120億大動作！這一次，西南王重慶啤酒，能走向全國嗎_風聞

　　文丨西部菌

　　最近一段時間，啤酒行業頗受關注。

　　一是，行業地位穩居前三的燕京啤酒，其公司董事長、總經理趙曉東因涉嫌職務違法而被有關部門立案調查。

　　二是，作為啤酒行業“西南王”的重慶啤酒成為國內首隻百元啤酒股的同時，卻因“歷史遺留”問題，遭遇“後院起火”，被子公司告上法庭。

　　早有朋友提醒西部菌，重慶啤酒是一家有故事且善於講故事的啤酒企業，無論是當年引發行業譁然的進軍乙肝疫苗項目，還是後牽手外資品牌嘉士伯，都體現出“不走尋常路”的風格。

　　而近一兩年，重慶啤酒的最大動作當然是謀求增資擴張。就在“十一”長假結束後的第一天，重慶啤酒就召開臨時股東大會表決通過了27個議案，涉及資產注入重慶啤酒上市公司的方案，總交易額高達120多億元。

　　不過，如新近的官司所表明的，這場被外界形容為“蛇吞象”的擴容大戲，並沒有想象中的那麼順利。重慶啤酒能否藉此躋身頭部陣容，尚待時間來證明。

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　　在國內，不管是燕京還是青島，抑或是重慶，各大知名啤酒品牌都是以地域來命名的。

　　不過，相較於燕京和青島早就完成了全國化擴張之路，重慶啤酒在相當長一段時間仍偏居西南一隅，地域特色過於明顯。

　　比如，上半年報顯示，在未完成新的注資之前，作為上市公司的重慶啤酒，其業務範圍仍侷限於重慶、四川、湖南三地。

　　另外，財報顯示，重慶啤酒近三年的銷售市場也僅有重慶、四川、湖南三個區域，且重慶地區的營收額佔總營收一直穩定在70%以上。

　　甚至，從經銷商數量來看，重慶啤酒對重慶大本營的依賴還在增強。

　　根據財報，2017—2019年的三年間重慶啤酒在重慶地區的經銷商數量從336家上升到428家，增加了92家；四川地區和湖南地區的經銷商數量卻分別減少了81家和12家。

　　由此也就不難明白，重慶啤酒啤酒急於走出西南，向全國進軍的焦慮。而這種心思恰好與急於實現中國化的嘉士伯啤酒“不謀而合”。

　　2013年3月，世界啤酒巨頭嘉士伯成為重慶啤酒第一大股東，也上升為重啤新的實際控制人。

　　但在過去幾年間，華潤、青島、燕京等基本完成了全國化擴張，重慶啤酒的起色卻並不大，不僅地域色彩未減弱，還一度被指靠裁員來維持業績增長。

　　一組數據讓人印象深刻——2012年，重啤員工數量6000餘人，而2013年-2018年，員工人數分別是5861人、5565人、5238人、3337人、2969人、2787人。

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　　由此也就不難理解嘉士伯現在的新動作——欲將旗下128億元資產打包注入重慶啤酒。

　　而這份注資一旦完成，重慶啤酒的輻射範圍將從3個省份的14家啤酒廠擴展到9省25家啤酒廠，新增除了嘉士伯、樂堡、凱旋1664等高端品牌，還有新疆啤酒“一哥”烏蘇和西夏、天目湖等品牌。

　　當然，包括烏蘇、凱旋1664等多個在內的嘉士伯旗下品牌，早就已經授權給重慶啤酒進行代工生產，目前的操作只是完成上市公司注資程序。

　　但這一步卻至關重要，它既關係到嘉士伯的中國化進程，也關係到重慶啤酒能否在事實上躋身中國啤酒頭部企業之列。

　　根據官方數據，僅烏蘇、凱旋1664、嘉士伯、樂堡四大品牌2019年的銷售收入就超過54億元，而重慶啤酒在2019年的營收僅35.82億元。

　　資產注入完成後，重慶啤酒旗下的實際產能將由120萬千升增加到接近300萬千升。

　　可以説，不管是在營收還是規模上，注資完成後，重啤都將實現倍增。

　　來源：元氣資本

　　更重要的一點在於，它還有利於重啤的真正全國化。比如，烏蘇啤酒就可以擺脱運輸半徑的限制，從大西北走向全國。

　　事實上，這幾年通過重啤的代工生產，已經初有成效，烏蘇市場曝光度明顯增加。如今年前4月烏蘇啤酒在新疆外的收入增長了130%。

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　　能夠順利完成注資，重啤毫無疑問將實現規模的躍升，嘉士伯也能在中國化上邁出一大步。

　　但現階段，這個“蛇吞象”式擴張，還面臨着多重不確定性因素的考驗。

　　首先，當務之急恐怕就是要解決好歷史遺留問題。

　　21世紀經濟報道稱，早在上世紀80年代初，四川、貴州企業都成立了“山城啤酒聯合體”，包銷重慶啤酒廠（重慶啤酒集團前身）的啤酒。正是在這樣的背景下，重慶嘉威成為了重慶啤酒的長期合作伙伴。

　　嘉士伯入住重慶啤酒後，山城商標也通過購買進入上市公司，但包銷協議一簽就是20年。而注資後，重啤的品牌、價格體系都面臨巨大變化，未到期的包銷協議到底該如何執行，必然需要新的利益分配機制。

　　這場訴訟請求金額達6.39億元的官司如何化解，到底會對注資重組帶來怎樣的影響，值得觀察。

　　其次，企業規模擴大、品牌數量增加，並涉及低中高品牌的整合，也對企業自身的品控和管理提出了新的要求。尤其是這種“小吃大”型的注資，原有的企業文化、人才儲備都必然因規模的擴大而受到考驗。

　　長期偏安一隅的重啤如何在資源整合的基礎上，在其它啤酒巨頭的“勢力範圍”奪食，挑戰不可謂小。

　　來源：牛人牛話

　　再者，公開報道顯示，自從引入嘉士伯高端產品後，重慶啤酒便放棄了研發投入。2015年開始，重慶啤酒在研發投入上數值變為“0”。到了2018年，此前公司僅剩的10名研發人員也在財報上失蹤。

　　與此形成鮮明反差的是，重慶啤酒在銷售費用上卻毫不吝嗇，2015年-2018年，公司的銷售費用分別為4.90億元、4.46億元、4.65億元、4.55億元。

　　顯然，完成注資、品牌增加後，要實現1+1>2的效果，恐怕不能只是靠銷售來鋪路。增長方式如何實現同步升級，一度被重啤拋棄的研發要不要重啓，又如何重啓，都關係到“擴容”的效果。

　　祝“西南王”重啤好運。