終點，但是疫情衝擊和行業寒冬還在持續，沒有人可以掉以輕心，如何輸出更多優質作品激活內容市場，是各大影視公司們仍需思考的問題。